2020年写的一篇文章，供大家参考。这里主要是理论分析，实战当中当然需要考虑更多的细节。
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如果有那么一天，橡胶价格真的从底部起飞了，那么我们的多头权益最高会发生什么样的变化呢？我过去从未想过这个问题。我想接下来就模拟一下这个变化。
假设起步是100万资金，橡胶起步价格是12000元/吨（可能相对现在来说有点低了，但是谁知道呢，难道橡胶不会再低了吗？先假设这个位置罢），保证金比例按10%算（交易所标准）。
假设使用比例是90%（对，要的就是要极端一点，观察一下风险和收益会怎么变化）我们可以买75手，一共花费90万元。
假设价格上涨了100元/吨，我们看看发生了什么变化。
盈利增加了7.5万，保证金只增加了7500元。权益增加了7.5%。
如果继续按照90%的比例的话，那么这个时候可以加仓4手。
再涨100元/吨，升至12200元/吨。
这个时候权益已经升至1154000，可以再加仓6手。这个时候仅仅是涨了200元/吨，涨幅1.67%，但是收益已经达到15.4%了。接近涨幅的10倍。主要原因是浮盈加仓了。
但运气恐怕没有那么好，在12200-12500元/吨这一阶段，假设价格是突涨的，根本来不及浮盈加仓。
可以看到，风险比例降至75%，而收益率上升至41%。仅仅只是涨了500元/吨，涨幅41.67%，收益就能到这个地步。
（这个过程可以发现杠杆的力量了，能够把商品的波动幅度放大10倍：商品涨1%，收益能涨10%，这还是按90%的资金使用率计算的，当然还要加上浮盈加仓的力量）
我们还是加个仓罢。
加16手！
假定价格再涨200元/吨。会有什么变化？
风险比例降至80%以下，而收益率升至61%。
好，假定风险比例不降至50%，我们不再加仓了（因为越高，风险越大了）
这次价格跳至13000元/吨，已经起来1000元/吨了。
风险比例降至68.6%，而收益也已经升至91%了。
再涨500元/吨。
厉害了，收益已经翻番了，风险比例降至56%。加仓吧。继续加满，加到90%！
可以加60手！
价格涨到14000元/吨。
收益达到222%。风险比例降至70%。
加仓吗？加罢，等到万五再停手。一切都很顺利，价格真的涨到15000元/吨了。
乖乖，权益升至529万了，橡胶涨了25%，我们拜加仓所致，权益翻至初始的5倍，收益率达到429%。风险比例仍然在60%附近，还没有回来。加仓吗？加吧，这次我们再把风险收缩一下，加仓到80%。
加了75手！已经到282手了，是初始持仓的3.76倍，风险比例为80%。
我们希望它再涨，连续的涨，但是呢，它产生了一点点回撤，会发生什么情况？比如回撤到14500？
爆仓了！
所以如果资金使用率很高的话，对回撤是极其敏感的，稍微一个小回撤都能让你爆掉！
而且收益率也下降很快，不过500元/吨的回撤，收益率就从429%降至288%了。
怎么办？死扛呗。减仓！
要想不爆仓，只好减了15手！
再重新涨起来！
明显不如之前了。无它，这次你的持仓是267手，而不是282手。自然有一部分损失了。收益率降至422%，比原先降低7%。其实也还好。
再涨个500点吧。
风险比例降至63%，收益率上升至555%。
我应该再插入一列，商品涨幅。
橡胶已经涨了30%了，但是权益也就涨了5倍。好像还不够刺激？（是的，我就想看一下怎么操作会更刺激一点，文章的最后我一定要做一个假设：假设上涨是一路的，一路打满仓位上来，收益会是怎么变化？虽然这是理想，不可能实现，但是看一看也可以爽一爽呢。。当然，后面还要做分叉：当价格中间突然大跌，大幅回落，会给我们的权益带来多大的影响变化。）
经历了一番回撤了，我不敢再加仓了。。任由价格涨至16000元/吨。
权益已经到788.9万了，收益率689%。橡胶只涨了33%。不过风险比例仍然在54%。这算激进吗？
好像一切还顺利，那么把资金使用比例用到底吧，恢复到80%！
补了127手。
再涨！
跳1000元/吨上去，风险比例一下子降至56.6%。这中间可能错过了加仓的机会。所以还是不要走那么快，回来再看一下，涨500的结果。
这个还好。
再补仓！
再补个84手。
然后再涨500元/吨。厉害了，10倍了！
已经到1225万了！10倍以上了，而橡胶涨了40%多。
这个时候应该经历一次压力测试，跌多少会爆仓？
到16100，已经临近爆仓了。而到16000元/吨，已经爆了！
所以2/3的仓位，大概能接受5.3%的回撤。（从17000到16100，下跌5.29%）
这里就有一个矛盾：如果资金使用率过高，那么回撤就会让你难受了：你肯定会因此在盈利上受损。如果资金使用率过低，你当然保证了回撤不会受影响。但是你的收益也会严重受影响，想想看，如果我不加仓的话，现在收益率是多少？
之前没算过，以为应该很差吧。这次计算一下：
咦，其实也还好吧。收益率也达到375%了。而之前那个，最高也才1125%。大概是1/3。但是这个静止不动的方式，是再大回撤你都不怕的。（我们假定回撤不会低过起点12000元/吨）
所以怎么权衡呢？
我们当然要做一些假定了，比如假定回撤不会超过1000元/吨，那么我们的仓位可能要设计在60%左右；如果假定回撤不超过2000元/吨呢？那么我们的仓位可能就要更低了。。。
经过压力测试，大概可以得到结论：如果是一半（0.48）左右的仓位的话，大概能保证在回撤2000元/吨的时候不会爆仓。（0.967471）
所以这个模拟大概告诉我们，在交易进行中，要时刻注意进行资金管理，要对各种逆向变化有所预案。保证在不利的情况下能及时应对，而不是手忙脚乱。其实可能性是有限的。（如果不考虑充分连续情形的话）
好的，我们不再假设回撤了。我们假设在17000元/吨以上继续上涨。
已经到14倍了，橡胶涨了45.83%。风险比例降至57.14%。可以再加个仓吧。已经到500手了，就加到500吧。
所以500手，其实你只要875万就够了。。。1000多万就把橡胶给做满了。。除非你有套保额度。所以这个模拟又显示出橡胶的投机盘有多难做啊。
你要再做，那就只能多账户了。（或者再加一个合约喽）
我们假设我们就只有一个账户，看会怎么变化？
既然仓位无法改变，我们就假设飞到2万，会怎么变化？
橡胶从12000涨到20000，大概收益率可以做到26倍。
这不是最保守的，但也不是最激进的（虽然实际操作可能多数都会比它要保守得多）
当然，橡胶如果是大牛的话，这还不是价格的终点，我们试一下，2万5的结局。
50倍了！这是建立在持仓不能改变的基础上。但是这个貌似还没有改变命运。
我们再尝试一下下一个整数口：3万。
76倍了！
我们看要变到一个亿，价格要到哪去？
大概到3.5万的时候，就能有100倍的收益率了。100万的资金就能变一个亿了！
橡胶有没有可能经历这样的变化过程呢？
大概是有的。但是如果真的经历这么一个变化了，会有多少人能抓到呢？大家扪心自问一下，自己能抓住这样的机会，飞跃100倍吗？
或者你觉得这个收益还是不够：才100倍，不行，我要再高，那你觉得要怎么做才能合理的提高收益呢？
欢迎文后讨论！
后文还将继续讨论各种变化情况（今天只是在17000元/吨附近讨论了回撤，实际价格运行过程中，要远比现在更加复杂，因此更加细致的变化，留作后文讨论。）
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