【品橙旅游】2024年上半年，与国内A股IPO几乎暂停，280多家企业撤单形成鲜明对比的是，内地有104家企业向港交所递表上市，新一轮赴港潮似乎已经形成。
其中，包括嘀嗒出行、如祺出行共享出行平台等在内，实现上市和通过聆讯的企业超过30家。除此之外，共享出行领域的曹操出行也已经递表待上会中。
时隔3年，作为主要由网约车和顺风车组成的国内共享出行平台再掀扎堆上市热潮，背后的原因到底是什么呢？
嘀嗒出行上市
主做顺风车业务的嘀嗒出行自2014年成立以来就备受资本青睐。
嘀嗒出行先后经历了5轮融资，吸纳了包括IDG、蔚来资本、易车网、崇德资本、高瓴、京东及携程等知名机构参投，累计投资额约18亿元人民币。
嘀嗒出行是国内最早谋求上市的共享出行平台。
早在2020年8月，嘀嗒完成E轮融资时，即在同年10月向港交所递交招股书。同期，滴滴在美国上市。后因监管和疫情等因素的变化，嘀嗒出行此轮上市未遂，滴滴也被迫退市。
在2021-2023年间，嘀嗒出行又相继三次向港交所递表申请上市。其中，2021年4月递表后其一度处于停滞状态；2023年2月和8月才重新恢复递表，两次均因递表时间超过半年，财务数据失效被迫放弃。
直到2024年3月，嘀嗒出行第五次向港交所递表上市；6月12日，5度递表港交所的嘀嗒出行通过上市聆讯。
至此，嘀嗒出行才结束其颇为波折的IPO之路。但这并不意味，嘀嗒出行在港交所会一帆风顺。
本次嘀嗒出行IPO定价为6港元/股，共募资2.35亿港元。2024年6月28日，嘀嗒出行以5.23港元/股的价格低开上市，收市大跌22.5%，收于4.65港元，处于破发状态。截至7月4日收盘，嘀嗒上市一周，报收3.26港元，跌幅10.44%，仍未能挽回破发局面。
数据显示：2023年，嘀嗒实现营收8.2亿元，经调整净利润为2.3亿元，是为数不多实现盈利的共享出行平台。按2023年交易总额及顺风车搭乘次数计，嘀嗒出行是国内第二大的顺风车平台，顺风车搭乘次数为130.3百万次，市场份额为31.8%。
即便嘀嗒出行破发，但仍不失为IDG、高瓴、蔚来、京东、携程等早期投资者提供了较好的退出路径。
如祺出行聆讯
作为主要在大湾区从事网约车业务的如祺出行，自其2019年成立以来，就备受区域资本的关照。
如祺出行是由广汽集团和腾讯联合发起创立，随后引入小马智行作为战略股东。如祺出行先后完成3轮融资，累计融资金额超过28亿元人民币。投资者包括广汽、广汽工业、TencentMobility、小马智行、SPARXGroup、DMR、广州产业投资集团、合肥国轩及其滴滴他机构投资者。
2024年6月25日，如祺出行通过港交所主板上市聆讯，也成为继嘀嗒出行后又一即将在港交所上市的出行共享平台。
2024年6月28日，如祺出行启动港股IPO公开招股，拟发行约3000.48万股，每股发行价预计在34港元-45.4港元之间，融资金额超过10亿港元，并拟于7月10日上市。
与嘀嗒出行上市的坎坷相比，如祺出行的上市相对比较顺利，只递表了两次：2023年8月，如祺出行首次向港交所主板递交过上市申请；2024年3月，如祺出行因财务资料过期再次递交上市材料。
招股书显示，如祺出行2023年收入21.61亿元，亏损6.93亿元；如祺出行三年累计亏损超过20亿元，至今仍未实现盈利；不过根据弗若斯特沙利文报告，截至2023年12月31日，如祺出行在大湾区的用户渗透率超45%，排名第二。
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曹操出行排队
2024年4月29日，作为吉利旗下主要从事网约车业务的曹操出行正式向港交所递表，成为继嘀嗒出行、如祺出行之后，年内第三家正式递交港股IPO申请的共享出行平台。
数据显示：截至2023年12月31日，曹操出行在24个城市拥有一支约31,000辆车的定制车车队，为国内最大。曹操出行的网约车市场占有率为12.2%，处于第三位；2023年曹操出行GTV总额达122.14亿元，同比增长37.5%。
曹操出行仍处于亏损状态。2023年，曹操出行的营收106.7亿元，年度亏损19.8亿元。其中，三年合计亏损约69.8亿元。
齐聚港交所
除了嘀嗒出行、如祺出行和曹操出行外，有相关报道指出，滴滴出行、T3出行也传出上市计划。上汽集团旗下享道出行也表示将在2024年下半年筹备并启动IPO计划。
三年前，共享出行平台第一波上市潮来袭。
包括嘀嗒出行、滴滴和哈啰出行在内的共享出行平台相继选择H股和美股。最终只有滴滴成功在美股上市。但这段美好仅维持了半年，滴滴就被迫下线。而作为蚂蚁集团生态链重要组成部分的哈啰出行，早已没有了上市的消息。
与三年前相比，为什么共享出行平台选择在此时齐聚资本市场呢？
其中很大的一个原因是：目前一级市场融资相当难，绝大多数共享出行平台尚未盈利，亟需新的资金平台减缓现金流动性压力。而在上市平台的选择上，美股有滴滴和中概股风波的前车之鉴，当前国内A股处于接近暂停的状态，只有对财务等要求相对较弱的H股比较合适。
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资本市场如何看
作为三年前在一级市场被看好的共享出行平台，如今蜂拥在港交所上市，二级市场投资者是否也会买账呢？
实际上，嘀嗒出行在港交所上市一周的表现已经是最好的证明，二级市场投资者的认可度并不高。
之所以会出现这种情况，主要有三方面的原因：一是自滴滴事件后，国内政府部门持续加强对共享出行平台的合规监管力度，主管部门对平台的约谈不断且主体责任得到强化；二是出行平台运力趋于饱和，多地发文提醒网约车从业人员到达上限预警，目前出行平台的营运模式，以及赚取合理的利润方案还处于阙如的状态；三是共享出行平台玩家众多，第一梯队的滴滴，第二梯队的曹操出行、T3出行，第三梯队的享道出行、如祺出行等，令市场竞争依然激烈，格局和态势仍有待清晰。
共享出行领域经过十余年的混战，经历各路知名风投之间的厮杀，再到各路国资大厂相继参战，从网约车、顺风车，到如今的自动驾驶，随着嘀嗒出行和如祺出行在港交所杀入重围，共享出行平台新的发展格局方向或许已经出现，但是最终鹿死谁手还有待观察。
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