节前最后一个工作日，美联储重磅！全球金融市场瞩目——
财富
2025-01-27 14:08
北京
美联储定于当地时间1月29日（北京时间1月30日凌晨）公布利率决议。市场普遍预期，美联储将在此次会议上暂停降息。分析人士称，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话将为未来几个月的货币政策定调。在美国总统特朗普的施压下，市场正高度关注美联储政策的独立性。近日，特朗普明确表示将要求美联储立即降息，并表示自己比美联储更懂利率。这意味着，美联储的决策受到政治干预正在成为现实。除了美联储以外，欧洲央行、瑞典央行、加拿大央行、巴西央行、南非央行等都将在本周陆续公布利率决议。市场预计欧洲央行、瑞典央行、加拿大央行大概率都会降息25个基点。作为特朗普上任后的第一次议息会议，市场高度关注美联储政策的独立性。近日，特朗普明确表示将要求美联储立即降息，并表示自己比美联储更懂利率。其实，特朗普对美联储和货币政策的评论并不新鲜。在他的第一任期内，特朗普曾多次公开批评由他提名的美联储主席鲍威尔，并讨论过将其撤职的可能性。相比之下，美国前总统拜登在任期内几乎未公开评论美联储。鲍威尔在去年7月曾表示，他已超过两年未与拜登总统有过交谈。鲍威尔认为，美联储的独立性是其职责的重要部分。他此前曾表示：“将央行从政治权力的直接控制中隔离出来，能够避免因偏袒现任政府而制定不公正的货币政策。我们的职责是为全体美国人服务，而不是为某位政治人物或某项特定议题服务。”需要指出的是，特朗普通过人事任命影响美联储政策的能力有限。虽然总统有权提名美联储董事会成员，但罢免他们的难度较大。根据1913年的《联邦储备法》，只有在“有原因”的情况下，总统才能罢免董事会成员。鲍威尔曾在去年11月表示，即使特朗普要求他辞职，他也会拒绝。当被问及总统是否有权解雇或降级美联储主席时，鲍威尔明确表示：“法律并不允许。”中泰证券首席经济学家李迅雷表示，从短期看，干预美联储并促使其提前降息会推高美国的通货膨胀；从长期看，如果美联储丧失独立性成为常态将动摇美元信用的根基。国际油价迎来近五周首次下跌，因为特朗普向主要石油生产国施压，要求提高原油产量。WTI原油近月合约周跌3.53%，报74.66美元/桶；布伦特原油近月合约跌2.83%，报78.50美元/桶。StoneX能源市场战略总监霍德斯（Alex Hodes）表示，特朗普现在呼吁包括沙特在内的石油输出国组织（OPEC）成员国恢复更多的生产。特朗普与沙特的关系将使他进一步参与OPEC+，并鼓励该组织利用其每天550万桶的储备产能来降低油价。能源机构Velandera Energy Partners董事总经理拉吉（Manish Raj）则认为，特朗普需要在他对能源市场的两个相互冲突的目标之间做出选择——他必须在更低的油价或更高的国内原油产量之间做出选择，因为“两者不能兼得”。由于特朗普推动降息和关税的不确定性导致美元走弱，国际金价连续第四周上涨。纽约商品交易所1月交割的COMEX黄金期货周涨1.20%，报2777.30美元/盎司。上周金价一度逼近历史新高。道明证券大宗商品策略主管马利克（Bart Melek）表示：“一个因素似乎是美元下跌，推动美元下跌的一些最大因素与（特朗普）谈论关税有关。我认为，黄金市场可能会看到更高的通货膨胀率，也可能是更宽松的货币政策前景。”渣打银行在一份报告中称：“就关税或贸易政策公告而言，焦点现已转移到2月1日，而对1月29日美联储会议的关注较少。”特朗普此前表示，对墨西哥、加拿大和欧盟的关税可能会在2月1日宣布。该行表示，空头回补反弹推高了现货价格，但在美联储会议之前，ETF流量仍不稳定。未来一周欧洲央行将迎来今年的第一次会议。随着欧元区经济艰难复苏，市场普遍预计将降息25个基点。投资者将关注欧洲央行行长拉加德的声明和随后的新闻发布会上关于未来可能降息速度的任何线索。自2024年6月以来，欧洲央行一直在稳步降息，外界普遍预计2025年将保持类似的速度，拉加德上周出席达沃斯论坛的讲话中重申了这一渐进的做法。目前的市场定价为每季度降息25个基点，不过，鉴于欧元区的服务业通胀仍徘徊在4%左右，而备受关注的工资增长指标在去年第三季度攀升至30多年来的最高点，所以不太可能采取更激进的立场。在数据方面，德国、法国、欧元区将于1月30日公布初步估算的2024年第四季度GDP数据。德国、法国和意大利消费者调查也可以成为外界观察欧元区经济现状的晴雨表。英国国债未来一周拍卖可能会比以往吸引更多的关注。长期国债收益率本月早些时候跃升至多年高点，引发了市场对英国公共财政的担忧。
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