初露锋芒：成立背景与起步
2004 年，在改革开放的前沿阵地深圳，中富电路正式成立，踏上了印制电路板（PCB）领域的征程。彼时的深圳，作为中国高新技术产业发展的热土，汇聚了大量的创新资源和人才，为中富电路的诞生提供了得天独厚的条件。
当时，全球 PCB 产业正处于重大的变革与转移之中。随着亚洲地区，尤其是中国在劳动力成本、产业配套等方面优势的凸显，全球 PCB 产业逐步向亚洲转移。中国凭借庞大的内需市场、相对低廉的生产成本以及不断完善的产业政策，吸引了大量外资和本土 PCB 企业的投资，PCB 市场需求呈现出迅猛增长的态势。2003 年，中国首度超越美国，成为世界第二大 PCB 生产国，产值比例大幅提升 ，到了 2006 年，中国更是取代日本，成为全球产值最大的 PCB 生产基地，发展势头强劲。
在这样的行业大背景下，中富电路怀揣着对技术的执着追求和对市场的敏锐洞察应运而生。从创立之初，中富电路就将 “技术为核心、客户需求为导向” 作为企业发展的理念。公司深知，在竞争激烈的 PCB 市场中，唯有依靠不断的技术创新，才能在行业中站稳脚跟，满足客户日益多样化和高端化的需求。
中富电路积极投入研发资源，组建专业的技术团队，致力于攻克 PCB 生产中的关键技术难题，不断提升产品的性能和质量。同时，始终保持与客户的紧密沟通，深入了解客户在不同应用领域的需求特点，为客户提供定制化的 PCB 解决方案。正是这种对技术和客户需求的高度重视，为中富电路日后的发展奠定了坚实的基础，使其在成立初期就能在竞争激烈的市场中崭露头角，逐渐积累起自身的竞争优势。
成长之路：关键发展阶段
技术积累与市场开拓期
成立初期，中富电路便将技术研发视为企业发展的核心驱动力，全力投入到 PCB 技术的研发与创新中。在技术研发上，公司组建了一支由行业资深专家和技术骨干组成的研发团队，专注于 PCB 生产工艺的优化与新技术的探索。经过不懈努力，公司成功掌握了多项核心技术，如高精度线路制作技术、高可靠性多层板制造技术等 ，并获得了多项专利，为公司产品的高性能和高质量提供了坚实的技术保障。
2010 年，中富电路成功推出了一款采用特殊工艺制作的多层 PCB 板，该产品具有更高的信号传输速率和更低的功耗，一经推出便在市场上引起了广泛关注。凭借这款产品，中富电路成功打入了通信设备制造领域，为后续与通信行业巨头的合作奠定了基础。
在市场开拓方面，中富电路积极参加各类行业展会和技术研讨会，展示公司的技术实力和产品优势。通过这些活动，中富电路不仅提升了品牌知名度，还结识了众多潜在客户，拓展了客户资源。2012 年，中富电路与华为建立了合作关系，开始为华为供应生产光伏逆变器用电路板。此后，双方的合作不断深化，产品服务领域逐渐扩展到华为的通信电源、4G/5G 天线、车载产品、数据中心等多个领域 。除了华为，中富电路还与三星等知名企业建立了业务往来，产品远销海外市场。通过与这些行业巨头的合作，中富电路不仅提升了自身的技术水平和生产能力，还积累了丰富的行业经验，进一步巩固了在 PCB 市场的地位。
产能扩张与多元化发展
随着业务的不断增长和市场份额的逐步扩大，中富电路原有的生产能力逐渐难以满足客户日益增长的需求。为了突破产能瓶颈，实现可持续发展，公司开始了大规模的产能扩张计划。2015 年，中富电路在深圳沙井建设了新的生产基地，该基地主要用于小批量生产和研发样板，能够快速响应客户的个性化需求，为客户提供高效的研发支持和样品制作服务。2017 年，松岗工厂建成投产，以中批量生产为主，进一步提升了公司的生产能力和生产效率。
2020 年，中富电路在广东鹤山投资建设了大规模生产基地，鹤山工厂以大批量生产为主，引入了先进的生产设备和自动化生产线，实现了规模化、智能化生产。通过沙井、松岗、鹤山三个生产基地的协同运营，中富电路形成了完善的产能布局，能够满足不同客户、不同规模的订单需求，大大提升了公司的市场竞争力。
在产能扩张的同时，中富电路积极拓展产品应用领域，实施多元化发展战略。公司敏锐地捕捉到汽车电子、医疗电子等行业的快速发展机遇，加大在这些领域的研发投入和市场开拓力度。通过与汽车电子、医疗电子企业的深入合作，中富电路成功将产品应用到汽车发动机控制系统、车载娱乐系统、医疗监护设备、医疗器械等多个产品中，丰富了产品线，降低了对单一行业的依赖程度，提升了公司的抗风险能力。
高光时刻：重要事件与突破
技术创新突破
在技术创新的道路上，中富电路始终保持着锐意进取的精神，不断加大研发投入，在多个关键技术领域取得了重大突破。其中，平面变压器 PCB 板技术是中富电路的一项核心技术优势。平面变压器作为一种新型高频铁氧体电感元件，具有结构体积小、电流密度高、效率高、漏感低、发热量小、散热性好等诸多优点 ，在消费电子、汽车电子、医疗设备、工业控制等领域得到了广泛关注和应用。
中富电路在平面变压器 PCB 技术方面有着多年的深厚积累，研发出的平面变压器 PCB 板在性能和质量上均处于行业领先水平。该产品的电流密度比传统 PCB 板提高了 [X]%，有效提升了电力传输效率；同时，漏感降低了 [X]%，减少了电磁干扰，提高了电路的稳定性和可靠性。凭借这些技术优势，中富电路的平面变压器 PCB 板被广泛应用于华为多款快充充电器中，如华为 40W SuperCharge 超级快充充电器、65W 1A1C 氮化镓快充充电器、66W 多口超级快充充电器等。在华为 65W 1A1C 氮化镓快充充电器中，中富电路提供的平面变压器 PCB 板不仅承载了变压器功能，还集成了同步整流电路，使得充电器的功率密度得到了显著提升，体积更加小巧，为用户带来了更加便捷的充电体验。
除了平面变压器 PCB 板技术，中富电路还在 PSIP（Power Substrate Integrated Package，功率基板集成封装）及内埋技术等方面积极开展研发，并取得了阶段性成果。PSIP 技术能够将功率器件与基板进行高度集成，有效减小了产品体积，提高了功率密度和系统性能；内埋技术则是将电子元件直接埋入 PCB 板内部，进一步提升了电路板的集成度和可靠性。这些技术的研发和应用，不仅丰富了中富电路的技术储备，也为公司开拓高端市场、满足客户日益多样化的需求提供了有力支撑。
市场与业务拓展
随着技术实力的不断提升，中富电路在市场拓展和业务多元化方面也取得了显著成效。在新能源汽车领域，中富电路紧紧抓住行业快速发展的机遇，积极布局汽车三电（电池、电机、电控）业务，取得了令人瞩目的成绩。公司凭借在电源领域的技术积累和丰富经验，成功开发出一系列适用于新能源汽车三电系统的 PCB 产品，并与威迈斯等知名企业建立了长期稳定的合作关系。威迈斯作为新能源汽车电源系统的领先供应商，对 PCB 产品的性能和质量要求极高。中富电路通过与威迈斯的紧密合作，深入了解其需求，不断优化产品设计和生产工艺，为威迈斯提供高品质的 PCB 产品，满足了其在新能源汽车快充、车载电源等方面的严格要求。
受益于新能源汽车行业的蓬勃发展，中富电路的新能源汽车三电业务持续实现增长。2024 年，公司在新能源汽车三电业务的营业收入同比增长了 29.39%，成为公司业绩增长的重要驱动力。未来，中富电路将继续围绕电源领域持续深耕，不断加大在新能源汽车领域的研发投入和市场开拓力度，致力于扩展更多重点大客户，进一步提升在新能源汽车市场的份额和影响力。
在巩固国内市场的同时，中富电路积极实施国际化战略，大力开拓海外市场。公司通过参加国际知名的行业展会、与海外客户建立直接沟通渠道等方式，不断提升品牌的国际知名度和影响力。目前，中富电路已与多家全球领先的通信设备服务商、工业控制企业、汽车电子厂商以及消费电子企业等建立了长期稳定的合作关系，海外市场销售额占比达到 27.8%。
为了更好地服务海外客户，提升国际竞争力，中富电路积极响应国家政策，顺应行业发展趋势，在泰国投资建设生产基地。泰国工厂于 2024 年开始持续投资建设，主要用于新建年产 100 万平方米产能的 PCB 板工厂，产品涵盖通信、工控、汽车电子及消费电子等多个领域。泰国工厂预计在 2024 年下半年试产，并计划在 2029 年达到满产状态。泰国工厂的建设，不仅能够充分利用当地在投资政策、市场潜力、人工成本等方面的优势，降低生产成本，提高产品的价格竞争力；还能够缩短交货周期，更好地满足海外客户的需求，提升客户满意度和忠诚度。同时，泰国工厂的建设也有助于中富电路进一步完善全球产业布局，加强与国际市场的深度融合，为公司的长期稳定发展奠定坚实基础。
当下局势：现状与行业地位
经营现状
从财务数据来看，中富电路近年来的经营成果显著。2024 年上半年，公司实现营业收入 6.64 亿元，同比增长 4.71%；归母净利润 2548.15 万元，同比增长 8.27% 。2024 年前三季度，公司营业总收入达到 10.44 亿元，同比上升 12.14%，归母净利润 3117.0 万元，同比上升 7.01%。按单季度数据看，第三季度营业总收入 3.8 亿元，同比上升 28.04%，第三季度归母净利润 568.85 万元，同比上升 1.72%。
在业务布局方面，中富电路在通信、工业控制、汽车电子等领域均有深入布局。在通信领域，凭借与华为等通信巨头的紧密合作，为其提供通信电源、5G/4G 天线板、数据中心产品等 PCB 产品，在 5G 通信快速发展的浪潮中，中富电路充分发挥自身技术优势，不断提升产品的高频高速性能，满足 5G 基站对 PCB 的严格要求，为 5G 通信网络的建设提供了有力支持。在工业控制领域，产品广泛应用于光伏逆变器等设备，主要客户为该领域头部大客户，随着全球对清洁能源的需求不断增长，工业控制领域对 PCB 的需求也呈现出稳定增长的态势，中富电路通过不断优化产品设计和生产工艺，提高产品的可靠性和稳定性，在工业控制市场中占据了一席之地。
在汽车电子领域，受益于新能源汽车行业的蓬勃发展，公司在新能源汽车三电业务持续实现增长，2024 年相关营业收入同比增长了 29.39%。公司与威迈斯等知名企业建立了合作关系，为其提供汽车三电系统的 PCB 产品，在新能源汽车市场中，中富电路紧跟行业发展趋势，加大研发投入，不断推出适用于新能源汽车的高性能 PCB 产品，满足汽车电子系统对轻量化、小型化、高可靠性的要求，市场份额逐步扩大。
行业地位与竞争优势
在竞争激烈的 PCB 行业中，中富电路凭借其卓越的技术实力、丰富的客户资源和高效的生产管理，占据了重要的地位。与同行相比，中富电路在多个方面展现出了强大的竞争优势。
在技术研发方面，公司始终保持着较高的研发投入，2024 年上半年研发费用同比增长 12.41%。公司拥有多项自主研发的核心技术，涉及高多层板、厚铜板、5G 天线板、高频高速板、软硬结合板等产品及其先进材料、先进制造工艺、电学参数设计和控制及质量管控技术。公司在平面变压器 PCB 板技术、PSIP 及内埋技术等方面的研发成果处于行业领先水平，这些技术优势使得公司能够为客户提供高性能、高可靠性的 PCB 产品，满足客户在高端应用领域的需求，从而在市场竞争中脱颖而出。
在客户资源方面，中富电路凭借多年的市场耕耘和优质的产品服务，积累了一批稳定的客户资源。公司已与华为、Vertiv、Asteelflash、NCAB、LENZE、中兴通讯等国内外知名企业形成了稳定的合作关系。这些客户大多为行业内的领军企业，对产品品质和标准要求极高，与他们的合作不仅为中富电路带来了稳定的订单和收入，也进一步提升了公司的品牌知名度和市场影响力。同时，公司与现有核心客户的长期合作关系使得公司更易获得行业内潜在客户的认可，为未来的市场拓展奠定了坚实的基础。
在生产管理方面，中富电路通过沙井、松岗、鹤山三个生产基地的协同运营，形成了完善的产能布局和高效的生产管理体系。沙井工厂以小批量生产和研发样板为主，能够快速响应客户的个性化需求，为客户提供高效的研发支持和样品制作服务；松岗工厂以中批量生产为主，注重生产效率和产品质量的平衡；鹤山工厂以大批量生产为主，引入了先进的生产设备和自动化生产线，实现了规模化、智能化生产。通过各生产基地之间的有序协作，公司可以一站式提供多种类型的 PCB 产品，满足不同客户、不同规模的订单需求，大大提高了生产效率和客户满意度，降低了生产成本，提高了公司的市场竞争力。
未来可期：前景与展望
行业趋势洞察
展望未来，PCB 行业正处于一个关键的发展转折点，面临着诸多机遇与挑战。随着科技的飞速发展，行业正朝着高端化、智能化、绿色化的方向加速迈进。
在高端化方面，随着 5G 通信、人工智能、大数据、云计算等新兴技术的快速发展，对 PCB 的性能和质量提出了更高的要求。例如，5G 通信的高频高速特性要求 PCB 具备更低的信号传输损耗和更高的信号完整性；人工智能和大数据领域的服务器对 PCB 的层数和集成度要求不断提高，以满足海量数据的处理和传输需求。这些新兴技术的发展将推动 PCB 行业不断向高端化迈进，促使企业加大研发投入，提升技术水平，开发出更高性能、更高可靠性的 PCB 产品。
智能化也是 PCB 行业未来发展的重要趋势。随着工业 4.0 和智能制造的推进，PCB 生产过程的智能化程度将不断提高。通过引入人工智能、物联网、大数据等技术，实现生产设备的互联互通和智能化控制，提高生产效率和产品质量，降低生产成本。例如，利用物联网技术实现生产设备的远程监控和故障预警，及时发现和解决生产过程中的问题；通过人工智能算法对生产数据进行分析和优化，实现生产过程的自动化和智能化。
绿色化同样不容忽视。在全球对环境保护日益重视的背景下，PCB 行业也面临着越来越严格的环保要求。未来，PCB 企业将积极采用环保材料和生产工艺，减少生产过程中的污染物排放，实现资源的循环利用。例如，推广使用无铅、无卤等环保型材料，采用绿色制造工艺，如喷墨打印技术、半加成法等，减少对环境的影响。
从市场需求来看，5G、人工智能、新能源汽车等领域将继续成为 PCB 行业发展的重要驱动力。随着 5G 网络的全面覆盖和应用场景的不断拓展，5G 通信设备对 PCB 的需求将持续增长；人工智能的发展将带动 AI 服务器、AI 芯片等产品的需求，从而推动 PCB 市场的增长；新能源汽车行业的快速发展，尤其是汽车电动化、智能化、网联化的趋势，将为 PCB 行业带来巨大的市场机遇。据预测，到 2028 年，全球新能源汽车所需 PCB 价值量有望达到 100 亿美元以上，市场前景广阔。
中富电路的未来规划
面对行业的发展趋势和市场机遇，中富电路制定了清晰的未来规划和战略目标。在技术研发方面，公司将继续加大研发投入，不断提升技术创新能力。计划在未来几年内，投入数亿元资金用于研发新技术、新产品，尤其是在高端 PCB 领域，如高频高速板、IC 封装基板等。公司将加强与高校、科研机构的合作，建立产学研用协同创新机制，引进和培养高端技术人才，提升公司的技术研发水平。同时，公司将积极参与行业标准的制定，推动行业技术的发展。
在市场拓展方面，中富电路将进一步巩固和拓展现有客户资源，深化与华为、威迈斯等大客户的合作，不断提升产品和服务质量，满足客户日益增长的需求。同时，公司将积极开拓新的市场领域，尤其是在新能源汽车、人工智能、工业互联网等新兴领域，寻找新的业务增长点。公司还将加大海外市场的拓展力度，依托泰国生产基地，进一步提升海外市场份额，加强与国际知名企业的合作，提升公司的国际影响力。
产能提升也是中富电路未来发展的重要战略目标之一。随着泰国工厂的建设和投产，公司将逐步提升产能，满足市场需求。泰国工厂预计在 2029 年达到满产状态，届时将新增年产 100 万平方米产能的 PCB 板，为公司的业务增长提供有力支撑。同时，公司将对国内现有生产基地进行技术改造和升级，提高生产效率和自动化水平，降低生产成本，提升产品质量。
中富电路对未来的发展充满信心。凭借其在技术研发、市场拓展、产能布局等方面的优势，以及对行业趋势的准确把握和积极应对，相信在未来的市场竞争中，中富电路将继续保持良好的发展态势，不断提升市场份额和行业地位，实现可持续发展，为股东创造更大的价值，为社会经济发展做出更大的贡献。
