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2024年7月22日，仙乐健康发布了2024年半年度业绩预告，公司延续了一季度业绩增长的趋势，上半年预计实现净利润最大增幅达到60%。
内生业务亮眼 助力业绩增长
根据仙乐健康业绩预告显示，2024年上半年，公司预计实现净利润1.47亿元至1.62亿元，同比增长45%至60%；预计实现扣除非经常性净利润1.44亿元至1.58亿元，同比增长45%至60%。公司预计 2024 年半年度非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润的影响金额约为 30 万元。
对于业绩增长的原因，仙乐健康在预告中表示，2024年上半年业绩变动受益于中美欧研发、供应链、销售协同体系以及销售组织革新，公司抓住全球营养健康食品行业稳步增长，市场需求增加的契机，在稳固中国区业务基本盘的同时，坚定不移地贯彻“国际化”战略，充分发挥德国工厂、Best Formulations工厂的优势和业务辐射作用，加大境外业务开拓力度，取得整体业绩增长。
资料显示，仙乐健康是全球化的营养健康食品合同研发生产商，致力于为全球营养健康食品行业的客户提供包括基础研究与产品开发、制造、包装、物流及市场营销支持在内的全链式解决方案。
而据《快消一姐》编辑了解，仙乐健康拥有多剂型平台开发能力，从产品形态分类，主要有软胶囊、营养软糖、饮品等核心剂型，片剂、粉剂、硬胶囊等基础剂型，以及素怡®Plantegrity®植物基软胶囊、萃优酪®凝胶软片、爆珠、维浆果®肠衣软糖、益生菌晶球等创新剂型。
同时，基于战略选择，仙乐健康还聚焦抗衰、益生菌、美丽健康、心脑代谢、免疫提升、运动营养六大重点赛道的品类发展。
据媒体报道，此次仙乐健康净利润大增则靠的是两年前饱受质疑的12亿海外收购标的--Best Formulations。以2021年12月31日为估值基准日，采用市场法进行估值，标的公司Best Formulations 80%股东权益价值范围为2.06亿美元至2.82亿美元；对应标的公司净资产80%的金额为1685.86万美元，估值的增值率范围在1121.93%至1572.74%之间。
当时，对于这样的增值率，交易协议中并没有设置对标的公司的业绩承诺情况。而如今，仙乐健康业绩的大增似乎打消了此前对收购Best Formulations的疑虑。但仍需注意，当前Best Formulations有新产线待投放，如若投产进度或投放后产能消化不及预期，对整体营收和利润将造成不利影响。
目前，仙乐健康将加大境外业务开拓力度，取得整体业绩增长。仙乐健康董事长表示，公司将紧紧围绕创新科技和国际化两大战略，持续投入研发，提升销售业绩，夯实全球营养健康食品CDMO领域头部企业的地位。
多家机构评级，投资前景引发关注
《快消一姐》编辑通过Choice数据统计显示，截至7月26日，共有27份研究机构对仙乐健康发布了研究报告，在券商分析师看来，公司内生业务亮眼，公司盈利能力改善，纷纷给予公司增持的评级。
7月22日，华鑫证券有限责任公司孙山山进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：盈利能力优化，业务开拓顺利》，本报告对仙乐健康给出“买入”评级，其预测仙乐健康2024年净利润为3.59亿元。
东吴证券在对仙乐健康的评级研报时表示，仙乐健康是保健品CDMO龙头企业，美洲去库阶段结束后需求恢复，中长期公司研发、生产端优势积累足，龙头地位有望持续提升。
在上述分析师看来，总体来看，仙乐健康全年收入同增20%、业绩4亿元（不含股权激励费用）的激励目标信心依旧充足。维持“买入”评级。
国盛证券分析师表示，仙乐健康双重激励目标坚定，期待BF盈利改善持续兑现。公司一系列降本增效措施的效果自2023年下半年以来持续兑现，股权激励+员工持股计划双重激励充分激发员工积极性，2024年为业绩释放年，业绩有望保持高增速。
收入端来看，当前中国区坚持做深做透高价值客户，有望保持稳健增长；欧洲区销售队伍及渠道扩张红利有望持续兑现，保持较高增速；美洲区在低基数下有望快速修复，BF新产能爬坡贡献更高增量。
利润端来看，降本增效战略持续推进，内生净利率有望维持高位；BF盈利短期受限于新产线产能利用率偏低，随着产能爬坡盈利能力有望逐季修复，贡献利润弹性。
为此，国盛证券给予仙乐健康“增持”评级，但未给出目标价。其预测仙乐健康2024年净利润为3.72亿元。
在券商分析师纷纷看好仙乐健康的同时，资本市场上也有了积极响应。截至7月26日，公司股价报收于22.15元/股，当日涨幅3.75%。
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