今天是这几天中情绪偏差的一天。三大指数今天跳空低开，盘中跌幅一度扩大，直至尾盘才开始收敛，但最终三大指数均绿盘报收，。截止收盘，超4200家下跌，近1000家上涨。
既然是低开，消息面上自然有一定的利空存在。当地时间1月21日，美国总统特朗普声称，美国政府正在讨论从2月1日起对从中国进口的商品加征10%的关税，理由竟然是芬太尼。全球范围内，我国在禁毒方面所做出的巨大努力与卓越成效是有目共睹的，芬太尼只是个莫须有的罪名，给自己的关税政策寻得一个看似合理的借口罢了。
在其竞选的时候，特朗普就扬言说要对我国的商品加收60%的关税，现在成了10%。我们先看看60%和10%的关税税率分别会对我国经济产生多大的影响。
贸易壁垒将直接挤压中国出口企业的利润空间，从而限制其对技术升级和产能扩张的投入。此外，关税的传导效应可能波及相关的中小企业和上下游产业，进而削弱就业和居民收入水平。对于消费和内需本已疲软的经济，这种二次冲击的风险不容小觑。
关税税率每提高1个百分点，预计会导致中国对美出口下降0.9个百分点。因此，若关税提升至60%，将使对美出口减少约50个百分点，整体出口下降月9%。换算下来，中国的总体出口将减少约6个百分点，这意味着通过贸易渠道对GDP增长的直接拖累约为1个百分点左右，导致人民币或贬值10%-12%。
如果是10%，那么影响就非常有限了。10%的关税可能导致中国对美出口减少10%左右，整体出口下降月3%，拖累中国GDP增速0.3-0.6个百分点，其中约一半的拖累来自净出口下滑，其余为对消费和投资的间接影响，导致人民币贬值5%-10%。我们完全可以通过财政刺激和货币政策抵消冲击。
特朗普也不是第一次打关税牌了，2017年3月他就开始用了，中国对美出口占中国GDP的比重已从2017年的4%降至2024年的2.8%，但这依然没有阻碍我们前进的步伐，2024年我国外贸规模再创历史新高。对待贸易壁垒，我们有丰富的应对策略，如转口贸易、产业升级、供应链调、扩大内需、多元化市场整等等，同时也有反制手段，如出口管制、反垄断调查等。
前段时间美国法院要封禁TIKTOK，大量美国用户涌入了小红书，于是中美网民开始对账单，发现美国底层老百姓的生活那叫一个艰难，美国物价飞涨，普通老百姓打一份工都不能养活自己。从这里我们或许能明白为什么特朗普变温和了，60%变成了10%，因为最终买单的是美国老百姓，提高贸易壁垒只会让他们的生活难上加难。中美之间原本就是合则两利的关系，特朗普也许有60%的勇气，但他可能没有60%的底牌。
最后，我想说如果下个月美国真的提高10%的关税甚至再高一些，对股市的冲击也非常有限。因为相比60%的预期，10%已经是清仓甩卖的折扣了，这种影响可能一天就能消化掉。所以，我们不要被外围扰动干扰，该来的春季行情还是会来的。
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