首页
时事
民生
政务
教育
文化
科技
财富
体娱
健康
情感
更多
旅行
百科
职场
楼市
企业
乐活
学术
汽车
时尚
创业
美食
幽默
美体
文摘
2024年7月宏观数据点评和银行同业存单分析
财富
2024-08-15 00:01
北京
7月中国宏观经济层面最大的利好在于CPI终于实现再次上行。而且不仅仅是同比上行,环比也出现较为明显的上行。CPI抬头对于中国大陆目前需求不振的市场无异于一阵清风。
PMI数据:
7月份,制造业采购经理指数(PMI)为49.4%,比上月轻微下跌0.1个百分点,依然停留在收缩区间。非制造业商务活动指数和服务业PMI产出指数分别为50.2%和50%,相比上一个月下滑了0.3个百分点和0.2个百分点。综合PMI指数50.2%下滑0.3个百分点。
制造业PMI走势如下图1所示:
图1
从制造业PMI的数据细节看,只有生产指数表现依然处于扩张区间。新订单指数49.3%下降0.2个百分点,生产指数50.1%下降0.5个百分点。
CPI数据:
2024年7月份,全国居民消费价格同比涨幅0.5%,比上月提升0.3个百分点。其中,
食品价格同比持平。食品中,猪肉价格同比上涨20.4%,非食品价格上涨0.4%。
CPI的8个分类同比涨幅如下图2所示:
图2
从8个分类看只有交通通信还在负增长,食品烟酒的价格已经恢复增长,这无疑是推动CPI回升的重要推手。食品分类中猪肉已经出现同比较大涨幅。食品烟酒中原来同比拖后腿的鸡蛋,鲜果,蔬菜,牛羊肉和食用油等有些已经实现同比上涨。
PPI这边同比下跌0.8%跌幅和上个月持平,环比看PPI本月下跌0.2%也和上个月持平。
金融统计数据:
7月末,广义货币(M2)余额303.31万亿同比增长6.3%,增速比上月末高0.1个百分点,狭义货币(M1)余额63.23万亿,同比下降6.6%,增速比上月末下降1.4个百分点。
7月末,人民币贷款余额251.11万亿元,同比增长8.7%,增速比上月下降0.1个百分点。7月份人民币贷款增加0.26万亿元。分部门看,住户贷款环比减少0.21万亿元,其中,短期贷款环比减少2156亿元,中长期贷款环比增加100亿元;企(事)业单位贷款增加约0.13万亿元,其中,短期贷款减少0.55万亿,中长期贷款增加约0.13万亿元,票据环比增加5586亿元。
7月末人民币存款余额294.92万亿元,同比增长6.3%,环比下降0.8万亿,其中住户存款7月减少0.33万亿,非金融企业存款7月减少1.78万亿,非银行金融企业7月增加0.75万亿,财政存款7月增加6453亿。
7月份M2增速比6月份增长0.1个百分点,M2实际上环比是下降的。这是每年7月常见的情况,毕竟半年报很多银行为了冲时点拉存款。M1的同比负增长还在加剧,这说明企业活期存款的总量在持续减少。
贷款数据7月份环比增长很微弱。这里面存在半年报冲时点的后遗症。而且贷款增量的结构不佳。零售贷款中长期贷款微增,短期贷款环比减少。
对公贷款的增量主要来自于票据。票据增长多有2种解读:1,企业需求不足,银行为应对投放压力会以票据冲量。未来再用中长期贷款替换。2,票据的成本较低,符合中小企业的业务需求。票据多增意味着银行对公的贷款收益率会下降。
从存款同比数据看,对公存款的流失还在加重,年内降低3.23万亿。主要的增量来自于个人储户和非银金融机构,即个人存款和个人理财/基金。
对对公存款依赖度较高的银行依然无法进行规模扩张。
看完了宏观经济数据,回到银行的同业存单,最近3个月同业存单的发行统计如下所示:
表1
表2
表3
1,7月份同业存单的利率整体表现为各期利率轻微下行。3月存期的同业存单利率,月初平开于1.8%,月中缓慢上行到1.85%,下半月开始回落,最终收在1.76%,全月利率下降4bps。12月存期的同业存单高开于2%,之后在1.95%附近震荡,月末收于1.9%,全月下降5bps。
2,本月五家银行有2家放弃发行同业存单,其他3家都偏向于发行长周期同业存单,加权久期最短的是浦发银行7.7个月,最长的是兴业银行11.09个月。
3,在发行量方面,本月5家监控银行的同业存单发行量收缩。
招行连续第4个月维持0发行,平安银行本月也是0发行。这两家银行是零售存款基础相对较好的银行。
本月兴业银行发行量最多,共发行1091亿。5家银行全月发行2772亿环比6月份大幅下滑了2900亿左右,更多信息如下图2所示:
图2. 同业存单发行情况
7月份,5家银行新发的加权同业存单利率1.93%比6月份下滑4bps,第二个月低于2%。如果剔除招行,发行成本最低的是浦发银行1.9%,发行成本最高的是民生银行1.96%。更多的数据请参考如下图3:
图3. 同业存单利率
由于央行已经把LPR定价从锚定MLF改为锚定7日逆回购,而且MLF定价发行也不在是固定的每月15日。所以,未来不再继续关注MLF的价格。
由于7月下旬刚刚下调了LPR利率和7日逆回购利率。短期,央行需要关注经济的运行情况再评估当前的利率是否合适。所以,本月7日逆回购和LPR都不会下调。
---------------------------------
点击文末的“
阅读原文
”或者“
粉丝福利
”子菜单,超低佣金能省就省别浪费。目前,粉丝福利提供3家国内券商,必有一款适合你。
http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU5NDY1NjMyNQ==&mid=2247496432&idx=1&sn=d8602468cb80d32d5d93b22dce8f5d1b
价投谷子地
银行投资畅销书《看透银行:投资银行股从入门到精通》的作者。雪球2019年,2021年年度十大影响力用户。新浪财经2023年度十大金融新媒体获得者。
最新文章
近期市场关注热点点评
2024年9月宏观数据点评和银行同业存单分析
建行2024年3季报业绩预测
存款下调预期分析
股市走牛对于存款活期化的影响
国债逆回购能敞开了用吗?
多少钱才能财富自由?
疯牛再现要减仓吗?
牛市来了你有“卡丹”么?
招商银行2024年三季报预测
人民币升值影响出口么?
央妈金监联手发放大礼包,银行股可能空中加油
银行业2024年中报RORWA追踪
交通银行2024年中报点评
城投债收益率大幅下调,预示着地方化债再提速
光大银行2024年中报点评
2024年8月宏观数据点评和银行同业存单分析
小贷管理暂行办法点评
工商银行2024年中报点评
招商银行中报业绩交流会
信贷投放积极均衡,支持经济力度不减——浙商银行2024年中报点评
网商银行探路小微理财
如何在低利率环境下做价值创造银行
成长性依然优秀,核充上升是惊喜——杭州银行2024年中报点评
国有大行如何破局低利率环境下的高质量发展——建行2024年中报发布会点评
稳健向好,量质齐升——农行2024年中报点评
厚积薄发,志存高远——建行2024年中报点评
资产质量持续改善,未来发展后劲实足——中行2024年中报点评
均衡、稳定、无短板——2024年招商银行中报点评
高质量的成长——宁波银行2024年中报点评
国有大行为啥也发同业存单了?
兴业银行2024年中期业绩说明会点评
资产质量漏风——兴业银行2024年中报点评
新来的行长不错!——平安银行2024年中报业绩发布会点评
全国大型券商,超低佣金开户
病情稳定——浦发银行2024年中报点评
市场忽视的宝石:宁波银行的长期价值
不良爆发,资本金过度消耗,这家城商行你还看好吗?
中期分红意外之喜,回报股东诚意满满——平安银行2024年中报点评
2024年7月宏观数据点评和银行同业存单分析
银行业2024年中报发布季节目单
低用开户福利多多2024
收窄利率走廊等于降息?
股份行吹响反攻的号角
这家银行起死回生了吗?
长债过度拥挤,农商行资金空转
未来中国银行业的发展之二——大银行VS小银行(下)
未来中国银行业的发展之二——大银行VS小银行(上)
知更鸟的叫声——南京银行2024年半年报点评
6月金融统计数据解析
分类
时事
民生
政务
教育
文化
科技
财富
体娱
健康
情感
旅行
百科
职场
楼市
企业
乐活
学术
汽车
时尚
创业
美食
幽默
美体
文摘
原创标签
时事
社会
财经
军事
教育
体育
科技
汽车
科学
房产
搞笑
综艺
明星
音乐
动漫
游戏
时尚
健康
旅游
美食
生活
摄影
宠物
职场
育儿
情感
小说
曲艺
文化
历史
三农
文学
娱乐
电影
视频
图片
新闻
宗教
电视剧
纪录片
广告创意
壁纸头像
心灵鸡汤
星座命理
教育培训
艺术文化
金融财经
健康医疗
美妆时尚
餐饮美食
母婴育儿
社会新闻
工业农业
时事政治
星座占卜
幽默笑话
独立短篇
连载作品
文化历史
科技互联网
发布位置
广东
北京
山东
江苏
河南
浙江
山西
福建
河北
上海
四川
陕西
湖南
安徽
湖北
内蒙古
江西
云南
广西
甘肃
辽宁
黑龙江
贵州
新疆
重庆
吉林
天津
海南
青海
宁夏
西藏
香港
澳门
台湾
美国
加拿大
澳大利亚
日本
新加坡
英国
西班牙
新西兰
韩国
泰国
法国
德国
意大利
缅甸
菲律宾
马来西亚
越南
荷兰
柬埔寨
俄罗斯
巴西
智利
卢森堡
芬兰
瑞典
比利时
瑞士
土耳其
斐济
挪威
朝鲜
尼日利亚
阿根廷
匈牙利
爱尔兰
印度
老挝
葡萄牙
乌克兰
印度尼西亚
哈萨克斯坦
塔吉克斯坦
希腊
南非
蒙古
奥地利
肯尼亚
加纳
丹麦
津巴布韦
埃及
坦桑尼亚
捷克
阿联酋
安哥拉