每一个参与市场的人这个时候大概都会问：市场还会好吗？
答案其实是肯定的，只不过是时间问题。这段时间隐约感到我们处在历史升级革新的拐点，政策多、行情差、情绪低、偏偏故事还多（其实是事故，从中zhi系到最近的铁教练），仿佛在不断修正，但又好乱有没有？就有点像破茧重生之前的感觉，感觉我们这个大家庭正在经历一次艰难的蜕变。
一顿百感交集之下，可能你也和我一样想找到那个隐藏的毛线头，这里也就可以问出两个问题：
#市场的周期到底在哪？
这让我再一次回看“康波周期”。
所谓的康波周期是1926年俄国经济学家康德拉季那夫，发现发达商品经济中存在的一个为期50-60年的经济周期。
在这个周期里，前15年是衰退期；
接着20年是大量再投资期，新技术不断采用，经济快速发展；
后10年是过度建设期；
过度建设的结果是5-10年的混乱期，从而导致下一次大衰退。
知名经济学家周金涛曾经说过一句很牛的话：人生发财靠康波。说的就是康波周期。
从时间线来看，历史上经历过四次康波周期，其中第四次我们正在经历：
第一次康波是1800~1860，英国为主导国，德国法国为挑战国，这段时间是蒸汽机纺织时代。
第二次康波是1860~1920，英国为主导国，美国为主要挑战国，这段时间是钢铁铁路汽车时代
第三次康波是1920~1980，美国为主导国，日本为主要挑战国，这段时间是电气重化工时代
那第四次康波会不会是1980~2040？由美国为主导国、中国为主要挑战国的电子信息时代。（身为80后的大师兄开始凝重，按照周期的逻辑看在2025年之后即进入5~10年的混乱期，算算时间也差不多了）
从周期类别来看，
前三次康波周期被称为所谓的古典型周期，也就是金本位时期，货币总量受到较大限制，经济容易有通缩倾向。
第四次康波周期被称为增长型周期，即债务驱动，货币总量呈现持续扩张态势，经济容易有通胀倾向。
康德拉最牛的还是#大国兴替的论述，
每次康波周期都伴随一次主要的技术革命并带来社会经济大大发展，同时每次康波周期均有较大新兴经济体加入资本主义循环体系。
第一次波周期新兴强国德国对英国发起挑战，一战和二战均失败；
第二次康波周期美国开始强大并在二战后成为全球主要债权人，逐渐取代英帝国成为全球经济金融主导国，美元取代英镑成为世界货币；
第三次康波周期日本加入资本主义体系，相对美国，逐渐在经济上取得了一定的优势，但受制于政治军事约束最终无法挑战美国金融货币霸权；
第四次中国加入了，成为美国的经济金融主要挑战国。
看到这里，让人不禁想起“百年未有之大变局”，2017年底提出的，在康波周期中处在过度建设期的第2年，可谓是未雨绸缪。
#第二问，市场最差能差到什么份上？
第一反应就是回顾“大萧条”
详细的科普咱们就不做了哈，我们简单回顾一下这个事件的解决方案“罗斯福新政”中关于金融整顿的一段。
1933年初，罗斯福取代了焦头烂额的胡佛，当选为美国第32届总统。他针对当时的实际，顺应广大人民群众的意志，大刀阔斧地实施了一系列旨在克服危机的政策措施，历史上被称为“罗斯福新政”，新政的主要内容可以用“三R”来概括，即复兴（Recovery）、救济（Relief）、改革（Reform）。由于大萧条是由疯狂投机活动引起的金融危机而触发的。新政也先从整顿金融入手。在被称为“百日新政”（1933年3月9日至6月16日）期间制订的15项重要立法中，有关金融的法律就占了1/3。罗斯福于1933年3月4日宣誓就任总统时，全国几乎没有一家银行营业，支票在华盛顿已无法兑现。在罗斯福的要求下，3月9日，美国国会通过《紧急银行法》，决定对银行采取个别审查颁发许可证制度，对有偿付能力的银行，允许尽快复业。从3月13日至15日，已有14771家银行领到执照重新开业，与1929年危机爆发前的25568家相比，淘汰了10797家。罗斯福采取的整顿金融的非常措施，对收拾残局、稳定人心起了巨大的作用。公众舆论评价，这个行动犹如“黑沉沉的天空出现的一道闪电”。罗斯福在整顿银行的同时，还采取了加强美国对外经济地位的行动。从1933年3月10日宣布停止黄金出口开始，采取一个接一个的重大措施：4月5日，宣布禁止私人储存黄金和黄金证券，美钞停止兑换黄金，4月19日，禁止黄金出口，放弃金本位；6月5日，公私债务废除以黄金偿付；1934年1月10日，宣布发行以国家有价证券为担保的30亿美元纸币，并使美元贬值40.94%。通过美元贬值，加强了美国商品对外的竞争能力。这些措施，对稳定局势，疏导经济生活的血液循环，产生了重要的作用。 在“百日新政”期间，罗斯福在解决银行问题的同时，还竭力促使议会先后通过了《农业调整法》和《全国工业复兴法》，这两个法律成了整个新政的左膀右臂。罗斯福要求资本家们遵守“公平竞争”的规则，订出各企业生产的规模、价格、销售范围；给工人们订出最低工资和最高工时的规定，从而限制了垄断，减少和缓和了紧张的阶级矛盾。在得到大企业的勉强支持后，罗斯福随之又尽力争取中小企业主的支持。中小企业的发展，为美国社会的稳定、经济的复苏发挥了积极的作用。 新政的另一项重要内容是救济工作。1933年5月，国会通过联邦紧急救济法，成立联邦紧急救济署，将各种救济款物迅速拨往各州，第二年又把单纯救济改为“以工代赈”，给失业者提供从事公共事业的机会，维护了失业者的自力更生精神和自尊心。大萧条是美国新旧团队切换之际用新政策处理的，处理手法先从金融开刀，当然历史只是有点相似，不会完全相同，我们并没有大萧条。反过来想，历史的车轮理论上是增效的，同样规模的麻烦，在今时今日，势必能用更短的时间处理好。
回到康波中的假设，2025之后我们将进入混乱期，但在5000年治乱大师的光环下，也没有什么好担心的。继续埋头做好自己的事，其他的交给时代。
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