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太刺激！中国牛市，创新高了

财富 2024-12-12 07:08 河南

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天下大势，浩浩荡荡，顺之则昌，逆之则亡。

中国债券市场，走出了一波史无前例的大牛市趋势。

这是一场真正的慢牛，每一个勇敢的投资者都是人生的赢家！

只要你有这个认知，无论是过去的3年、还是过去的3个月，早一点进场，或是晚一点进场；只要知行合一，都享受到了市场的回馈。

债券牛市成为整个金融市场最靓的仔！

债牛，犹如黑暗里的一束光，让投资者不再关灯吃面；犹如寒冬里的一丝温暖，让投资者能够过个好年。

12月10日，10年期国债期货高开高走，一举突破前期所有阻力，站稳108的历史整数关口。

单日涨幅0.65%。

同一天，30年期国债期货跳空高开，用一个阳线强行突破了历史的阻力位置116点，站上117的整数关口，创造新的高点纪录。

当日涨幅1.32%。

数据来源：文华财经

债券牛市来了，要注意些什么？

就是顺势而为，咬定青山不放松。

市场里有一句老话，说的是牛市的趋势来了不要轻易言顶，不要轻易看空；与此对应的则是熊市的趋势来了不要轻易言底，不要轻易抄底。

因为没有人能够有上帝视角，提前预知一切。

好比，股神巴菲特也无法预判到英伟达居然能够走出2年10多倍的上涨行情，从而彻底踏空。

就好比，大道段永平也无法看清比特币居然能够走出惊天地泣鬼神的拉涨行情，他说不懂比特币，因此不会投资比特币。

所以，我们不要觉得我们可以预判债牛的顶部，不要觉得自己是先知！唯一要做的就是跟随趋势。

债牛趋势的力量无比强大！

10年期国债期货过去一年的涨幅差不多6个百分点，而30年期国债期货过去一年的涨幅则有17%、18%的收益！

没有对比就没有伤害。

整个上证指数过去一年的涨幅在13%左右，整个房地产市场在过去一年则仍是阴跌状态！

什么意思呢？

如果1年前，你用100万投资了债券市场，你现在可能已经获得收益17万。

这个睡后收益已经超过了中国超一线城市大上海的平均年工资14.76万（上海市2023年度全口径城镇单位就业人员平均工资为12307元/月）。

这个收益，足够你在上海吃喝不愁。

当然如果1年前，你用100万投资了股票市场、房产市场，则可能没有那么幸运，甚至是要亏损的。

你甚至需要更加拼命地工作，用收入来弥补投资的亏损。

所以你看到了，债券牛市一样可以很暴利，很疯狂。正如中国第一代股神杨百万也是依靠债券赢得了人生第一桶金。

人生中所有的失败都是因为认知不够，投资中所有的亏钱都是因为不够理解常识。

债券牛市，并不是在一朝一夕，而是已经存在了很久的趋势，只是近期创下了历史高点，又再次引起了市场的热议。

大多数人会把债牛当作一个谈资，笑笑就过了，机会也就此擦肩而过。

债牛其实不仅今天新高了，而且在过去也是一路向上、再向上。当然，市场里没有无缘无故的上涨。

债牛背后，推动资金是谁?

显然是聪明人的资金。

如图所示，

2021年以来的3年多时间里，

10年期国债指数上涨了约18%，换算成30年期国债指数则上涨了约56%。

上证综合指数涨跌幅约-7.6%，而沪深300指数涨跌幅则约为-17%。

上海二手房价格指数涨跌幅-16%，而全国房价整体回调在30%以上的比比皆是。

毫无疑问，一个市场之所以会发生下跌，往往是增量资金不够，而一个市场之所以会发生上涨，往往是因为增量资金源源不断。

结论显而易见，聪明的资金正在从风险类资产转向稳健类资产，进而放大了债牛的赚钱效应。

数据来源：wind

此外，债券牛市以过去3、4年更长的时间周期来看，趋势不仅更明显，而且结果更加刺激！

举个例子。

假设甲乙丙三人初始资金都是100万。

2021年分别投资了债券、大A、房产市场，则当下甲乙丙三人的资金可能分别是156万、83万、70万。

甲乙丙本在同一起跑线。只是因为不一样的选择，如今甲的身家已经是乙、丙两人的一倍。

甲上了一个小台阶，乙丙下了一个小台阶，距离渐行渐远。

认知改变了圈层，常识改变了财富。

数据来源：华尔街见闻

最后，我个人再聊一聊债牛还有持续性吗？

任何资产，涨的多了就会有风险，跌得多了就会有机会。债券也一样，也脱离不了这个常识。

关键是债牛涨的多了吗？

9月底，10年期国债利率约2.15%左右，如今已经1.85%附近。短短2个多月一点的时间，利率下降了30BP。

利率映射到债券价格市场。

10年期国债普遍上涨3%以上，年化收益约16%左右。30年期国债涨幅普遍差不多9%，年化收益约43%左右。

乍一看，确实上涨的不少。

不过，需要注意的是当下10年期国债收益率约1.88%，如果以将来一年的时间周期来看，利率也许还可以再低。

12月10号，高层开会讲到，接下来要更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，要加强超常规逆周期调节。

这就是说，接下来一年降息依然有空间。

据天风证券研究所报告，对于2025年的货币宽松幅度，天风证券研究所认为降息幅度或在50bp左右，降准幅度可能达到1.5%、或者更有力度地实施买断式逆回购和买入国债操作。

天风证券进一步给出推断，如果按照上述假设，隔夜资金利率在1.0%~1.2%左右，10年国债区间1.5%～1.7%。

啥意思？

就是说，10年国债收益率在2025年的合理区间在1.5~1.7%。

假设能到1.5%，或者再往下一点到1.48%。

那么10年期国债利率还有40个BP的空间，也就对应着10年期国债还有4%的涨幅，30年期国债还有12%的涨幅。

所以，常识已经很简单了。

中国债牛的趋势远远没有结束，市场当下的高点也一定会被继续打破！

如果你对观点认同，也对逻辑感兴趣，可以加下方小助理企微，回复关键词“ 天风 ”获得相关研究一份，并加入我们私域，和我们一起进行思想碰撞，求同存异！

THE END

来源：米筐投资（ID：mikuangtouzi）

作者：慧净

转载请注明来源及作者侵权必究

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