北京时间24日的凌晨，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔小镇，这座位于美国怀俄明州的牛仔小镇上的讲话，牵动全世界的心。
索性，鲍威尔在年会上的讲话“鸽”声嘹亮！
鲍威尔在年会上强调，“政策调整的时机已经到来，对通胀率迈向2%的信心增加，我们并不寻求或欢迎劳动力市场进一步的降温”。
翻译成人话来说，鲍威尔认为，当前的主要目标不是降低通胀了，如果我们眼睛一直盯着通胀数据看，通胀是有可能降到2%，但是我们付出的代价将会是经济的衰退。
鲍威尔强调，通胀对于美国来说不是大问题，过去12个月的时间，通胀已经来到2.5%，通胀对于美国的影响是不大的。
事实基本与鲍威尔说的差不多。
8月14日，美国老公统计局公布7月CPI通胀数据，7月份美国CPI同比增长2.9%，核心CPI同比增长3.2%。
总体来看，7月美国CPI和核心CPI的增幅，均符合市场的普遍预期。
鲍威尔接着谈到，既然通胀的上行风险已经解除，我们就得把重点放在劳动力市场。
鲍威尔表示，美国劳动力市场并非是通胀上升之源，当前美国劳动力市场已经不再过热。
同时，鲍威尔表示，当前失业率的上行，是由于劳动力市场的供应增加，而需求却相对减弱所造成的。
于是，鲍威尔得出结论：
1、政策调整的时机已经来临；
2、降息的时机将取决于数据、前景以及风险的平衡。
鲍威尔得出的结论，似乎预示着美联储讲在9月份降息，已经是板上钉钉的事情了。
现在，我们纠结的是，美联储降息的幅度问题，9月份降息25bp或50bp？
当前，全球资本市场对于美联储降息的预期是100bp，如果后期初心的变动的话，美国经济数据就得进一步出现变数。
从当前美国资本市场的反馈来看，我们暂时以100bp作为预期，因为鲍威尔讲话之后，2年期美债的数据没有产生任何变动，说明符合预期，相关预期已经计价其中。
对于美联储要降息的事情，其实我们已经讨论2年，大家一直在争论2024年是否要降息的问题，以及美联储降息对于中国经济的影响。
我们大家都知道，美联储利用降息-加息收割全世界，已经成为“阳谋”，美国已经习惯于这种收割方式。
这次美国收割的目标，大家应该很清楚，但是并没有得逞。
我们看到，过去2年我们一直坚持自己货币政策的独立性，并没有选择去跟随。
相对而言，我们保住了中国经济的大本营，过去2年里，中国经济虽然面临诸多困境，但是我们的核心产业链并没有受到任何影响。
能够做到这两点，中国未来的经济发展就不需要向任何国家进行妥协。
说实话，中国经济能够做到这个程度，已经很不容易了。
当然，大家一定很关心美联储政策转向对于A股的影响。
其实，A股的未来走向是受到综合合力影响的结果，即使9月份美联储如期降息，对于A股经济的影响，那也是众多合力中的一部分。
A股有自己的明确走向，即使美联储降息，对于A股走向也只是短暂的延缓，但是最终的走向不会有大的变化。
其实，当前A股的核心问题，还是在于内部，在于投资者信心的丧失，在于对于违规操作的惩罚不到位。
所以说，大家不要简单就认为，美联储降息，就会使得大量资金源源不断进入A股，这种单一因果关系的思维，很不可取。
不过，通过鲍威尔的这次讲话，我们似乎也可以看到很多相好的迹象。
首先，美国经济的走向并没有前期大家所想象的那么糟糕，美国经济软着陆的概率还是很大的，这对于全球经济一定是一个好消息。
毕竟，老大日子过好了，他对于小弟们的压榨才不会那么狠毒。
其次，美联储降息的预期，使得全球央行的神经开始放松，美联储降息一定会引发一系列连锁反应，美元贬值的周期也将会开启。
其实，我还是挺佩服英国央行的嗅觉的。
8月1日的时候，英格兰银行就宣布降息25个基点，这也是自2020年3月份以来的首次降息。
当时，英国央行货币政策委员会内部意见还是不一致的，有4人反对降息，5人支持降息。
从当前来看，英国央行的提前降息，还是比较明智的。
其它不多说了，下半年的全球资本市场，似乎要进入一个新的篇章，大家仔细观察，认真应对即可。
