PS：每个交易日晚上，螺丝钉也会在微信小程序 今天几星（点击蓝字查看）上，更新股市牛熊信号板上的各个信号指标。
定量信号
定量的部分，主要是估值指标。
（1）星级指标
2024年1月，挂钩中小盘股的衍生品、私募基金等，出现了大面积的敲入、爆仓、清盘等，导致中小盘股快速下跌。也带动整个A股市场，在1月底2月初的时候，市净率创下有史以来的新低。
2月初，A股大盘最低的时候达到5.9星级，也是过去十几年的首次。
不过这么极端的估值，存在时间也很短。之后市场涨涨跌跌，在8月27日和28日，又短暂地出现过5.9星级，不过没有年初那么低。
目前回到了5.8星级（截至2024年9月4日收盘）的位置。
时间拉长后，市场也会逐渐从底部起来，也就是走出下一轮的微笑曲线。
（2）巴菲特指标
上市公司总市值/GDP，也是判断市场整体估值用的。
80%以下在低估区域。
9月初，巴菲特指标暂时处于历史比较低的位置。
（3）市净率百分位
分了四种风格。
大盘价值今年整体上涨，从之前的历史最低0%附近的位置，反弹到了现在的约17.3%的位置。
大盘成长是2021年以来估值回落最多的一种风格。
2021年初达到历史最高估值，100%的位置。
之后一路回落，到9月初，处于历史20%上下位置。也是过去几年，首次跟价值风格估值位置相接近。
小盘价值、小盘成长，2024年2月初，跌出了历史新低估值。
随后有所反弹，之后又再次回落，截至2024年9月初，小盘价值在0.35%左右的位置，小盘成长在0.66%左右的位置。
目前，大盘成长、大盘价值、小盘成长、小盘价值，都处于比较便宜的阶段。2021年那波大盘成长股牛市的高估值，也都已经回落，完成了均值回归。
（4）股债性价比
股债性价比，即用A股中证全指的盈利收益率，跟A股10年期国债收益率对比。
股债性价比指标，目前也是处于很低的位置。意味着目前A股相对债券，在历史上投资价值很高的阶段。
定性信号
另外还有一些定性的指标可以帮助我们辅助判断。
（1）融资余额、成交量
通常融资余额、市场成交量，可以反映出市场的火热程度。
不过A股的股票数量、投资者数量在逐渐增加，成交量本身就是往上走的。
主要是从定性的角度看一下。
最近几个月，市场相对低迷，成交量都不高。
对大多数投资者来说，三根大阳线改变三观，等市场上涨到一定程度，成交又会活跃起来。
（2）新股数量和新股破发率
越是熊市，新股破发也会越多。
不过进入2024年之后，新股数量大幅下降。
在熊市底部，减少IPO数量，也是常见的策略。
在这个阶段因为新股数量大幅减少，破发率的参考价值也下降了一些。
（3）中证全指全收益与M2
M2代表市场的资金和流动性。
通常中证全指全收益指数，越靠近M2折算底部曲线，所处的历史位置越低，市场行情越低迷。
观察M2的走势，可以近似地判断市场的底部区域。
目前中证全指跌破了同期M2的走势线，也意味着市场在偏低的水平。
（4）老基金规模
每个风格中选择了规模最大、最有代表性的基金。
因为老基金规模变化，更多的是投资者自发的申购赎回。
从2021年3星级至2024年9月初，老基金规模普遍下降了50%-60%甚至更多。
并且这个趋势还没有发生明显改变，每个季度规模都在下降。
PS：其实散户整体投资股票基金，还是追涨杀跌的。
但跟踪螺丝钉时间比较长的老司机，是可以做到「逆势投资」的。
下图就是2022年中证全指走势，与同期主动优选、指数增强申购量的走势。
投资者掌握了投资方法、市场估值之后，是可以做到逆势投资。
这样就避免了普通投资者追涨杀跌的问题。
（5）新基金规模
新股票基金，素来有「好卖不好做，好做不好卖」一说。
2021年初3星级，市场比较贵，新股票基金发行量创下新高。
最近的新股票基金的募集规模，只有2021年高位的几十分之一。
但是基金的投资价值反而提高了。
最近新基金发行规模还是在冰点，远低于2021年3星级时的历史高位水平。
尤其是最近这几个月，新基金的募集规模，创下2015年9月份之后的历史新低。
即便是2024年2月份反弹之后，新股票基金募集仍然不多。
投资者情绪还是不高。
（6）限购
投顾组合基金池中的基金经理，大部分还是放开申购的状态。
少部分因为规模原因限购。
如果到市场贵的时候，限购的比例会大幅提高。
（7）市场消息
通常市场低迷的时候，会有一些利好消息。
比如，最近几个月，市场整体以利好消息为主。
定性信号的更新频率，没有定量信号高。
通常是按月或者按季度更新。
大部分定性信号，也反映出当前市场比较低迷。
总结
不同的定量、定性信号，综合看待，可以更准确地反映出市场的情况。
从股市牛熊信号板可以看出，
2024年1月份，大盘快速下跌，到2月初的低点，创下了A股这轮熊市以来的最低估值，最低达到了5.9星级。
不少指数的估值，也在1月底、2月初创下了A股历史新低。
我们也见证了A股熊市新的历史数据。
下半年7-8月市场再次回调。在8月底再次出现5.9星，但没有年初那么低。
截至2024年9月4日收盘，略有反弹，回到5.8星级，还在比较便宜的位置，很多情绪指标、定性指标，也还比较低迷。
大家觉得还有什么信号想要加入，或者有什么意见也可以反馈给螺丝钉。
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