ESG投资2.0时代的兴业银行实践

向前追溯，在ESG理念被提出之前，已有“责任投资”“绿色金融”等与之密切关联的概念提出。2006年，联合国支持的负责任投资原则（PRI）发布，同年高盛公司发布了一份ESG研究报告，将环境、社会、治理概念整合在一起——ESG概念被明确提出。

2023年，国际可持续准则理事会（ISSB）正式发布首套全球ESG报告标准，为各国公司披露统一的气候和可持续信息提供了国际标准，进一步提高了各国公司之间的可比性。

放眼国内，相关政策也在不断完善和细化。做好金融“五篇大文章”、美丽中国建设、经济社会绿色转型以及“双碳”目标建设等一系列政策，都在不断丰富ESG的内涵与外延。

与此同时，ESG信息披露要求也变得越来越具体。今年5月，财政部发布《企业可持续披露准则——基本准则（征求意见稿）》，并面向社会公开征求意见，这标志着中国国家统一的可持续披露准则体系雏形初现，其后续的正式发布与生效实施，将推动中国企业在ESG领域更标准化的披露。

夏维淳认为，开展ESG工作需要结合时代背景和具体政策，真正探索出一条ESG工作的“中国路径”。作为国内银行业ESG实践的先行者，兴业银行践行可持续发展理念已经有20年历史。早在2004年，兴业银行就引进了国际战略投资者IFC，在国内率先推出能效融资产品，开始践行绿色金融；随后成为联合国《负责任银行原则》（PRI）全球创始成员，还成为国内率先签署联合国《立即实施碳中和》原则的银行。

新时代背景下，兴业银行倡导将ESG、绿色金融、转型金融等可持续发展理念协同起来，探索ESG本土化“路线图”，加快形成更加强调政治性、人民性的中国式ESG实现路径。

在G领域，兴业银行在董事会层面，将原来的战略委员会更名为“战略与ESG委员会”，由董事长担任主席；在总行层面设立ESG工作领导小组，下设各专门委员会以及工作小组承担相应责任。同时，全面推进ESG管理体系建设，在业内率先建设ESG管理中心，搭建具有行业前沿水平的ESG决策与管理机制，形成“策略”“执行”“绩效”“沟通”四大管理模块闭环管理，并编制年度ESG管理体系建设工作要点，全面融入公司战略、重大决策、日常经营和员工行为，持续提升内部治理能力。

在E领域，兴业银行加大绿色金融支持服务实体经济力度，统筹支持传统产业绿色改造升级和绿色新兴产业发展壮大，完善碳金融服务体系，将ESG风险评估体系创新运用到相关行业授信流程中。成果也是实实在在的。据2024年上半年财报披露，截至2024年6月末，兴业银行绿色融资余额2.13万亿元，其中绿色贷款余额9151亿元，较上年末增长13.11%，绿色贷款所支持的绿色项目可实现年节约标准煤1016万吨、年减排二氧化碳2409万吨、年节水量1047万吨。

在S领域，兴业银行利用银行链接百业的特殊性，关注乡村振兴、共同富裕、普惠小微等金融服务薄弱领域，打通“最后一公里”，以优质金融服务促进社会经济的可持续发展。兴业银行持续提升金融可得性、覆盖面和精准性，建设运营“兴业普惠”开放式服务平台，为中小微企业提供“金融+非金融”的全方位综合服务，并探索出以金融特派员为“友”、以物联网为“手”、以卫星为“眼”的乡村金融服务新模式。数据显示，截至6月末，兴业银行普惠小微贷款余额 5485亿元，较上年末增长9.49%，有效缓解小微企业融资难、融资贵问题；涉农贷款余额7271亿元，较上年末增长 9.38%。此外，兴业银行还将民生福祉与金融服务有机融合，深耕养老金融业务领域，主动承担企业社会责任，长期专注公益事业，真正做到“金融向善”“金融为民”。

先进的ESG治理体系和管理理念，逐步树立了兴业银行的国内银行业ESG标杆形象。目前，兴业银行明晟（MSCI）ESG评级为AA级，成为唯一一家连续五年获得境内银行业最高评级的银行，以及首家入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）》的境内银行。

近年来，除政府、非营利组织等多主体将ESG作为组织可持续治理的新观测维度外，伴随着全球绿色转型加速推进、海外市场的变化以及国内外监管的持续推进，ESG在资本市场、投资领域的发展也已进入2.0时代。

今年4月，我国三大交易所正式发布《上市公司可持续发展报告指引》，明确表示上市公司应当将可持续发展理念融入公司发展战略、经营管理活动中，持续加强生态环境保护、履行社会责任、健全公司治理，不断提升公司治理能力、竞争能力、创新能力等。

从上市公司来讲，未来ESG表现将与上市公司市值管理更加密切相关。随着披露体系越来越健全，今后会有更多的ESG投资机构参与对上市公司的投资。

数据是直观的。以兴业银行为例，在主动投资方面，截至今年6月末，共有140家外资机构持股兴业银行，其中签署联合国负责任投资原则（PRI）的机构占比约36%；被动投资方面，持股兴业银行的ESG ETF中与明晟指数挂钩的占比高达91%。据“标普全球”的分析数据，兴业银行去年明晟ESG评级自A级升级为AA级后，某支ESG主题指数基金对其持股数量提升127.65%，是另一支非ESG主题指数基金增长速度的8.7倍。

不难理解，从资本市场而言，ESG表现可以有效反映企业资产的长期投资价值和抗风险能力，甚至可以看作资本市场机构投资人的一种“风险排查机制”。因此，ESG理念正日渐成为投资者评估企业经营的重要指标，甚至被视为企业的第二张财报。

据中金公司研究预测，中国ESG投资规模预计于2025年达到20万亿元至30万亿元，占资产管理行业总规模的20%至30%。迅速增长的ESG投资规模为企业发展带来了大量的资金支持。基于此，企业有动力将ESG理念融入组织战略和重大决策、日常经营管理，主动编制ESG报告，对企业信息进行充分披露。

夏维淳也表达了这一观点。他认为，良好的ESG表现势必会促进公司长期价值的回归。

同时，对于银行而言，发展ESG意义不止于“作为上市公司本身”，还在于可以充分发挥好资源配置的作用，银行可以通过给客户做ESG评级来调整信贷规模，“ESG做得好的企业风险相对比较低，银行可以增加对它的信贷投放。”

在具体实践中，夏维淳提出“在过去财务报表的基础上新增一张表”的做法。“未来我们可能要基于碳足迹、碳账户建立一套表格，甚至是E和S、G一块，这两张表结合起来考量给企业的融资。”

在高效的ESG管理体系下，兴业银行积极探索可持续金融创新实践，主动肩负绿色领军银行的责任与使命。在推动ESG“本土化”的同时，面对我国低碳转型和民族企业“出海”等需求，将ESG领军优势转化为差异化服务能力，创新探索“金融+非金融”可持续发展服务模式，探索将ESG的理念植入企业基因，助力我国企业持续增强“出海”竞争力。

如兴业银行苏州分行一家客户，在境外融资时面临要提升企业ESG管理能力的难题。兴业银行通过总、分、子公司多方专业力量，助力企业梳理其内部ESG相关指标和管理体系，搭建ESG管理架构，提供ESG管理绩效提升建议，帮助该企业实现Wind ESG评级从BB提升至BBB，行业排名从第86名提升至第6名，有效降低了客户境外融资成本。兴业银行不但实现自身的“从绿到金”，也帮助客户实现“从绿到金”。

“通过运用好ESG工具，兼顾政治意义、社会效益、环境效益和经济效益，一家银行才能行稳致远，才能与客户共赢，获取未来长期价值。”夏维淳表示。