🧧红包 | 今日发车！1月震荡开局！过去一年跟车定投效果如何？
文摘
财经
2025-01-16 09:23
上海
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👇过去两周，A股市场波动放大，主要指数普遍下跌，上证指数下跌6.81%，深证成指下跌8.11%，创业板指下跌10.41%。2025年刚刚开始，兴动信号再次到了90%以上的位置。（注：数据来源于Wind、兴证全球基金，时间截至2025.1.10，兴动信号数值93.80%。）
比起买卖时点参考指标，兴动信号实质上是一个衡量股债资产性价比的估值参考指标。这次数值的上涨的背后，一方面，中证800指数市盈率在震荡中小幅下降；另一方面，十年期国债收益率的持续快速下行，导致债券类资产的投资性价比相对下降较为明显，引起兴动信号数值的提升。在我们投顾团队观测市场的四个主要维度中，估值指标是我们最为重视的，因为它相对比较客观，而客观、纪律的投资方式，正是我们一直的坚持。我们投顾策略的权益部分锚定偏股基金指数，我们以这个指数为标的，对过往发车的收益进行了复盘测算。如果您分别在过去1年、过去2年中跟随我们的发车方案进行投资，回测收益率均优于普通定投，时间拉长，收益率优势越为明显。
对比单笔买入的数据情况可以发现，过去1年和过去2年投资收益率差别很大，一方面，再次印证想要准确判断单笔买卖的时点是很困难的。另一方面，定投的意义不仅在于博取更高收益，而更在于通过纪律地投资获得更好的长期体验，或许能让投资少一些“惊心动魄”。近期，兴动信号数值仍然处于较高位置，过去一年利率持续下行，综合来看，股票类资产相对债券类资产有较高的长期投资性价比。本次发车份数设置为2份。一起来看看投顾团队的跟车解读吧！
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上周A股各主要指数震荡分化，上证指数上涨0.95 %，深证成指上涨0.13%，创业板指下跌0.22%。从行业板块表现来看，银行、石油石化、公用事业等行业涨幅居前，传媒、社会服务、计算机等行业跌幅居前。当前市场行情仍在震荡分化阶段，行业板块轮动较为显著，展望明年，央行将有望进一步降准降息，释放较多流动性，结合近期无风险收益率出现较快下行，兴动信号也持续位于较高区间，权益市场的投资性价比或进一步增强。（数据来源：Wind，2024.12.23至2024.12.27）
上周A股各主要指数均出现调整，上证指数下跌1.34 %，深证成指下跌1.02%，创业板指下跌2.02%。从行业板块表现来看，综合、家用电器、有色金属涨幅居前，商贸零售、煤炭、食品饮料跌幅居前。（数据来源：Wind，2025.01.06至2025.01.10）国内方面，海关总署1月13日发布数据显示，2024年，我国外贸实现质升量稳的目标。全年进出口总值43.85万亿元，同比增长5%，规模再创历史新高。其中，我国出口规模首次突破25万亿元，达到25.45万亿元；进口18.39万亿元，同比增长2.3%。2024年，外贸实现“三量”齐升，进出口规模再创历史新高。（信息来源：中国证券报，2025.01.14）1月14日，中国人民银行发布数据显示，2024年12月末，社会融资规模同比增长8.0%，广义货币（M2）同比增长7.3%，人民币贷款同比增长7.6%，均高于名义经济增速。2024年全年我国人民币贷款增加18.09万亿元，其中企（事）业单位贷款增加14.33万亿元。2024年12月金融数据总体平稳，保持较强的实体经济支持力度。（信息来源：中国证券报，2025.01.15）海外方面，美国劳工统计局1月10日发布数据，2024年12月美国新增非农就业人数25.6万人，远超市场预期的16万人。目前，市场普遍已经大幅下调了对美联储降息的预期。除了强劲的非农就业报告，1月13日公布的消费者预期调查结果也显示通胀预期在上升。在此背景下，即将公布的去年12月消费者物价指数报告或将进一步减少市场对美联储降息的预期。（信息来源：证券时报，2025.01.14）展望2025年，国内政策环境或有可能进入财政和货币双宽松阶段，一方面，较宽松的环境有望对市场形成支撑，另一方面，伴随政策发力，国内经济有望逐步企稳，或带动A股盈利企稳。对于想要追加投资的投资者，对于较长期的资金可以考虑对权益市场进行分批布局，但应保持投资纪律，切忌梭哈。
2025年刚刚开始，兴动信号再次到了90%以上的位置。比起买卖时点参考指标，兴动信号实质上是一个衡量股债资产性价比的估值参考指标。您在投资中会如何参考兴动信号？在当下市场行情下，您的投资布局会进行调整吗？欢迎大家积极留言谈谈您的看法。
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*活动时间截至2025年1月20日15点，活动针对兴证全球基金直销老客户，本活动最终解释权归兴证全球基金所有。“兴动信号”计算方法及相关说明：
①兴动信号参考中证800指数FED历史百分位数值。
②中证800指数FED计算公式：中证800指数FED=1/中证800指数市盈率-十年期国债收益率。
③时间区间：2012.01.04-2025.1.14。
④数值较低：0-40%；数值中等：0%~70%；数值较高：70%-100%；数据来源：Wind，中证指数有限公司、兴证全球基金。
⑤补充说明：2016年以前（包括2016年）分位值用2012-2016年5年所有样本内数据计算，2017年及以后所有分位值均用全部历史数据进行计算。
⑥温馨提示：数据模拟测算仅作为历史数据的展示，不预示未来表现，也不构成投资建议。FED是美联储发布的一种估值方法，也是国际上普遍认可的市盈率估值法。市盈率数据基于上市公司定期报告，可能出现历史数据滞后于最新经营情况的现象。FED估值因市盈率数据的更新，可能出现单日变化较大的情况。基金有风险，投资需谨慎。
注：建议投入份数，仅为举例及示意参考，不代表实际投资建议，投资者可根据自身情况进行实际调整。
风险提示：兴证全球进取派优选策略的投顾服务费率为0.6%/年。业绩比较基准为中证偏股基金指数（930950）*98%+中证货币基金指数（H11025）*2%。本投资组合策略风险等级为R3，适合C3及以上风险承受能力投资者，请投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的组合，策略投资范围详见策略说明书。本公司将依照诚实守信、谨慎勤勉的原则提供基金投顾服务，但不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益，不对客户投资收益状况或本金不受损失做出任何承诺，投资风险由客户自行承担。基金投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投顾机构向客户提供的基金投顾策略的风险特征与客户购买单只基金不同，可能存在基金投资组合策略成分基金风险等级高于基金投资组合策略风险等级的情况。投资者投资于投顾策略时应认真阅读相关策略说明书等文件，根据自身的风险评级选择相应风险等级的投顾策略。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
