资讯（3）
经济工作会议定调2025年政策 提高财政赤字率、适时降准降息。
个人短评：
目前来看，明年的财政赤字率会有所提高，最有可能的范围是3.5%-4%区间。
我们最近这些年，一直有一个财政赤字率不能超过3%的约束。
去年底增发了1万亿的特别国债，才临时打破了3%的赤字率约束，达到了3.8%的财政赤字率。
然后今年的财政赤字率是降回3%的正常水平。
我个人预计明年的财政赤字率有可能会提高到3.8%左右。
当然，这次会议也没有具体说明年赤字率会是多少。
今天股市反应不太好，主要也是市场有些自己之前过于拔高了预期。
比方说，明年的财政赤字率，目前来看应该是3.5%-4%的空间里，这个是在我自己预期范围里。
但之前很多人，包括市场预期明年财政赤字率会超过4%，这个显然是自己预期过高的结果。
之前关键会议也提到了，要“加强预期管理”，但怎么把这句话落实到实处，让市场既要有信心，又不要让市场老是擅自拔高预期，这是非常考验管理水平。
比方说，今天统计局说：“要加强数据发布解读和舆论引导，提振发展信心，塑造积极的社会预期。”
我一看这话，感觉只理解了预期管理一半的含义。
预期管理，不仅仅只是把预期往长远积极的方向去引导，也包括需要客观指出短期存在的困难和风险。
这是一个辩证的关系。
另外，9号的会议提到“超常规逆周期调节”，12号会议通稿里没提到“超常规逆周期调节”，然后有些人就过度解读了。
不过这些通稿里，一般有说的才是重点，没说的原因可以是多种多样的，没提不代表不做。
9号会议既然定调了货币政策从“稳健”，变成“适当宽松”，那么这个大方向就不会改变。
明年“超常规逆周期调节”，大基调也不会变，并不需要反复去重复提。
我不接广告、不加人、不荐股。
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