2024年10月2号，货拉拉第四次向港交所提交招股说明书，前三次分别是2023年3月29日、9月28日以及2024年4月2日。
招股书显示，按照2024年上半年闭环货运GTV（总交易额）计算，货拉拉在中国内地的市场份额为66.6%，在全球市场占比53.9%。截止2024年6月，货拉拉平均月活商户约1520万个，平均月活司机约140万名。货拉拉的三大收入来源分别是货运平台服务业务（主要包括佣金和会员费）、多元化物流服务业务和增值服务业务。在贡献公司90%收入的中国境内市场，货拉拉向司机收取的佣金和会员费收入累计占比超50%。招股书显示，2021年司机会员费收入在公司总收入中占比42.1%，是第一大收入来源。之后这一比重逐年降低，2024年上半年仅为22%，在总收入中位居第三。佣金收入的占比则逐步提高，从2021年的5.7%增长至2024年上半年的31.4%，取代会员费成为货拉拉第一大收入来源。对于佣金逐年升高，会员费逐年降低的情况。货拉拉在招股书中称，公司采用了混合变现的模式，通过司机会员费及佣金结合的方式产生收入，使公司能够有效地将GTV增长转化为收入增长。业内人士解读认为，佣金收入增加能够反映业务活跃度的提高，从单纯向司机收费逐步向货运服务收费转变，某种程度上是一种进步和过渡。招股书显示，货拉拉国内的货运平台服务变现率由2021年的7.6%增至2023年的10.3%，货运平台服务毛利率由2021年的58.8%增加至2023年的80.6%。值得一提的是，从2022年开始，货拉拉便实现了持续盈利。自2022年至2024年上半年，货拉拉经调整后净利润分别是0.53亿美元、3.91亿美元和2.13亿美元。货拉拉通过混合变现模式，实现变现能力的增长，还完善了平台运营模式。截至2024年6月，货拉拉在深圳向同城货运模式下的司机提供三个会员等级，非会员佣金率为18%，一级、二级、三级会员的月费分别为：239元、539元、789元，抽佣对应的比例则为14%、11%、8%。对于跨城货运的司机，非会员佣金率为12%，一级和二级会员月费为929元和1079元，佣金率为4%和2%。可以说，高比例的抽佣和会员费，是货拉拉实现由亏转盈的垫脚石。作为一家信息撮合为主的货运平台，一方面要通过优惠政策、完善服务来继续抢夺市场，另一方面还要花费成本来维护司机，货拉拉想要持续盈利，并实现利润的进一步增长，第二曲线就成为了关键因素。最新版本的招股书显示，货拉拉也在积极尝试第二增长曲线的开拓，包括跑腿、汽车租售等服务，意图发展成为一个综合物流服务平台。2024年上半年，货拉拉国内营收中，多元化物流服务收入占比达到了30.5%，较2023年同期增长了4.9%。“烧钱补贴”的野蛮竞争时代已经远去，无论是货运还是多元化物流服务，货拉拉都面临着激烈的竞争，而挑战从未停止。![]()
