纸浆价格走势
本周国际纸浆市场总体平稳运行，国内市场表现较为疲软。漂针浆现货价格在760-780美元/吨之间，漂阔浆价格则延续下跌趋势，现货价格约为540-550美元/吨。国产浆市场价格弱势僵持，华南地区浆厂复工后供应增加，但需求不振使价格下降压力显著。
国内纸浆市场价格表现如下：
综合纸浆价格：4482元/吨，环比下跌1.28%。
漂针浆现货价格：6189元/吨，环比下跌0.19%。
漂阔浆现货价格：4394元/吨，环比下跌0.61%。
本色浆现货价格：5350元/吨，环比持稳。
总体来看，纸浆价格呈现弱势震荡格局，主要受需求疲软和高库存的压制。
供需情况
供应情况
产量：
本周国内纸浆产量预计185450吨，产量较上周增加21.34%。本周国内多数企业维持生产正常，华南地区上周停机浆线已正常生产，国内市场供应维持宽松。
2024 年10月世界20主要产浆国化学商品浆出货量同比+2.1%，1-10 月累计同比-0.2%。
库存情况：
截至2024年12月12日，中国纸浆主流港口库存为189.9万吨，环比增加4.3%。港口库存已连续两周累库，高库存对纸浆市场价格形成显著压力。同时，欧洲木浆库存10月为67.27万吨，环比增长8.25%。全球主要商品浆供应商的平均库存天数为51天，其中漂白软木浆为49天，漂白硬木浆为54天。
10月纸浆进口情况
2024年10月，中国纸浆进口总量为267.3万吨，环比微降0.1%，同比减少12.5%。
漂针浆进口量：653,997吨，同比减少。
漂阔浆进口量：1,219,094吨，同比增长67.9%。
本色浆进口量：81,494吨，同比持平。
从供应地来看，巴西对华漂阔浆出口量环比大增67.6%，智利和乌拉圭对华针叶浆及漂阔浆出口量也有显著增长。整体进口供应增加，为国内市场带来更大压力。
需求情况
纸浆需求：
本周国内原纸需求边际改善，文化纸和白卡纸市场出现阶段性反弹。双胶纸和铜版纸的出版订单进入集中供货期，产销量小幅提升。然而，生活用纸市场需求仍处低迷状态，纸厂刚需采购为主。
表观消费量
2024年10月，中国纸浆表观消费量为472.8万吨，环比下降0.16%，同比下降0.94%。
国产纸浆：207.6万吨，同比持稳。
进口纸浆：267.3万吨，同比减少12.5%。
出口纸浆：1.85万吨，同比基本持平。
整体需求端表现疲软，表观消费量连续两个月环比下降。下游成品纸需求的复苏尚不足以大幅推高纸浆实际消耗量。
成本利润
成本情况
本周纸浆行业平均成本为3558.48元/吨，环比下降0.23%。
进口针叶木片价格：170-180美元/吨，环比持平。
桉木片价格：140-145美元/吨，同比小幅下降。
国产原料如杨木和桉木片价格持续下调，进一步降低了国内浆厂的生产成本。
利润情况
纸浆行业平均毛利为402.12元/吨，毛利率为10.15%。尽管原材料成本有所下降，但浆价的持续走低显著压缩了行业利润空间。国产浆市场普遍以低价小单为主，库存压力加剧了浆厂让利销售的趋势。
上下游市场
文化纸价格走势
本周文化纸市场价格小幅上涨，双胶纸和铜版纸分别上涨0.12%和1.12%。
双胶纸：市场均价5213元/吨，受出版订单带动，产量环比增长3.85%。
铜版纸：市场均价5694元/吨，招标订单提振市场，库存环比减少1.28%。
尽管价格有所回升，但终端需求并未显著增长，市场情绪仍然偏谨慎。
白卡纸价格走势
本周白卡纸市场价格稳中略涨，均价4143元/吨，环比上涨0.31%。
华东地区主流价格：4010-4350元/吨。
华南地区主流价格：3960-4360元/吨。
白卡纸供需基本平衡，库存保持在合理水平，但需求改善有限，涨幅传导至终端仍需时间。
生活用纸价格走势
生活用纸市场延续弱势运行，价格下探，主要受供应宽松和需求疲软的双重影响。
河北地区喷浆木浆大轴价格：6288元/吨。
四川竹浆漂白大轴价格：6388元/吨。
下游成品厂订单有限，采买以刚需为主，短期内生活用纸价格难有明显反弹。
下周纸浆价格走势预测
短期来看，纸浆市场可能维持区间震荡走势，主力合约预计在5700-6000元/吨之间波动。主要原因包括：
利好因素：下游文化纸和白卡纸价格持续上涨，纸厂年末备货需求增加。
利空因素：进口货源陆续到港，港口库存累积，海外高库存问题尚未缓解。
数据来源：国家统计局/中国海关/BAIINFO/百川盈孚大数据
