MSCI日本指数（按美元计价）从7月前后开始表现低迷，跌破200日移动均线。日经平均股指11月1日又大跌2.6％。有分析师指出：“海外投资者不会特意来买明显进入下跌趋势的日本股票”……
日本股市充满阴霾。有观点指出，背后原因是海外的长期投资者对日本股市的关注度下降。以美元计价的日本股价指数跌破了反映长期行情趋势的200日移动均线。海外投资者持有比例较高的股票的价格下跌明显。
“相对于基准，我们稍稍降低了对日本股票的投资比重。主要原因是在长期以来一直超配（Overweight）的情况下落袋获利等，绝不代表转为看跌……”。在德意志银行旗下的大型资产管理公司DWS担任全球首席投资官的Björn Jesch如此说道。
虽然仍然对日本股票长期看好，但Jesch称目前相对便宜的欧洲中小型股票等相对更具吸引力。
最近拜访海外投资者的日本证券相关人士也坦承感受相同。SMBC日兴证券的首席量化分析师伊藤桂一10月份共与6个国家的27位欧美投资者进行了面谈，他表示：“感觉始于去年春季的狂热已经降温，总体来说欧美投资者对日本股票的关注度似乎有所下降”。
日经平均股指11月1日大幅下跌，较前一个交易日下跌1027点（2.6％），收于3万8053点。围绕日本股市的投资心理恶化也体现在海外投资者重视的以美元计价的股票走势图上。
以美元计价的MSCI日本指数（MSCI Japan）从7月前后开始表现低迷，明显跌破了反映长期行情趋势的200日移动均线。如果不将8月份全球金融市场动荡时出现的暴跌考虑在内，可以说这是大约1年来首次发出“疲软信号”。
标普500指数、纳斯达克综合指数等美国主要股指当前的水平距离各自的200日移动平均线仍有一定距离。瑞穗证券的高级技术分析师三浦丰指出：“日本股市的疲软相对突出。具有中长线眼光的海外投资者不会特意来买明显进入下跌趋势的日本股票”。
从个股层面上，也可以看出海外投资者的态度变化。以日经500种平均股指的成分股为对象，来看与6月底相比的股价涨跌幅度。海外投资者持有比例超过30%的股票平均下跌3.4%。与此形成对比的是，海外投资者持有比例低于15%的股票则小幅保持在正增长区间。
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