打新必看 | 12月25日一只新债申购

财富   2024-12-24 16:37   上海  

12月25日,A股无新股申购、上市。根据安排,当天有1只可转债申购。具体信息如下:

1.南药转

申购代码:733713

债券代码:110098

债券现价:100

转股价值:98.11

转股溢价率:1.93%

发行规模:10.81亿元

债券评级:AA+

正股名称:南京医药(600713

点评:反映可转债成色的一个重要指标就是转股价值,可转债的转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价×100;当转股价值大于100时,转股就是划算的,小于100则是不划算的。

再根据转股价值计算出转股溢价率,转股溢价率=可转债面值÷转股价值-1;溢价率为正数,意味着转债价格较转股价值要高,此时投资者持有可转债更为划算;溢价率为负数,意味着转债价格比转股价值要低,此时换成股票会更划算。

南药转债最新转股价值小于100,转股溢价率为正数,此时选择持有转债或许更为划算。此外,新债上市首日上涨概率较大,投资者可根据转债价格走势灵活应对
可转债市场近期基本情况:
要注意的是,今年年中的可转债下跌行情一度打破了可转债“上有股性空间、下有债性托底”的投资信仰,但随着近期权益市场回暖,可转债市场定价逐渐回归合理区间。
业内人士认为,此轮可转债的修复大致可以分为两个阶段:
一是9月24日以来,权益市场自上而下发生了方向性扭转,可转债随着正股上涨,估值持续反弹,转股期权功能逐渐恢复;二是10月中旬以来,新的一揽子政策大幅扭转了市场对可转债信用违约的担忧,转股溢价率得到进一步修复。
此外,在存款利率下调的大趋势下,债券基金被投资者抢配,无论可转债基金、长债基金,还是短债基金,都迎来了大量资金净申购。
从供需角度看,今年以来,可转债净供给大幅减少,存量规模大幅缩减。业内人士认为,从正股驱动、估值驱动、条款博弈等多重因素来看,可转债有望迎来“戴维斯双击”,2025年仍有较大投资空间。
不过,投资者对可转债的研究和选择依然要聚焦公司质地,重点关注企业的基本面、溢价率以及到期赎回日等情况,还须进一步关注企业信用风险,寻找那些真正具有投资价值的标的。
注:根据规则,一般社会公众投资者可通过深交所交易系统参加申购。每个账户最小申购数量为10张(1000元),每10张为一个申购单位,超过10张的必须是10张的整数倍,每个账户申购上限是1万张(100万元),超出部分为无效申购。申购时,投资者无需缴付申购资金。
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