本周（12月16日—12月20日）A股市场继续盘整，全周上证指数下跌0.70%，收于3368.07点；深证成指下跌0.62%，创业板指跌1.15%。
尽管市场震荡整理，机构调研仍然保持较快频率，本周，多家上市公司也迎来数十家机构调研。
01.数十家机构现身调研这些公司
截至12月20日17时，共有156家上市公司披露机构调研记录，周内无上市公司接受百家以上机构调研。从赚钱效应来看，本周机构调研股跌多涨少，实现正收益的个股占比不足三成，其中，可靠股份以38.65%的涨幅居首，瑞芯微全周涨20.97%，深南电路、奥比中光-UW、华灿光电等个股涨超10%。
涨幅领跑的可靠股份涉及美容护理概念，可靠股份在接待机构调研时被问及如何推动成人护理行业渗透率，可靠股份回应称，在老龄化逐步加深和养老政策助力下，线上持续加强品牌推广，并提高产品差异化竞争力；线下将积极扩大布局医院周边店、OTC（非处方药）、养老院、特通渠道、政府采购等重点渠道的发展，并积极参与各地长护险项目采购招标。
从热门调研标的来看，本周实丰文化、ST华通吸引较多机构投资者的关注，这两家公司分别迎来67家、56家机构调研，且均被问及游戏业务布局成效和进展。
实丰文化前身是汕头澄海区一家玩具厂商，2017年上市后，该公司业务逐步拓展至游戏领域，其中小游戏领域是实丰文化的主攻方向。
在调研中，机构询问实丰文化游戏业务成功的原因以及游戏布局规划，实丰文化高管介绍称，该公司进入游戏行业已十余年，专注于休闲游戏的研发与发行，游戏产品线丰富多样，包括《小小庇护所》《冲一冲专家》《出招吧大侠》等多款游戏作品。目前实丰文化游戏团队成员均具有十余年游戏行业经验，对市场具备一定敏锐的嗅觉，根据市场变化及时调整业务方向，经过两次业务转型后，该公司游戏板块业绩有所提升。
ST华通原股票简称世纪华通，是一家总市值约366亿元的游戏龙头公司，其旗下盛趣游戏拥有大量游戏IP。ST华通管理层在调研中表示，盛趣游戏拥有高黏性的传奇用户，属于盛趣的私域流量，目前传奇的市场规模是基本稳定的状态，如果有新的平台出现，预计又将是一个放量阶段。
海南矿业本周也接待56家机构，12月15日，海南矿业宣布拟收购莫桑比克两处在产锆钛矿项目，以丰富战略性金属矿产深化全球产业布局。对此，机构投资者询问莫桑比克锆钛矿年产量未来的提升空间，以及未来开采成本的下降空间。
海南矿业回应称，根据矿山设计产能和实际投入设备，矿山的产量通常是稳定的，在没有新增资本开支的前提下，大幅增长具有一定难度。在2023年至2024年间，两个锆钛矿生产运营模式由单一干采转变为干采、水采共同推进导致生产中断，产量出现暂时性下滑，未来在海南矿业参与运营稳定后产量会有所恢复和增长。
02.高毅资产近日调研两家上市公司
近日知名私募机构高毅资产也有新动向，本周，该机构调研了大丰实业、思特威两家上市公司，均是沪市公司。
大丰实业公布的投资者关系活动记录表表示，12月17日-12月20日，高毅资产、嘉实基金等机构调研了大丰实业。大丰实业表示，公司拥有行业领先的创意、研发、试制、生产和检测基地（或研究院），是国家文化科技融合示范基地、全国成长性文化企业30强，国家制造业单项冠军，文体旅产业龙头企业。IP领域方面，公司目前规划的发展是为广大IP方提供服务，同时运用IP赋能盘活场景。
思特威公布的投资者关系活动记录表显示，12月16日-12月20日，高毅资产、景顺长城基金等多家机构以线下交流、线上交流的方式调研公司。思特威表示，公司始终坚持“智慧安防+智能手机+汽车电子”三足鼎立的发展方向，成功开辟出智能手机领域第二增长曲线。公司前三季度净利润显著增长。公司的经营模式属于Fabless模式，公司专注于CMOS图像传感器研发、设计和销售工作，而将晶圆生产、封装等主要生产环节委托给外部企业完成。
03.罚单密集披露！涉及多家券商
在机构密集调研的同时，本周不少券商的日子却“不太好过”12月20日，多地证监局都披露了罚单，至少涉及6家券商。其中，中信证券和招商证券被指在经纪业务和场外衍生品业务管理方面存在不足。值得关注的是，今年以来，已有5家大型券商此前因场外衍生品业务存在违规被罚。
本次罚单中，经纪业务也是“重灾区”：微信公众号推送营销信息不当、在互联网平台从事客户招揽、从业人员绩效考核和薪酬分配执行不合规定等现象均被提到。
两家券商均被点名的场外衍生品业务是今年证券监管的重点领域之一。今年以来，中信建投、中金公司、中国银河、华泰证券、海通证券等大型券商均因场外衍生品业务存在违规被开具罚单。这跟市场格局有一定关系，券商场外衍生品交易的业务模式主要包括场外期权和收益互换，整个市场马太效应明显。
而从罚单所指的违规事项来看，上述几家被罚的大型券商中，中信证券、华泰证券、招商证券都涉及交易对手的信息核查或身份认定问题。中信建投、中金公司、中国银河则均被指开展场外期权业务不审慎。海通证券则是涉及内部控制和相关风险指标体系不健全的问题。
经纪业务也向来是监管重点关注的领域。12月20日，除中信证券和招商证券外，华鑫证券也因此被深圳证监局开具警示函。深圳证监局提到，经查，华鑫证券在从事证券经纪业务中存在以下问题：
一是经纪业务相关制度未及时修订。
二是人员管理不到位。经纪业务总部个别合规人员未由合规负责人进行总体考核；证券经纪业务从业人员绩效考核和薪酬分配执行未充分反映合规管理和廉洁从业要求。
三是个别投资者适当性测试结果存在异常，但公司未采取相应措施了解并提示风险。
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