纸浆价格走势
国内市场
本周国内纸浆市场价格整体震荡下行。漂白针叶浆价格维持高位震荡，现货市场均价为6150元/吨，较上周下降0.63%。漂白阔叶浆价格表现低迷，现货市场均价为4380元/吨，环比下降0.32%。
此外，本色浆价格上涨0.93%，达到5400元/吨。本周纸浆期货市场表现较为疲软，现货成交随盘面波动调整，整体市场氛围偏弱。
国际市场
国际市场方面，加拿大和北欧漂针浆外盘价格分别为760-780美元/吨和750-770美元/吨，保持稳定。印尼APP集团宣布1季度涨价20美元，但阔叶浆供应压力较大，业者对未来市场持观望态度。
供需情况
供应情况
国内供应：
本周国内纸浆产量约为18.71万吨，环比增长0.89%。湖北地区化学浆部分生产线停机检修，预计本月恢复正常生产。国产浆价格继续弱势运行，漂白竹浆、甘蔗浆价格持稳运行，但销售氛围清淡。12月19日，国内主流港口纸浆库存191.2万吨，环比增加0.7%，库存累积压力明显。
国际供应：
10月全球20个主要产浆国的商品浆出货量同比增长2.1%，但1-10月累计同比减少0.2%。其中，发往中国的针叶浆同比增长0.3%，阔叶浆同比增长2.9%，反映出国内需求减弱的趋势。此外，智利Valdivia工厂因罢工暂停生产，Georgetown工厂永久关闭，这可能进一步影响全球纸浆供应。
库存情况：
截至12月19日，中国纸浆主流港口库存较上期略有增加。欧洲木浆库存67.27万吨，环比增长8.25%，同比下降7.7%。库存压力集中在海外市场，而国内库存依然高企，对浆价形成抑制作用。
10月纸浆进口情况：
根据海关数据，2024年10月中国纸浆进口量为267万吨，同比减少12.5%，环比基本持平。主要进口来源国中，巴西阔叶浆出口同比增长67.9%，智利针叶浆出口同比微增0.3%。累计进口量为2831万吨，同比下降5.3%。
需求情况
国内需求：
本周国内双胶纸、铜版纸等文化纸产量小幅增长，分别达到16.23万吨和8.33万吨，环比分别增加0.25%和2.38%。白卡纸产量增长至19.5万吨，环比增加1.83%。尽管部分下游企业订单增加，但整体需求仍以刚需为主，社会库存消化速度较慢。
10月纸浆表观消费量：
10月国内表观消费量为472.8万吨，同比下降0.94%。国产浆供应充足，但进口浆的市场份额逐渐缩小，反映出国内纸厂对低价国产浆的依赖度上升。
成本与利润
成本情况
本周纸浆行业成本为3547.27元/吨，环比下降0.32%。国际木片价格小幅下调，进口针叶木片170-180美元/吨，桉木片140-145美元/吨，国内杨木、桉木片收购价格持续走低，导致浆厂生产成本略有下滑。
利润情况
纸浆行业毛利为393.64元/吨，毛利率9.99%。国产浆市场低价运行，浆厂利润空间较前期明显收窄。生活用纸和文化纸生产企业由于原料价格低迷，利润率有所改善，但整体盈利水平仍然偏低。
上下游市场情况
文化纸
本周铜版纸市场均价为5694元/吨，环比上涨1.12%。第四季度出版招标订单的释放拉动了纸厂出货，但整体需求仍然偏弱。双胶纸价格小幅上涨0.48%，达到5238元/吨，受出版订单集中提货期的支撑，纸厂挺价情绪较强。
白卡纸
白卡纸市场均价4155元/吨，环比上涨0.29%。纸厂因春节和出口订单支撑，库存维持低位，出货稳定。南方市场需求较北方表现略好，部分低克重产品供应偏紧。
生活用纸
本周生活用纸市场价格弱势运行，河北、四川等地因需求疲软和环保检查导致开工率下降至6-7成。竹浆和甘蔗浆生活用纸价格分别为6350元/吨和5800-5880元/吨。供应端持续扩张，而需求端增速有限，供需矛盾加剧。
下周纸浆价格走势预测
综合分析，短期内纸浆市场供需两弱，价格区间震荡运行（5700-6000元/吨）。国际针叶浆到港量增加，但阔叶浆供应或因减产消息有所缓解。需求端对市场的拉动作用有限，业者多持观望态度。
未来需关注下游原纸价格落实情况、国内纸厂的备货节奏变化以及国际物流恢复与进口成本波动的影响。
数据来源：国家统计局/中国海关/BAIINFO/百川盈孚大数据
