报告一
中炬高新：如何看待当下中炬预期差？
本报告分析了中炬高新在调味品行业中的市场地位及未来增长潜力。报告指出，消费者对健康化、功能化调味品需求增加，C端消费升级潜力较大。公司面临股权理顺和管理层变革，火炬集团重回大股东地位并引入具有华润背景的管理团队。新管理层预计在渠道扩展、供应链优化等方面提升经营效率，挖掘利润率潜力。预计2023-2025年归母净利润分别为16.84、7.68和9.81亿元。结合土地资产，公司市值空间有望看涨25%-45%，评级为“买入”。
报告二
中炬高新：共振行业发展，治理结构持续优化提升未来预期
该报告指出，中炬高新自上市以来不断发展壮大，特别在调味品业务上，依托品牌和渠道优势受益于行业量价齐升。近年公司在治理结构上优化，火炬集团接手控股后推动了内部管理提升。酱油市场未来仍具备健康化和高端化升级空间，公司C端产品聚焦零添加、高鲜酱油等品类升级，B端则加快渗透餐饮渠道。预计2023-2025年公司收入年均增速为11%，并有望借助需求回暖及成本优化显著改善盈利，目标价33.55元，首次覆盖评级“买入”。
报告三
中炬高新：浅析激励实现路径
国联证券分析中炬高新的管理层改革与股权激励方案，指出在中山国资委重新控股后，公司管理层变化完成，目标是到2026年实现100亿元的营收目标。此次股权激励覆盖329名核心员工，预计2024-2026年营收年均增速将保持在12%以上，并通过高鲜酱油等高端健康产品增强市场竞争力。此外，公司聚焦全国化渠道扩张，优化费用管控，未来盈利能力有望大幅提升。分析师维持“买入”评级，认为公司具备长期增长潜力。
报告四
中炬高新：公司半年报点评——短期经营承压，期待改善
海通国际指出，中炬高新2024年上半年营收26.18亿元，同比下降1.35%，归母净利润为3.5亿元，增长14.53%。尽管Q2单季度营收下降11.96%，但毛利率显著提升至36.63%，主要得益于原材料成本下降和产品结构优化。食用油业务增长显著，同比增29.14%。报告指出，公司渠道建设稳步推进，经销商数量持续增加，区县市场开发率达70%。预计未来几年公司盈利能力将持续提升，目标价36.4元，维持“优于大市”评级。
报告五
中炬高新：四辩中炬改革复兴之路
华创证券报告指出，中炬高新在管理层变更后开启内部变革，以提升组织效率为核心，聚焦经销商管理、餐饮渠道扩展等战略。公司已由内部管理优化向渠道发力过渡，股权激励落地进一步增强执行力，预计至2025年将显现显著的业绩增长。中炬未来全国化扩展潜力依旧，酱油及其他调味品的市场份额有望提升。新管理团队具备快消品运营经验，将华润啤酒的管理模式融入调味品经营。报告预计2026年营业收入达100亿目标，维持“强推”评级。
报告六
中炬高新：改革东风起，调味白马兴
天风证券指出，中炬高新在新管理层的领导下，逐步推进“再造新厨邦”的三年战略，力求在产品、渠道和管理效率上实现突破。公司2024年Q1收入和净利润分别同比增长8.6%和59.1%，主要得益于产品结构优化和成本控制。战略方面，公司以“1+N”产品发展推进酱油等品类的稳步增长，并扩展餐饮和电商等新渠道。目标至2026年达100亿元营收，并进一步优化地产业务以聚焦调味品主业。维持“买入”评级，预计未来盈利持续改善。
报告七
中炬高新深度报告：中流击楫，薪火为炬
长江证券指出，中炬高新在股权激励和组织变革的推动下进入全新发展阶段。公司2023年经历股东结构重组和管理层更新，推出包括高增长目标的三年战略，计划到2026年实现营收100亿元。核心业务酱油品类保持增长，占收入的58.92%，并加速布局高鲜、零添加等高端产品以适应健康化趋势。渠道方面，公司在精耕华南市场的基础上加速北方区域扩展。随着激励措施落实和渠道下沉，公司长期增长潜力获得进一步看好，维持“买入”评级。
报告八
中炬高新：公司内部积极推进改革，积蓄力量静待花开
中银国际报告指出，中炬高新在2023年经历股权结构调整与管理层变革后，经营步入正轨。公司聚焦核心业务调味品，特别是高端酱油与鸡精市场，并通过股权激励和供应链改革提升内部效率。新的管理层带来渠道拓展与成本管控的全新策略，逐步推动全国化布局。报告预计，随着公司渠道改革、产品结构优化等逐步兑现，中炬高新的盈利能力和市场份额将进一步提升，维持“增持”评级。
报告九、十、十一、十二
梅花生物2024年第三季度报告
梅花生物2024年半年度报告
梅花生物2024年第一季度报告
梅花生物2023年年度报告
