据澎湃新闻报道,2024年10月22日,中国社会科学院金融研究所发布了2024年第三季度宏观金融分析报告。报告建议中提到,提升资本市场内在稳定性,发行2万亿元特别国债支持设立股市平准基金,通过对蓝筹龙头股以及ETF的低买高卖来促进市场稳定。
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那么,什么是平准基金呢?到底有什么作用?我们先从一场金融狙击战说起。
20世纪90年代,投机专家、金融大鳄索罗斯用其管理的对冲基金,对亚洲各国和地区的金融市场发起了连番狙击,对泰国、马来西亚、印度尼西亚等国家和地区造成了极大的打击。
到1998年,索罗斯把矛头对准了港元,连同其他国际炒家向香港股市及期市发动狙击,指挥旗下基金大手沽售港元,一度使得港元兑美元汇率从高位急速下坠。
到1998年8月下旬,香港特区政府决定予以反击,香港金融管理局在股票和期货市场投入了庞大的资金。到1998年8月28日,香港全天成交额达到790亿元港币,收盘时恒生指数为7829点,创单日成交纪录的历史性新高。这次反击中,香港特区政府顶住了国际投机者的抛售压力,索罗斯在此一役损失惨重。
随后,香港财政司立即注册成立了外汇基金投资有限公司,负责管理“入市”行动中购买的股票。到2002年,外汇基金通过盈富基金,顺利地将手中的港股转入香港市民的手中,至此,“救市”使命画下句号。
通过以上例子不难看出,金融市场中的各种力量和机构的博弈对市场的影响究竟有多大。而平准基金就有着强大的干预和调控能力,对抗市场的不确定性和波动,为金融市场的稳定发挥着重要作用。
因此,深入了解平准基金的运作机制和影响力,对于我们理解金融市场的运行规律和风险防范也具有重要意义。
什么是平准基金?
平准基金(Stock Market Stabilization Fund),也被称为干预基金,是由政府通过特定机构(如证券监管部门、财政部门等)依法设立的证券投资基金。
其核心目标是通过在股票二级市场上的逆向操作,有效抑制非理性市场波动,进而实现证券市场的稳定与健康发展。
平准基金的分类有哪些?
从平准基金作用的市场来分,目前主要有外汇平准基金、国债平准基金、粮食平准基金、股市平准基金等几类。
平准基金的来源
平准基金的来源确实可以有多种渠道,其中主要以法定的渠道为主,这些渠道具有强制性特点。
具体来说,平准基金的主要来源包括国家财政拨款,以及向参与证券市场的相关单位征收的费用。但同时,也不排除向自愿购买的投资者进行配售。
平准基金的功能
平准基金的基本功能是平抑股市的非理性波动,这既包括对大盘(指数)的非理性波动进行调控,也应涵盖对个股的暴涨暴跌进行干预。
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平准基金有哪些特点?
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1
平准基金是一种政策性基金,其核心职责是实现证券市场的稳定,防止价格暴涨暴跌。因此,其组建、操作、评价、经营管理的全过程都受到政策的影响或直接接受政府的指导,为证券监管部门服务,成为有效的证券市场直接监管手段之一。
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2
平准基金具有非盈利性质,这使其与其他证券投资基金相区别。其他证券投资基金的组建目的是为投资者获取最大的基金增值,而平准基金则更注重于市场的稳定而非盈利。此外,平准基金应有足够大的规模,以确保其能对证券市场产生显著的稳定作用。
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3
平准基金的来源有法定渠道或其基本组成具有强制性,主要包括国家财政拨款、向参与证券市场的相关单位征收等费用,同时也不排除向自愿购买的投资者进行配售。
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4
平准基金的操作和经营管理遵循特定的规定和程序,以确保公平、公正、公开的原则,不损害绝大多数投资者的利益。这些规定和程序确保了平准基金在维护市场稳定的同时,也保障了市场的公正性和透明度。
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