这个指数本身美股占比就很高（超70%），剩下仓位在德国、法国、英国、日本里面分，如果是FOF，因为是集中管理，我们会对齐配置一点，但比例很小；如果配在投顾里面，本身海外仓位可能就只有百分之十几，分配到一个国家的比例就会很小，会容易引发一些申购的问题；另一方面，投顾主要投资场外QDII基金，能配的跟踪这些国家的基金数量就很少，很多国家可能就1只产品，规模不大还可能没有额度，这些都是问题。
一般地，在越少人研究、越冷门的资产里，你通过主动管理去创造超额收益的可能性会越大一些，因为去做价格发现的人更少。 在大家都已经很卷很卷了的地方做主动管理，由于本身存在费率成本，很多时候能做的超额甚至覆盖不了成本。因为市场无效定价本来就比较少，你能做相对超额的空间自然也比较少了。
2、我们研究发现，在很多领域，其实配指数就挺好。以美股为例，每个月我们会观察今年以来跑赢标普500的美国的主动管理基金有多少，这个数据基本上是20%-30%。
这就意味着只有少部分的基金经理是能跑赢这个指数的，像这类资产，我们是不会自己做偏离的，因为连美国的基金经理大多都做不出来超额收益，从逻辑上来说，中国的基金经理就更难做出超额收益，毕竟他们肯定比我们更了解美国股票。对于这类资产，我们选一个成本最低、跟踪误差小的指数基金跟着就好了。
总结来说，对于海外权益这一块，我们倾向于找一类靠谱的资产跟住贝塔。对于新兴市场和行业主题，一来没那么多标的，很多你想买也买不到；另一方面投资胜率更低，市场风险会更大，如果是全部海外资产的策略，可能还会放几个点，但对于多元收益组合，本身海外资产仓位就不高，我们还是想做把握更大的投资。
最后和多元收益的持有人们补充下策略的替补基金信息，有些投资人购买的渠道可能没有体现替补基金，会出现持有了不在策略主成分基金里的产品，我这里把替补基金和限额情况也列了下，以供参考。
替补基金信息来自于兴证全球基金，限额情况参考各公司公告，截至20241213。观点仅代表个人，不代表公司，不作为投资建议，且具有时效性，仅供参考。投顾非保本，投资需谨慎。
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