起源：扎根智能交通的初航
2004 年，在中原大地的核心 —— 河南郑州，天迈科技（300807）正式启航 。彼时，城市化进程加速，交通拥堵、管理低效等问题日益凸显，智能交通领域尚处萌芽阶段，却蕴含着无限潜力。怀揣着对科技创新的执着和服务交通的热忱，天迈科技应运而生，将目光牢牢锁定在智能交通这片充满希望的领域。
公司自创立之初，便秉持 “科技创新、服务交通” 的理念，把解决城市交通难题、提升出行体验作为核心使命。在技术研发资源有限、市场认知度不高的艰难起步阶段，天迈科技凭借敏锐的行业洞察力，精准切入智能公交领域，致力于为城市公交运营提供智能化解决方案。从最初的智能公交调度系统研发，到逐步拓展至远程监控、智能收银等多元业务，天迈科技稳扎稳打，不断积累技术实力和行业经验。
在那个信息技术尚不算发达的时期，天迈科技的研发团队就敢于创新，率先将车联网技术引入公交运营管理，实现车辆与调度中心的实时数据交互，让公交调度从传统的人工经验模式向智能精准模式转变。通过自主研发的智能调度系统，公交公司能够根据实时路况、客流量等信息，灵活调整发车频率和线路，大大提高了运营效率，降低了运营成本。这一创新举措，不仅为公交企业带来了实际效益，也让天迈科技在智能交通领域崭露头角，吸引了越来越多城市公交企业的关注与合作。
成长：发展壮大与高光时刻
随着时间的推移，天迈科技并未满足于初期的成绩，而是持续加大研发投入，不断寻求技术突破，积极拓展市场版图。在技术研发的征程中，天迈科技取得了一系列令人瞩目的成果。其研发团队深入钻研智能交通核心技术，参与制定了近 30 项智能交通行业标准，累计获得 600 余项知识产权 ，涵盖发明专利、实用新型专利以及软件著作权等多个领域。这些标准和专利，不仅是天迈科技技术实力的有力证明，更成为行业发展的重要规范和指引，推动整个智能交通行业朝着标准化、规范化方向迈进。
在市场拓展方面，天迈科技凭借先进的技术和优质的产品，实现了从国内到国际的业务跨越。公司业务从单纯的智能公交设备供应，逐步向系统集成和综合解决方案提供商转变，服务范围覆盖全球 400 多个城市、700 余家交通运输企业和行业管理部门 ，在国内省会城市、直辖市的覆盖率达到 76%。2016 年，天迈科技在智能公交市场占有率跃居全国第二，这一成绩的取得，充分彰显了其在行业内的强大竞争力和品牌影响力。 无论是在繁华的一线城市，还是在偏远地区的中小城市，天迈科技的智能交通解决方案都在发挥着重要作用，有效提升了各地公交运营效率和服务质量，为城市居民带来更加便捷、高效的出行体验。
2019 年 12 月 19 日，对于天迈科技来说，是一个具有里程碑意义的日子。这一天，天迈科技成功登陆深交所创业板，正式开启了资本市场的新征程。上市首日，公司股价高开 20%，随后迅速封上涨停板，涨幅达到 44%，此后更是连续斩获 10 个一字涨停板，累计涨幅高达 273.36% 。这一辉煌的上市表现，不仅吸引了资本市场的广泛关注，也让天迈科技成为智能交通领域的明星企业。上市为天迈科技带来了更为充裕的资金支持和更广阔的发展空间，使其能够进一步加大研发投入，拓展业务领域，加速产业布局，朝着更高的目标迈进。
困境：业绩下滑与挑战来临
然而，天迈科技的发展并非一帆风顺。2020 年，一场突如其来的新冠疫情席卷全球，给各行各业带来了巨大冲击，天迈科技所处的智能交通行业也未能幸免。疫情期间，为了防控疫情传播，各地纷纷采取严格的交通管制措施，公交客运量骤减，公交企业运营面临前所未有的困境。
作为公交智能化解决方案提供商，天迈科技的业务与公交企业紧密相连。公交客运量的大幅下滑，直接导致公交企业对智能化设备和服务的采购需求锐减。天迈科技的营收和净利润也随之大幅下滑，2020 年公司实现归属净利润 317.01 万元，同比下降 95.75% ，辉煌的业绩增长曲线戛然而止，公司陷入了发展困境。
随着疫情的持续蔓延，全球经济遭受重创，交通行业复苏缓慢。天迈科技在后续几年里，未能从疫情的冲击中完全恢复过来。市场需求持续低迷，竞争愈发激烈，公司的经营状况每况愈下。2021 - 2023 年，天迈科技归母净利润分别为 - 3726.75 万元、 - 851.05 万元和 - 5007.37 万元，亏损额不断扩大，2024 年前三季度归母净利润为 - 5287.19 万元，仍在持续亏损 。在营收方面，2023 年公司实现营业总收入 2.20 亿元，同比下降 33.22%，2024 年前三季度实现营业收入 5582.24 万元，同比下降 45.06% ，公司业绩下滑趋势明显。
面对业绩的持续下滑，天迈科技的财务状况也日益严峻。公司的资产负债率逐渐上升，偿债压力增大；资金流动性紧张，运营资金短缺，严重影响了公司的正常生产和研发投入。为了缓解财务压力，公司不得不采取削减成本、优化业务结构等措施，但这些措施在短期内难以扭转公司的亏损局面。同时，公司的市场估值也受到了严重影响，股价持续下跌，投资者信心受挫。在激烈的市场竞争中，天迈科技面临着前所未有的挑战，如何突破困境，实现业绩反转，成为摆在公司管理层面前的一道难题。
转机：资本注入与战略变革
在天迈科技业绩持续低迷、发展陷入困境之时，一位资本领域的重磅人物 —— 邝子平，带着新的希望与机遇走进了天迈科技的发展轨迹。邝子平出生于 1963 年，他的求学经历为其在科技和投资领域的发展奠定了坚实基础，拥有美国加州大学旧金山分校计算机科学学士学位 、美国斯坦福大学计算机科学硕士学位，以及美国加利福尼亚大学伯克利分校 MBA 学位。凭借深厚的学术背景，邝子平开启了辉煌的职业生涯。
邝子平在英特尔投资部任职期间担任中国区总监，负责英特尔在中国大陆的战略投资业务，主导了一系列成功的投资项目，积累了丰富的投资经验和广泛的行业资源，为其日后在创投领域的发展打下了坚实基础。2006 年，邝子平与其他合伙人共同创立了启明创投。经过多年发展，启明创投已成为国内顶尖的创投机构，旗下管理 11 只美元基金和 7 只人民币基金，累计募集管理资产总额高达 95 亿美元 。其投资组合涵盖了众多知名企业，如小米集团、美团、哔哩哔哩、知乎等，这些成功投资案例充分彰显了邝子平及其团队卓越的投资眼光和专业能力。在投资领域，邝子平凭借对科技创新的敏锐洞察力和前瞻性的战略眼光，多次被评选为全球最佳创投人，在业界享有极高声誉。
2025 年 1 月 6 日，天迈科技发布一则震撼资本市场的公告：公司控股股东郭建国及其一致行动人郭田甜、海南大成瑞信投资合伙企业（有限合伙），与苏州工业园区启瀚创业投资合伙企业（有限合伙）正式签署《股份转让协议》，苏州启瀚作为普通合伙人暨执行事务合伙人拟设立的并购基金 —— 启明基金，拟协议收购转让方持有的合计 1775.67 万股天迈科技股份，占上市公司股份总数的 26.10%，转让总价为 4.52 亿元 。若此次权益变动成功落地，天迈科技的控股股东将变更为启明基金，实际控制人也将变更为邝子平。这一消息犹如一颗重磅炸弹，瞬间点燃了市场的热情，1 月 7 日天迈科技股票复牌后，股价应声涨停，收于每股 36.37 元，公司总市值攀升至 24.75 亿元 。
邝子平此次接盘天迈科技，背后有着深刻的战略考量。一方面，尽管天迈科技当前业绩不佳，但邝子平对智慧交通领域的未来发展前景充满信心。随着城市化进程的加速和科技的不断进步，智能交通作为智慧城市建设的重要组成部分，市场需求巨大且潜力无限。各地政府纷纷加大对智能交通基础设施建设的投入，推动智能交通技术的创新应用，为行业发展创造了良好的政策环境和市场机遇。邝子平看好天迈科技在智能交通领域多年积累的技术和市场资源，认为通过合理的战略规划和资源整合，天迈科技有望在未来的市场竞争中脱颖而出，实现业绩的大幅提升。
另一方面，从资本运作的角度来看，此次收购为邝子平及其团队提供了一个潜在的资本运作与退出渠道。创投机构的核心目的之一是实现投资回报，邝子平入主天迈科技后，可以通过注入资金、优化公司治理结构、引入先进的管理经验和技术资源等方式，助力天迈科技进行业务转型和升级，提升公司的内在价值。待公司业绩改善、市场估值提升后，邝子平及其团队可以通过资本市场的多种方式实现退出，如股权转让、公司上市后的股票减持等，从而获得可观的投资收益。此外，此次收购也有助于启明创投完善在智能交通领域的产业布局，通过整合旗下相关资源，实现产业协同效应，进一步提升启明创投在科技投资领域的竞争力和影响力。
现状与展望：新征程与无限潜力
站在 2025 年的新起点，审视天迈科技当下的状况，其近期发布的 2024 年度业绩预告，无疑是了解公司现状的关键窗口。根据公告显示，天迈科技预计 2024 年度归属于上市公司股东的净亏损在 5000 万元至 6500 万元之间 ，扣除非经常性损益后的净亏损同样处于这一区间。在营业收入方面，预计为 15000 万元至 17500 万元 ，较上一年度的 21998 万元出现了明显下滑。这一业绩表现，延续了公司自疫情以来的亏损态势，反映出公司在主营业务拓展上遭遇的瓶颈，订单不足导致收入下滑，而智能座舱业务的前期投入又尚未转化为实际收益，进一步加重了公司的财务负担。
不过，天迈科技也并非毫无亮点。在技术创新与行业认可层面，公司依旧展现出一定的实力。2024 年，天迈科技的 “巡游公交运营智能管理关键技术” 项目荣获河南省交通运输优秀科技成果奖 。该项目积极响应公交运营体制改革，以乘客实时需求为导向，通过互联网手段收集出行需求，动态规划路径，实现公交精准服务。巡游公交作为常规公交线网的补充，既能延伸服务范围，提高覆盖率和资源利用率，又能提升市民出行体验，帮助企业降本增效，这一成果彰显了天迈科技在智能交通技术研发上的持续投入与创新能力。此外，在华证指数公布的 ESG 评级结果中，天迈科技获得 B 评级，在 93 家通信设备行业上市公司中排名第 36 ，在社会责任和公司治理等方面得到了一定认可。
从股权结构变动来看，启明基金拟入主天迈科技，无疑是公司发展进程中的重大事件。这一股权变动不仅为公司带来了新的资金支持，更有望引入全新的管理理念和丰富的行业资源。邝子平及其背后的启明创投团队，在科技投资领域拥有深厚的经验和广泛的资源网络，他们的加入将为天迈科技的战略规划、业务拓展和公司治理带来全方位的变革。
展望未来，天迈科技在新资本和管理模式下，有望迎来业绩回暖的曙光。随着各地智慧城市建设的加速推进，智能交通作为关键环节，市场需求将持续释放。天迈科技凭借多年在智能交通领域积累的技术优势和市场基础，有望在新一轮的市场竞争中抢占先机。一方面，公司可以借助启明创投的资源优势，加强与上下游企业的合作，拓展业务边界，实现产业协同发展。例如，在智能座舱业务上，进一步加大研发投入，加快产品迭代升级，尽快实现产品的商业化落地，为公司开辟新的盈利增长点。另一方面，积极探索新兴技术在智能交通领域的应用，如人工智能、大数据、区块链等，提升产品和服务的智能化水平，增强市场竞争力。
在市场拓展方面，天迈科技可以利用启明创投的品牌影响力和行业资源，开拓国内外新市场。在国内，加强与地方政府和公交企业的合作，参与更多城市的智能交通项目建设，提高市场份额；在国际市场，借助 “一带一路” 倡议的东风，将成熟的智能交通解决方案推广到沿线国家和地区，实现国际化发展战略。此外，优化公司内部管理，降低运营成本，提高运营效率，也是天迈科技实现业绩反转的关键举措。通过精简业务流程、合理配置资源、加强成本控制等措施，提升公司的盈利能力和抗风险能力。
