首先要提醒一个事情，这段时间是各公司分红除息的高峰期，很多公司的股价都除权了，也就是价格突然下降X%。
但是我的《A股核心资产研究汇总》表格内的估值，暂时是还没有除权的，所以就会出现某公司价格突然降到加仓点位的情况。
这个你们要自己去按比例调整啊，我发现有不少朋友都不会算怎么除权的，这个就不要偷懒，也算是一个很基础也很重要的财务知识，网上搜一下就有公式和解释，很简单的。
你总不能作为一家公司的股东，分完红后连这个基本的规则都不知道啊。
下面说说本周发生的重要事情。
这阵子又火起来一个新词：“历史的垃圾时间”，把我给惊呆了，互联网真是精彩。
不过“垃圾时间”这个词倒不是刚出现的，很多年前就有这个概念了，加了“历史的”这三个字，属于二次创新。
垃圾时间的意思是不以个人的意志为转移，经济状态走向低迷，都只能眼睁睁看着社会越来越穷。
在全球范围内，确实出现过很多次这种
但是现在我们属于垃圾时间吗？
我都不明白这个词怎么会火的，这不就是典型的贩卖焦虑嘛。
不过这种东西也确实挺容易火的，不止是在投资领域，在其他领域也是一样的，因为毒鸡汤和焦虑感天生容易引起很多人共鸣。
不管哪个时代，也不管经济好与不好，总归会有很多人不满于现状，或者遇到阶段性的困难，这个时候他们需要一个发泄口，而焦虑感偏偏很煽情，所以就会产生志同道合的感觉。
比如上半年的股市，平均亏损23%，意味着绝大部分人都是亏损的，他们自然会心里不舒服，自然会觉得哪都有问题。
人性是自私利己的，是不喜欢从自身找原因的。
上周一我写了一篇文章《A股还有救吗？》，大家可以去看看公号这篇文章评论都没有了，那不是我关的，是发泄情绪的人太多了，系统自动把评论给关了。
我写了这么多文章，有审核不通过的，有被删文的，有某条评论系统识别不适合展示的，但是从来没出现过评论功能被自动关了的情况。
所以我也算是见识到了负面情绪的恐怖，当然不否认市场确实存在很多问题，这个我在之前的文章里也写了，比如转融通和量化，他们卷走了很多钱。
但是这真的是造成自己亏损的唯一原因吗？
反正我觉得甚至连核心原因都不算，我相信我的老读者朋友肯定是认可这一点的，因为你们很多上半年都赚钱了。
上周日的上半年
当然造成亏损的原因也很多，但是有一个原因是每天都在发生的，那就是跟风炒作。
典型的就是前几天的税务板块，你看“中国中免”等等跟税务相关的公司一天内涨了多少？
这个主要原因还是大多数券商和机构瞎带节奏的问题，税改政策一出来，他们就一顿乱吹，然后很多媒体可能看这个有流量，也跟着吹，简直是坏到家了。
你们要知道券商的业绩主要来源于广大投资者的交易，交易量越大他们就越赚钱，所以他们天生就有动力让你们频繁交易。
那什么情况下会让人频繁交易？
当然是拿着高音喇叭喊，这个政策利好，买买买，那个概念有潜力，炒炒炒。
我不是说中国中免不好啊，未来免税不再稀缺，但也是一家优秀的零售企业。
然后回到“垃圾时间”这个问题，有人在股市亏钱，就能说成是垃圾时间吗？
那也太把自己当回事了。
我们正处于伟大复兴的关键时刻，经济依然在增长，国力在不断提升，这种紧要关头，居然说出垃圾时间这种话，不是坏就是蠢。
个人在股市亏钱和整个经济状况以及社会事实，能画上等号吗？
肯定不能嘛，这两者之间是有一点联系，比如普遍大涨，绝大多数人赚钱了，那肯定没人这样认为。
可事实上，一个成熟健康的资本市场，本来就不应该普遍大涨，那样的结果是最终必然埋人无数。
我们的传统文化讲究任何事情有个“度”，有个合适的度。
一家公司大概值100元，你非要把他定价到10000元，这就是畸形.
价格始终是围绕价值波动的，偶尔波动大一点，偏离多一点，这是可以理解的。
如果价格长期偏离价值，那肯定是不合理的。
所以你以为美股涨得这么好是健康的吗？
你以为苹果涨到5万亿美元以上就是健康的吗？
你以为英伟达的故事能一直讲下去吗？
你以为那些大佬真不知道美股有严重泡沫吗？
怎么可能，他们是没办法，美股不能跌，尤其不能大跌，否则他们就完了。
所以他们必须从上到下抱团仔细呵护这个泡沫，目前不能让它破。
但是只要一天不破，就会一直膨胀，危险系数就越高。
真等到了破的那一天，对于他们来说，才是垃圾时间的开始，因为他们没任何办法。
我们的股市当然也有问题，乌烟瘴气的事情确实不少，但很大程度这是可以自己避免的啊，要记住苍蝇不叮无缝的蛋。
现在上市公司主要可以分为四类，一类是垃圾公司，二类的没有投资价值的公司，三类是暂时处于低谷的优秀公司，四类是暂时处于高峰的优秀公司。
前面两类就不讲了，我一举例就有风险。
第三类主要是行业现状造成的，很多行业处于内卷状态，每一家的求生欲望都很强，所以竞争非常激烈，从而拖累了整个行业。
但是有一个很简单的道理，一个行业不会因为竞争而消失，只会重新洗牌，行业重构之后，曾经处于低谷的优秀公司，如果走过低谷，那必然就会走向高峰。
比如光伏行业，我一直都很看好光伏的未来，有谁敢说未来光伏行业会消失？
肯定没有吧，那光伏现有的公司里面，就肯定会跑出来一批，他们就属于暂时处于低谷的优秀公司。
第四类就很简单，主要以行业地位稳固，盈利能力稳定的公司为主，因为他们有较强的分红能力，比如典型的就是能源。
在这种行情下，很多能源和电力公司市值还在屡创新高，当然是很多人跑过去避险推起来的啊。
你看长江电力已经涨了整整十年了，按照现在的市值和分红，收益已经很低了，但是也比存在银行要好，所以依然有大量资金涌入。
这也是我经常说仓位产比要合理的原因，即便你想持有一二类公司，也不要把希望全都放在一家公司或者一个行业上也问题不大啊，你分一点给三四类公司啊。
比如有一位会员朋友上半年略亏，因为紫光国微持有成本比较高，所以亏损比较大，但是她同时持有中国神华和招商银行，这两家的收益平衡掉了大部分亏损，我觉得也没问题啊，调整一下仓位下半年肯定就是赚钱的了。
所以我经常说仓位最好是“保底+兼顾保底和成长+成长”的组合方式，即便你选的成长性公司出问题了，或者暂时很低迷，前面两项如果选择比较好的话，也能有不错的收益。
重点是最坏的情况下，也不会有多大的亏损。
那么按照上年平均亏损23%这个数据，一定有大量人的亏损是远高于这个值的，难道自己就真的不能规避吗？
所以亏多少还是赚多少，跟上证指数是不是3000点没有本质上的关系，主要还是自己的选择。
说到能稳定赚钱的公司，这让我想起估值范围的问题，因为有的公司已经涨到了我计算的减仓点位附近，有的即将涨到这个价位。
那就产生一个问题，要不要减仓的问题，因为这类公司一般是保底公司，所以有特殊性，如果是成长性公司肯定毫不犹豫卖掉。
我计算的估值，考虑公司价值的同时，也会考虑收益率的问题。
如果单纯从公司价值角度来说，如果持仓成本不高的话，是可以不卖的。
因为不管现在价格多少，你的持仓成本就决定了你的权益数量，因为同样的投资金额你持有的股权更多，那么分红的时候你就会获得一个不错的收益。
比如同样是100万的资金，如果成本是10元/股，那你可以持有10万股，如果是20元/股，你持有的就是5万股，而分红的时候假设每股分1元，那就是赚10万和5万的区别。
如果不想承担风险，对这个收益率又满意的话，那就当这笔钱存在银行了，名副其实的当公司的股东，每年拿分红。
但是这个收益率肯定不会很高，成本足够低，可能有10%左右的收益，成本高一点，可能只有几个点的收益。
如果能承担风险，又想收益率更高一点，那就必须要考虑市值增长收益。
这里面除了以公司价值为导向去做选择之外，还有一个很重要的因素就是资金使用效率的问题。
比如还是同样100万，假设交易一次赚10%，那么一年交易两次就有20%以上的收益。
如何衡量这个交易次数，就取决于性价比。
假设持有A公司，经过一段时间市值已经长到一定程度，或者在你认为已经偏高了，这个时候如果还有一家B公司，正好处于偏低估，那完全可以把A换成B。
当然前提是AB两家公司都是自己认为的好公司才行。
这也是我的估值表设置加仓点位和减仓点位的原因，一定要记得没人能算得准最低位和最高位，实际价格肯定有可能跌破加仓点位，或者到了减仓点位再继续涨。
所以到了减仓价位附近就有三种选择。
第一种如果是保底公司，又如果看得上他的股息，那就可以一直留着。
第二种如果是非保底公司，到点即卖，可以上下浮动10%左右。
第三种如果持有公司涨到减仓价位附近，同时备选公司又正好处于低估，可以考虑置换，上下浮动大一点比如20%左右都没关系。
如何选择还是取决于个人喜好和风险承受能力。
提醒一下，只要还在资本市场，就千万不要看空自己的国家。
这句话真心希望大家记住，即便抛开爱国情怀不说，国家是载体，古人说：皮之不存毛将焉附？
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