近期,A股市场行情稳中向好,对于A股后市走向,机构给出了最新研判。
申万宏源:2025年核心资产或迎困境反转
12月17日,申万宏源在深圳召开2025资本市场投资年会。申万宏源认为,2025年经济或加快动能修复,全年节奏或呈弱“N型”走势,核心资产或迎困境反转,主动管理可能否极泰来。申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛表示,自9月24日一揽子政策发布以来,A股市场资金供需已出现三个变化:一是融资余额增长,反映交易性资金活跃度提升;二是被动基金规模扩张与风格强趋势和主题活跃相互增强;三是中小投资者定价影响力提升,交易性资金成为了边际交易资金,引发了市场特征变化。
“向金融改革要回报,关注并购重组和回购注销的机会。”傅静涛表示,并购重组鼓励政策持续催化,关注两类机会:上市未果的科创企业,借同一实控人的上市平台变相上市;基于产业趋势拐点的并购,如传媒、计算机、医药生物、先进制造行业,2025年有望迎来一、二级市场联动拐点。
华泰证券:看好降息预期下煤炭板块的红利逻辑演绎
华泰证券研报指出,看好降息预期下煤炭板块的红利逻辑演绎。尽管12月1日—17日二十五省平均日耗相比11月提升13.6%,但日均库存仍微涨0.2%,供需宽松下短期煤价或仍有下行压力,但预计2025年全社会用电量有望保持6.1%的高增速,带动电煤需求增长2.1%,煤炭总需求增长1.1%,煤炭需求或仍有韧性。在煤价中枢下移但仍有望保持长协价格区间之上的情况下,高长协比例的动力煤龙头仍有望保持盈利稳健及高分红比例。
中信建投:重磅会议落地 内需扩大正当时
中信建投研报表示,重磅宏观会议定调明年将持续扩大内需,消费行业有望受益。政治局会议和中央经济工作会议,为2024年的经济政策定下基调。两次会议重申“高质量发展”的核心目标,同时明确指出将通过政策工具加速内需恢复、优化供给结构,为经济注入新的活力。在此背景下,消费行业有望成为下一阶段政策刺激的主要受益领域。随着政策刺激力度加码,顺周期餐饮链有望率先受益于预期改善。
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