紫金银行三季报：净息差下行压力犹存，资产质量难露喜色，考验新掌门人

文/每日财报 张恒

10月29日，紫金银行对外披露了2024年三季报，整体来看，该行前三季度业绩录得了正增长，但单看第三季度并不如意。虽然该行总资产和存贷款余额都取得了增长，但净息差再次下降，资产质量也有恶化迹象。

前三季度紫金银行营业收入34.61亿元，同比增长2.09%；归母净利润13.51亿元，同比仅增长0.16%。

尽管前三季度该行营收和净利润均有所增长，但第三季度，业绩却是双降，营收录得10.8亿元，同比下降9.05%；归母净利润4.4亿元，同比减少7.96 %。

从营收的细分项来看，紫金银行净收入中的利息净收入呈现下行态势，前三季度取得的利息净收入为28.8亿元，同比减少3.69%，占当期总营业收入的比例高达83.21%。

而另外两项指标则占比较少，其中同期实现手续费及佣金净收入1.39亿元，同比增长33.04%，占比总营收的4.02%；投资收益为4.04亿元，同比大涨52.61%，占总营收的比重达11.67%。

随着净息差不断的收窄，过度依赖利息收入也成为了紫金银行的一大顽疾，2019年至2023年间，该行利息净收入占营业收入的比例分别为86.27%、85.78%、87.93%、89.54%、89.59%。

虽然该行手续费及佣金净收入和投资收益在增长，但对总营收的贡献能力仍偏弱，亟待未来加强，而且更重要的是，过于依赖利息收入，也可能使得紫金银行逐渐失去了对中间业务创新的勇气。

成本支出端方面，今年前三季度，紫金银行营业总支出达到了18.73亿元，同比增长了8.31%。其中，占据“大头”的业务及管理费同比减少2.58%至11.14亿元；信用减值损失为7.08亿元，同比增长32.35%。显然，成本端的上升，也对紫金银行的盈利能力产生一定影响。

紫金银行的业绩下滑，除了营业支出成本增长扰动外，究其原因还与净息差的快速下降有着最为直接的关系，这也是一个行业普遍性挑战。2024年三季度末，该行净息差为1.49%，相较于2023年末的1.59%明显回落，下降了10个基点。同时，净利差也较上年末的1.41%缩减了10个基点至1.31%。

拉长周期来看，2019-2023年，紫金银行净息差分别为2.12%、1.91%、1.83%、1.80%和1.59%。与此同时，该行的净利差同步收窄，2019年-2023年依次为2.00%、1.77%、1.65%、1.60%、1.41%。

紫金银行净息差之所以较低，与其较高的付息成本有关。虽然该行在2024年三季报中没有披露相关数据，但我们可以从其去年的年报中可窥见一二。数据显示，2023年紫金银行计息负债平均成本率为2.27%，高于同为江苏上市农商行江阴银行的2.07%、苏农银行2.04%。

再进一步看，在行业存款定期化趋势下，紫金银行较高的定期存款利率拉高了付息成本。就比如今年上半年该行企业和个人储蓄定期存款成本率分别为2.56%和2.76%。

值得注意的是，从前三季度存款类型数据来看，紫金银行存款规模仍以定期存款，尤其是个人定期存款为主，存款定期化趋势依旧在持续。

三季报数据显示，截至今年9月末，紫金银行负债规模总计为2513.57亿元，较年初增长9.67%，其中存款总额达2119.75亿元，增速7.73%。

拆分来看，同期企业客户和零售客户定期存款分别为428.65亿元、1123.73亿元，分别较年初增长了3.13%、15.95%。也就是说，今年前三季度紫金银行总定期存款金额总计达到了1552.38亿元，所占总存款金额的比重高达73.23%。

而作为鲜明对比，同期该行企业和个人储蓄活期存款总计才为481.43亿元，占比总存款金额仅为22.71%。其中，企业活期存款余额为338.31亿元，较年初缩减了10.9%；个人储蓄活期存款余额143.12亿元，较年初减少3.49%。

再来看贷款方面，截至三季度末，紫金银行资产总额为2709.62亿元，较年初增长9.41%，其中贷款总额为1876.92亿元，较年初增长了5.91%。

虽然该行贷款规模实现了较好增长，但具体到各项贷款业务，却表现得有些分化。数据显示，前三季度紫金银行给企业发放的贷款为1235.33亿元，较年初增长6.08%，票据贴现较年初增加18.45%至216.13亿元，而零售贷款却在原地踏步，没有过多增长，为425.46亿元，约与年初数值持平。

事实上，紫金银行近几年零售贷款业务的增速就一直处于下行态势，由2021年的33.57%骤降到了2023年末的4.56%，进而拖累了整体贷款增速。

这也反映出在如今整个消费市场零售需求较为疲软的环境下，紫金银行的零售贷款业务面临较大的增长压力，而我们知道，由于零售贷款收益率普遍要好于企业贷款，零售贷款增速放缓自然也限制了紫金银行盈利能力的提升。

不过，9月以来，国家稳增长政策持续加码，经济稳步向好，整个零售市场信贷需求也将有所改善，那么，接下来紫金银行是否会充分受益于零售小微复苏，以此来调整信贷策略加码对零售贷款业务投放力度，还有待观望。

在银行业领域，企业实力和业绩增长的重要评判依据之一是其规模，特别是在当前行业净息差持续收窄的环境下，确保规模以合理的速度增长，对于保持业绩增长来说极为关键。

然而，紫金银行的资产规模增速并不快，自2018年以来一直在14%以下，甚至在2021年还罕见出现了负增长，直到2023年才恢复到10%的增速。

2024年三季度末该行资产规模同比增速为10.06%，而同为江苏上市的南京银行、江苏银行的资产规模增速分别为13.67%、15.6%，相比之下，紫金银行并没有展现出作为中小区域银行的规模增长优势。

不仅如此，今年紫金银行化解不良风险的压力也很大，三季报显示，截至9月末，该行不良贷款率为1.3%，较年初增长0.14个百分点。

根据《商业银行金融资产风险分类办法》要求中国的商业银行将公司及个人贷款划分为以下五类：正常、关注、次级、可疑和损失，其中次级、可疑和损失类贷款被视为不良贷款。

按五级分类划分，紫金银行关注类、次级类、可疑类和损失类贷款占比均在抬升，分别为1.36%、0.59%、0.66%、0.05%，较年初分别上涨了40个、1个、10个、3个基点。

而前三季度该行大幅计提了7.08亿元的信用减值损失，同比增长了32.35%。可见，紫金银行加大不良处置后不良压力仍有所上升，同时作为贷款不良“蓄水池”的关注贷款比例亦呈现较大增幅。

风险抵御层面，紫金银行在不良率上升的情况下，拨备水平也有所下滑。截至三季度末，该行拨备覆盖率为215.1%，较年初大幅下降32.15个百分点；拨贷比2.8%，较年初下降0.07个百分点。需要注意的是，紫金银行的拨备覆盖率基础不高，相比于其他上市农商行300%-500%之间的拨备覆盖率水平，尤显单薄。

以不良率和拨备覆盖率这两个指标与同行对比来看，今年三季度末苏农银行不良贷款率0.91%，拨备覆盖率429.56%；江阴银行分别为0.9%和452.16%；常熟银行则分别为0.77%、528.4%。

可见，综合以上风险指标和拨备覆盖率水平，紫金银行的资产质量风险在同区域内上市农商行中相对偏高，也无明显改善，值得警惕。

高管人事方面，2024年8月21日，紫金银行正式对外发布人事变动公告。公告指出，赵远宽因达到退休年龄，决定不再担任该行董事长、董事及董事会内多项职务，包括战略与普惠金融委员会主任委员及薪酬与提名委员会委员等。此次变动后，董事会经过慎重考虑，选举邵辉为公司第四届董事会董事长。

据悉，邵辉是从无锡银行“转场”空降至紫金银行，此前为无锡银行党委书记、董事长，作为“70后”的邵辉，现年才53岁，本科学历，硕士学位，拥有工程师，高级经济师职称，同时还拥有丰富的金融行业从业经验，其职业生涯涵盖多个重要岗位。

如今，随着邵辉的到来，紫金银行高管团队分别为董事长邵辉，行长史文雄，四位副行长徐燕、王清国、许国玉、杭浩军，监事长陈亚，董事会秘书吴飞，财务总监胡建。

而面对以上谈及客观存在的一系列经营问题，紫金银行的新领导班子们该如何拿出应对方案并一一解决掉，想必也难言轻松，我们持续关注。