美债再陷危机！中国再减270亿，日英法集体加入，全球去美元化加速
文摘
科技
2024-09-26 07:02
上海
近期，美债再度成为全球关注的焦点。随着美联储开启降息周期，越来越多的国家开始调整其外汇储备结构。根据相关数据显示，中国再次减持了37亿美元（约270亿元人民币）的美债。与中国同步行动的，还有美国的其他大债权国，如日本、英国等。究竟是什么原因导致这些国家纷纷减持美债？背后到底隐藏着怎样的深层次考量？要了解这次减持行动的背景，首先需要清楚美债是什么。简单来说，美债就是美国政府向全球出售的一种公债，这些债券在国际市场上流通，是美国除了税收之外的最重要收入来源。过去，由于美国强大的科研实力、工业基础和全球影响力，美债一度被视为与黄金齐名的“避险资产”。投资美债意味着资金的安全和稳定，全球许多国家都将其作为外汇储备的重要组成部分。然而，随着全球经济形势的变化，美债的“避险”光环正逐渐黯淡。曾几何时，美国凭借其强大的工业能力和科研创新，维持着全球领先的经济地位，美债自然也跟着成为了香饽饽。随着美国经济结构的调整，特别是“工业空心化”趋势的加剧，美国制造业不断流失，债务规模却在一路攀升。根据最新数据显示，美国的债务规模已经达到历史新高，成为全球最大的净债务国。美债的快速增长让许多国家开始担忧：美国的经济增速能否跑赢债务增速？如果美国最终陷入债务危机，不仅美国国内会受到重创，全球持有美债的国家也将面临巨大的经济风险。从去年开始，中国就开始有计划地减持美债。今年7月，中国再度减持37亿美元的美债，这一举措引发了市场的高度关注。很多网友将“减持”误解为“抛售”，但实际上两者有本质的区别。减持是指债券到期后不再购买新的，而抛售则是提前在二级市场上出售。此次减持的主要原因在于优化中国的外汇储备篮子，以减少美元依赖，增强外汇储备的多元化。随着全球“去美元化”趋势的加速推进，越来越多的国家开始意识到，单一依赖美元作为外汇储备的风险正在不断增加。中国的减持行动，正是顺应这一趋势的一部分。不仅仅是中国，日本、英国等全球主要持有美债的国家也在加速减持。日本作为美债的最大持有国，也在今年7月进行了大幅度减持。这与全球“去美元化”的背景密切相关。自从疫情爆发以来，美国连续两届政府都开启了“撒钱”模式，通过大规模的财政刺激和量化宽松政策，试图应对国内经济问题。这一举措带来的直接后果就是通胀率飙升，甚至达到了历史最高水平。为了遏制通胀，美联储在过去两年多时间里开启了激进的加息周期。虽然加息对抑制通胀有一定效果，但它也带来了新的问题：美国国内企业破产潮开始显现，经济衰退的风险不断增加。在这种情况下，全球投资者对于美债的信心逐渐下降，纷纷选择调整外汇储备结构，减持美债，购入黄金等更加安全的避险资产。随着越来越多的国家和机构对美债的质疑，美债作为“避险资产”的神话正在逐渐破灭。根据纽约大学、斯坦福大学和英国伦敦商学院的三位经济学者提交的一篇学术论文，文中明确指出，美债并没有所谓的“绝对安全性”，本质上与普通企业发行的债券没有太大区别，都是高风险的债务投资。中国、日本、英国、法国等传统美债大持有国，开始以历史罕见的速度减持美债。美债虽然在过去很长一段时间内被视为安全的投资选择，但如今，随着美国经济问题的暴露，美债的吸引力正在逐渐减弱。欧盟、金砖组织等国际经济体也在积极开发新的结算系统，试图绕开美元，推动“去美元化”进程。随着全球经济格局的变化，没有实际锚定物支持的美元和美债，注定不会永久保持其国际货币地位。美债曾经是美国经济实力的象征，但如今，它更多地成为了美国政府“举债执政”的负担。正如那篇学术论文所指出的，美债终究是一种高风险的债务投资，而非真正意义上的“避险资产”。在这个全球经济动荡的时代，投资者和国家都必须更加谨慎地选择自己的投资方向。美债虽然曾经辉煌，但它终究无法像黄金一样，成为永久的避险资产。
