首页时事民生政务教育文化科技财富体娱健康情感

旅行百科职场楼市企业乐活学术汽车时尚创业美食幽默美体文摘

金融市场，又乱套了

财富 2024-11-17 07:00 河南

点击上方"米筐投资"

关注我们吧！

特朗普刚刚胜选还没有上岗，全球金融市场就已经乱套了！

从11月6号特朗普胜选开始：

股票市场：美股涨，欧亚股市跌，其中恒生指数跌破20000点，我们的大a也没劲了；

债券市场：欧美债市大跌，而我们的国债则在上涨；

汇率市场：非美货币对美元集体贬值，我们的汇率又回到了四个月前的7.25水平，而加密货币比特币则是直接捅破9万美元，走出历史新高；

大宗商品：金、银、铜集体下跌，其中黄金回吐了200美元，伦敦铜跌破9000美元；

......

总的来看，整个全球金融市场，正在上演冰火两重天的戏码：火的是美元和被宠幸的比特币，冰的是美国国债和他国几乎所有资产。

为什么会是这副熊样呢？

因为整个金融市场都在担心特朗普上台之后会（段时间）让美元更牛逼，资金在豪赌拿着美元会得到更高的收益率！

而他们所有的逻辑出发点都是特朗普的施政方针会带来高通胀，其中：

税收方面，对内减税，会带动经济增长从而拉升通胀；对外加关税，会让进口的商品价格快速拉升，从而让通胀起飞；

移民方面，驱逐非法移民，会让美国廉价的劳动力减少从而提升工资、助涨通胀；

外交方面，“美国优先”的单边主义会让美国跟他国割裂，从而在加关税的额操作下引起更多国家的报复，从而上演一出“你加关税我也加关税”的戏码，大家集体将商品提价，推升全球通胀；

......

整个逻辑是：

特朗普经济主张——通胀抬升——美联储降息节奏和幅度慢下来、少一些，美国利率水平比正常情况下更高——美元指数上涨——汇率、债市和大宗商品承压。

这不，前几天美国前财长萨默斯隔空向特朗普建议千万别按你的竞选承诺搞，否则美国将遭受比2021年更严重的通胀冲击。与此同时，鲍威尔发出推迟降息的信号，高盛也发话说美联储本轮降息的最终利率水平将超过传统中性利率区间。

总之，最近整个金融市场的恐慌似乎都暗示：美国将上演“高通胀+高利率”的戏码！

然而，笔者认为市场恐慌过度了。

上述逻辑看似无懈可击，但据此得到的最终结论却并不一定对。我恰恰觉着在特朗普执政期间美元的强势不过是秋后的蚂蚱，蹦跶不了多久。

原因有二：

其一，美国未来的通胀可能并没有大家此刻想的那么高。

整个金融市场对通胀的担忧可能都因为“特朗普乖戾的性格”被无情放大了。

从特朗普众多会推升美国通胀的选项中，以加关税最引人注意。可是，在我看来，特朗普的关税战略就是一个跟所有对美贸易顺差国谈判的筹码而已，它完全可以通过谈判解决。

特朗普加关税的主张无非就是想让美国的贸易赤字减少，让别的国家不能光赚我的钱，也要买我的东西。

他要的是生意，这跟哈里斯希望通过关税“逼迫”他国遵从自己建立的自由化贸易秩序完全不一样。前者，你只要多买我的东西少囤点美元就能谈成，后者则必须要经济和政治等多边开放才能进场，难度相比于前者不知道大了多少。

就拿我们来说，2018年他搞贸易战，2020年通过谈判说多买他们的农产品，贸易战就暂时缓和了。后来我们对美出口很快就恢复正常水平，并于2022年创下历史新高。

所以，在全球贸易自由化的今天，谁都知道搞“关税大战”不好，特朗普之前的竞选言论更多是一种恐吓一种威胁一种建立谈判手段的筹码而已。

所以，我断言，等特朗普真的加关税的时候，对美贸易顺差国最后跟他谈判多买点他们的东西，关税的幅度也就不会那么大，传导到美国，其通胀也会跟目前的预期存在巨大差别。

通胀没有那么高，美元利率又何至于那么高呢？！

其二，认为美元未来会牛逼的结论存在一个致命的逻辑漏洞。

在逻辑推测特朗普的经济主张影响时，有一个暗含的假设，那就是，对内减税让美国财政收入减少的部分几乎可以完全被对外加征关税带来的收益所抵消，否则，美国财政就会出问题。

而地球人都知道，美元牛逼的地方在于其锚——美国国债牛逼，都认为借给美国钱就能稳稳地拿到收益，并且需要用钱时随时都可以卖出，流动性极好。

可是，按照特朗普的经济主张，有机构测算，未来5年美国赤字将增加10万亿美元，而加税带来的收益每年差不多有2000亿美元，这中间差着9亿美元的缺口。

如果特朗普执政后，关税也顶格加了，美国财政赤字却比之前攀升的更快，那么，即便美国通胀真的起来了，美元锚——美国财政的信用松动了，甚至又被下调了，美元凭啥还能牛逼起来？！

综上，笔者认为最近全球的有钱人有些惊慌过度了，未来美国确实更趋向于“高通胀+高利率”的组合，但是不是这个“度”被定价的太过了？特别是美元，我倒更倾向于美元在特朗普执政期间会来一个非常大的过山车行情。

因为，我认为特朗普整个经济框架的主张不会让“美国再次伟大”，而只会造成割裂、动荡从而拖累全球的经济增速！！

特朗普重新掌权后，美国会发生哪些翻天覆地的变化吗？

在特不靠谱时期，我们用哪些投资策略，为自己、为家庭将来的资产做好保值、做好对冲，我准备了一份资料。

长按识别下方二维码加助理，回复关键词“对冲”领取。

THE END

来源：米筐投资（ID：mikuangtouzi）

作者：和卿

转载请注明来源及作者侵权必究

米筐投资，专注研究金融财经、国际资本、产业前沿！以宏观视野，从宏观政策、货币供给、产业结构等多维度研究全球经济，为国人资产配置保驾护航！

最新文章

太刺激！中国牛市，创新高了

二手房，开始减少了！

超常规的政策，能否带来跨年行情？

人民币，这个位置坚决看多！

新一轮大放水在路上了

董小姐：超常规政策之下，为何市场缺少"兴奋感"?

很严重了，劝大家极限存钱吧，从12月开始！

重要信号！大学开始抢着开公务员专业

展望2025，年末到明年如何做

资本异动！一场豪赌又开始了

企业压力很大

2025，投资大年？

华为放大招，马斯克对手来了！

得房率140%，全国正在打响零公摊之战！

两场重要会议，会否带来新一轮行情？

俄罗斯还有更大的麻烦

这可能是年底前，最重要的一次机会！

马斯克，把寒气传给美联储

太突然！深圳大反转！

天行：年底收官之战如何布局？

假如人民币贬值到8...

关于最新的人口数据，确实有很多想不到

黄金大跳水，原因来了！

巨大信号！全国地级市启动拆迁潮

A股掀桌子退潮，资金疯狂逃命！

户口制度，要“消失”了？

潘向东：特朗普为何选择加拿大和墨西哥打关税战？

美国，又出损招！

钱来了！新一轮行情正在启动！

封圈！最后一次宏观经济研判

高层为“贸易战”布局了

拉内需，为何这么难？

顶级阳谋，用美元收割美元

历史罕见，楼市迎来大变局！

天行总：全球局势突变，资产如何布局？

刚刚！拼多多，官宣大消息

剧透比亚迪《工程师之魂》，王传福的命运三重奏

2025年投资的主要方向是什么？

A股，正在风云突变！

河南，率先对财政出手

强势美元来袭，全球资产有何影响？

经济，正在悄悄复苏！

高学历，正在集中下沉县城！

潘向东：面对资本市场的调整，投资者如何应对？

重磅！中国牛市，就要创造历史了

比特币大战黄金

金融市场，又乱套了

合肥又抄底成功，赢麻了！

银行，摊上事了

2025年，中国经济将面临巨大变化！

分类

原创标签

时事社会财经军事教育体育科技汽车科学房产搞笑综艺明星音乐动漫游戏时尚健康旅游美食生活摄影宠物职场育儿情感小说曲艺文化历史三农文学娱乐电影视频图片新闻宗教电视剧纪录片广告创意壁纸头像心灵鸡汤星座命理教育培训艺术文化金融财经健康医疗美妆时尚餐饮美食母婴育儿社会新闻工业农业时事政治星座占卜幽默笑话独立短篇连载作品文化历史科技互联网

发布位置

广东北京山东江苏河南浙江山西福建河北上海四川陕西湖南安徽湖北内蒙古江西云南广西甘肃辽宁黑龙江贵州新疆重庆吉林天津海南青海宁夏西藏香港澳门台湾美国加拿大澳大利亚日本新加坡英国西班牙新西兰韩国泰国法国德国意大利缅甸菲律宾马来西亚越南荷兰柬埔寨俄罗斯巴西智利卢森堡芬兰瑞典比利时瑞士土耳其斐济挪威朝鲜尼日利亚阿根廷匈牙利爱尔兰印度老挝葡萄牙乌克兰印度尼西亚哈萨克斯坦塔吉克斯坦希腊南非蒙古奥地利肯尼亚加纳丹麦津巴布韦埃及坦桑尼亚捷克阿联酋安哥拉