北京又一集成电路基金即将设立

继2020年设立北京集成电路装备产业投资并购基金之后，12月16日，北京市相关国资背景公司又计划共同设立总规模达30亿元的北京集成电路装备产业投资并购二期基金（以下简称二期基金）。今年以来，从中央到地方，并购重组政策出台提速。新“国九条”明确要加大并购重组改革力度；“科创板八条”“并购六条”陆续发布，进一步激活了并购重组市场。另外各省接连发布了一系列支持集成电路产业链并购的资金政策，旨在支持企业通过并购重组实现资源有效配置和产业升级。

12月16日北方华创公告，拟以全资子公司北方华创创新投资（北京）有限公司（以下简称华创创投）作为出资平台，联合北京电控产业投资有限公司（以下简称“北京电控”）、北京国有资本运营管理有限公司（以下简称“北京国管”）等合作方共同设立北京集成电路装备产业投资并购二期基金（有限合伙）。

据悉，二期基金募资总规模为30亿元。首期拟现金募资不超过25亿元，其中华创创投拟认购5.1亿元，北京国管拟认购5亿元，亦庄产投拟认购5亿元，中关村资本拟认购5亿元，电控产投拟认购2亿元，浦东科创一号基金拟认购1亿元，临港科技前沿基金拟认购1亿元，中信建投投资拟认购0.6亿元，诺华资本拟认购0.3亿元，剩余5亿元出资拟由基金管理人诺华资本市场化募集。

图片来源：北方华创公告截图

公告披露，该基金将主要以并购投资和股权投资方式投资于半导体领域，重点围绕装备、零部件、材料、软件、元器件及上下游新技术、新材料、新应用等。

此前，北京市在2020年成立了北京集成电路装备产业投资并购基金，注册资本为20亿元，出资股东也主要是北京市的相关国资机构，如北京电控、北京亦庄国际投资发展有限公司、北京京国瑞国企改革发展基金、北京市科技创新基金等，这四家北京国资公司的出资占比合计达80.5%。

另外，北京市早前也发布了相关政策，支持在中关村国家自主创新示范区范围内的国家高新技术企业和中关村高新技术企业进行并购重组，具体条件包括：‌并购方需为注册在中关村国家自主创新示范区的高新技术企业，并在境内外上市或在全国中小企业股份转让系统挂牌。并购交易额需在1000万元以上，并购方通过本次并购取得关键核心技术，进一步提升创新能力及市场核心竞争力等。

12月10日，上海市人民政府办公厅印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025-2027年）》（以下简称“《行动方案》”）。

该方案的并购基金是一大亮点。据悉，在国际上，并购基金大都在并购市场扮演重要推手，甚至由并购基金主导一些重大并购。此次《行动方案》中提到，“用好100亿元集成电路设计产业并购基金”，力争到2027年，落地一批重点行业代表性并购案例，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司。

在金额上，要形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元，集聚3-5家有较强行业影响力的专业并购基金管理人。今年7月，上海推动设立总规模1000亿元三大先导产业母基金时，就曾表示要围绕集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业，发挥“投早投小”、产业投资、并购整合、补链强链功能，提升上海三大先导产业整体能级和发展水平。此次方案也被行业人士认为是三大先导产业母基金的补充。

上海的并购基金发展空间巨大，有望成为并购市场的重要角色。行业数据显示，上海上市公司超440家，其中涉及企业包括概伦电子、澜起科技、复旦微电子、韦尔股份、翱捷科技、华大半导体、芯原股份、灿芯半导体等，另有紫光展锐、壁仞科技、摩尔线程、遂原科技、龙创设计等正积极推进上市。

11月27日，深圳市委金融办发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案（2025—2027）（公开征求意见稿）》（以下简单称＂行动方案＂），力争通过并购重组实现深圳产业补链强链，提升制造业产业链活力与韧性，更好地激发科技创新活力，培育一批以科技为核心的高质量上市公司群体。据悉，这是全国首个由地方政府推动制定并公布全文的并购重组专项政策。

在并购重组标的资产方面，《行动方案》提出，将围绕深圳“20+8”战略新兴产业和未来产业布局，深化并购重组标的项目的储备、整合和对接等服务。本次重点鼓励聚焦新质生产力的“硬科技”“三创四新”属性尤其是集成电路、人工智能、生物医药等重点产业以及新赛道和未来产业领域，拥有自主知识产权、突破关键核心技术，能够解决“卡脖子”问题的科技型上市公司，通过并购重组持续做大做强。

据悉，深圳此次并购重组政策有三个跟以往不一样的特点，包括：明确建立上市公司并购重组标的项目库；坚决支持上市公司向新质生产力转型；联通深港资本市场，支持上市公司开展并购业务“走出去”等。

另外，深圳市委金融办近期还发布《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案（2024—2026）（公开征求意见稿）》提出，探索与该市产业龙头合作发起设立产业并购基金，鼓励国资国企按照市场化、法治化原则研究并探索设立产业并购基金。

在今年11月底召开的安徽省政府第55次常务会议上，当地政府审议了《安徽省支持企业开展并购重组的指导意见》《安徽省支持企业开展并购重组若干政策》等。会议指出，支持企业开展并购重组，是抢抓产业发展新周期、资本市场新机遇的重大举措。在充分发挥市场机制作用、尊重企业意愿前提下，政府全力做好服务，帮助企业解决信息对称、审批办理、投融资、跨境并购等方面面临的难题，支持有条件的企业开展多元化并购重组，提高并购重组对接效率和成功率。

从该次会议内容来看，安徽在并购重组上重点关注以下几个方面：一是围绕战略性新兴产业、传统优势产业、现代服务业等重点产业，以并购重组推动产业加速融合，加快建设具有国际竞争力的先进制造业集群；二是引导社会资本参与，大力发展参股型并购基金，前瞻布局控股型并购基金，支持链主企业、上市公司发起参与并购重组基金设立，鼓励长期资本、耐心资本参与设立并购重组基金；三是优化服务生态，引育头部中介机构，提升中介执业质量，为并购重组提供市场化、法治化、专业化服务。

另外，近期合肥国资收购文一科技事宜吸引了行业视角。10月16日，文一科技发布重大股权转让公告，合肥市创新科技风险投资有限公司以6.6亿元的价格收购文一科技22.14%控股权，交易完成后合肥市国资委将成为该上市公司实际控制人。据悉，文一科技作为老牌半导体封测专业设备供应商，其半导体板块在公司整体营收中占比超过 70%，主营产品包括半导体集成电路封装模具、装置及配套类设备产品等。

今年10月，四川发布《关于推动资本市场高质量发展的实施方案》，提出树立正确“上市观”，完善四川省上市后备企业资源库培育机制，加大对新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的“硬科技”企业支持力度，支持有需要的企业依法依规境外融资；支持上市公司并购重组，用好科创板股债融资和并购重组“绿色通道”。

近期，四川对家企业纷纷启动了并购重组进程。其中以晶丰明源购买四川易冲控制权为“硬科技”企业并购典型。公开资料显示，四川易冲主营业务为半导体集成电路芯片设计、研发与销售等，与晶丰明源主营业务形成优势互补。同时，优质资产的注入也有助于提升晶丰明源在模拟芯片设计领域的综合竞争力，打开长期发展空间。

今年5月，重庆市经信委、重庆市委金融办等多部门联合发布了《重庆市金融支持制造业高质量发展十五条政策措施》，鼓励上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等工具实施并购重组，注入优质资产，提升投资价值；强化资金支持，鼓励保险机构发起组建产能并购重组基金；发挥2000亿元产业投资母基金引导作用，通过“直投+跟投”方式，带动更多社会资本投向制造业企业。

重庆市委金融办明确表示，要研究制定《支持企业并购重组财税政策若干意见》，探索出台支持有条件的上市公司开展并购重组的具体举措。鼓励国有基金设立并购基金，抢抓新“国九条”政策窗口期，助力龙头企业实施并购重组。区县方面，《重庆两江新区进一步推进企业上市高质量发展的若干措施》《重庆高新区鼓励企业改制上市扶持办法》等文件相继发布。文件均明确，对于开展并购重组交易的企业，予以相应的现金奖励。

今年9月，重庆市再印发《重庆市贯彻落实〈促进创业投资高质量发展的若干政策措施〉的实施方案》，鼓励创业投资机构的被投企业通过上市、挂牌、并购及协议转让等方式拓宽退出渠道。

重庆近年来在半导体产业方面的布局可谓雄心勃勃，近期发布的《重庆市集成电路设计产业发展行动计划（2023—2027年）》和《重庆市集成电路封测产业发展行动计划（2023—2027年）》，进一步彰显了当地政府发展半导体产业的决心。目标到2027年，重庆市集成电路设计产业营收将达到120亿元，封测产业营收突破200亿元。重庆已经形成了完整的"芯片设计-晶圆制造-封装测试-原材料配套"全产业链。

据湖南省人民政府网今年6月26日消息，湖南省人民政府办公厅正式印发《关于进一步促进湖南省上市公司高质量发展的若干措施》的通知。《措施》从落实发展要求、推动企业上市、规范公司治理、促进做优做强、防范化解风险、优化机制保障6个维度，提出11条举措，进一步促进湖南省上市公司高质量发展。值得一提的是，除了政策支持，湖南还拿出了“真金白银”对上市公司高质量发展进行资金奖励。

其中在上市培育方面，湖南将“培优扶强”。持续推进企业上市“金芙蓉”跃升行动计划，围绕“4×4”现代化产业体系和新质生产力，遴选各产业链上治理规范、具有较强发展潜力的企业进入上市后备梯队，实施分类管理、重点培育。

《措施》明确，支持上市公司开展并购重组，鼓励国有企业、上市公司控股股东、各市州政府等主体设立并购基金，围绕延链补链强链实施并购行动，省级产业引导母基金按程序对重点项目给予适当资金支持。鼓励上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等工具实施并购重组、注入优质资产，对上市公司购买资产达到中国证监会重大资产重组标准的，完成后一次性给予100万元补助等。

近期，湖南老牌百货企业友阿股份筹划购买尚阳通控制权并募集配套资金事宜引起行业诸多关注。据悉，尚阳通科技是国家高新技术企业和国家级专精特新“小巨人”企业，专注于高性能半导体功率器件研发、设计和销售。此番收购是典型的跨行并购，也正是“并购六条”所大力支持的上市公司向新质生产力方向转型升级并购行为。根据2024年全国两会《政府工作报告》强调的加快发展新质生产力，功率半导体特别是碳化硅半导体，由于其在电力电子、新能源汽车、能源存储等领域的应用潜力和技术创新，成为了先进生产力的代表。