历史时刻，从今天起中国政策转向不再犹豫，焊定了
财富
财经
2024-12-09 21:25
北京
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比如“超常规逆周期调节”这个表态拉满的表述，历史上第一次出现。再比如“更加积极的财政政策”，再“积极”前面还要加一个“更加”。还比如“适度宽松的货币政策”，上次出现是2008年，当时面临的是金融风暴。而从2010年后就不见了，这是时隔十几年后的再次出现。又比如“稳楼市稳股市”，背后就是要稳住资产价格，增加大家的财富获得感（这样大家才能消费，内需才能扩大），直接干脆不绕弯子，再这么高的会议层面，也很罕见。很多人说有点意外，但我不意外，我想说你如果真的持续跟踪研究政策，就会知道，中央政治局会议这个超预期的表述，理所当然。而背后的核心在于，高层越来越明确必须要稳定预期，这个背景下，新一轮大宽松（或者说大放水）的基本基调已经板上钉钉，甚至是超过大家预想的大宽松。事实上，关于预期的重要性，这次也是罕见表态，会议通稿原文中甚至提了两次：“稳定预期”“加强预期管理”。你看，关于预期的KPI提了两次，中央话都说得这么明确了。有了这个政策目标，未来的政策动作，也就毫无意外了。通常而言，中央政治局会议一年召开12次，而专门研究经济事项的是放在4月、7月、12月，今年9月破例额外召开了一次经济主题的政治局会议，定下了全面转向的主基调，随后国内经济、楼市、股市迎来了一波快速回暖。而这一次的12月中央政治局会议则更加具有标志意义：它既是9月政治局会议的“大转向”后的关键衔接会议，也为即将召开的中央经济工作会议以及明年的全盘经济工作定下全面基调。而且还是“十四五“收官“十五五”开局的主基调定调会议之一，极其重要。进一步说，这次政治局会议，是9月会议（更多是聚焦相对具体的经济问题）之后，经济良好正反馈带来的政策决心，也是对特朗普上台后可能巨大冲击的提前反应。内外因素之下，高层最终下定决心，将积极宽松的基调进一步扩大到了更高层面和更大范围。在中央政治局会议通稿发出后，A50指数直线飙涨4%，港股资产出现大面积上涨，恒生指数尾盘拉涨3%，市场激动可见一斑。会议通稿开头便鲜明提出：全年经济社会发展主要目标任务将顺利完成。这是高层在非常明确地给大家信心，看来9月份会议之后，四季度的经济回暖效果显著，所以高层会议才这么笃定地释放这个信号。1、实施更加积极有为的宏观政策…….稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。稳股市、稳楼市、稳预期，通告用三个“稳”字着重表明了高层的态度，股市、楼市、预期，这些词在以往的中央政治局会议中很少会提到，但9月会议以后几乎每场会议都会重点提及，说明“核心资产”和“市场信心”正在越来越受到重视。“防范化解重点领域风险和外部冲击”，说明充分考虑到特朗普贸易战以及带来的一系列连锁反应，必须采取更多增量政策来加以应对。简单说，就是外部指望不上，必须指望内部，国内经济政策接下来会进一步超预期刺激。 另外再说一下关于“稳股市”，背后是提高股市的长期资本回报率，让居民的财产性收入提升，就有更多能力来进行消费，这背后可能隐含着几个利好：一是社保、险资等资金将提高投资股市的比例；二是平准基金这回可能真的要来了。2、实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”。两个最关键的表态：1、加强超常规逆周期调节；2、货币政策要从“稳健”转向“适度宽松”。“加强超常规逆周期调节这个表述”，在已经有了“超常规”的定语的同时，前面还要再加上“加强”两个字，是强调之前的强调，这个叠加带来的政策信号，实在都不用多说。还是开头说的，这些措辞可能带来的外部解读，决策层是很清楚的，这么写的目的，就是要通过释放超预期信号来稳定预期。再说货币政策，上一次提出货币政策要“适度宽松”还是2008年，直到2010年才再次转为“稳健”。这段时间我们推出了“四万亿”的财政大刺激，而货币供应量则暴增了30万亿。而且包括财政政策也要变得“更加积极”。这些表述都预示着巨大的政策转变的倾向：国内政策轰油门在即。而“货币政策转向适度宽松” 便是经济刺激政策即将大规模出台的一个最强有力的信号，也是财政和货币要同步开始大举用力地发令枪。3、要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。这是非常强烈、非常积极的一个关键信号，而且用的是“大力”、“全方位”等字眼，极具张力。内需和消费已经被摆到了整个经济中更加重要、更加突出的关键位置，关于内需和消费的增量政策措施将会是明年政策的重中之重。还是那句话，扩大内需成为主基调，就是对外需可能冲击的预备，这是基本判断。而扩大内需，扩大消费，都需要提高大家的收入，或者增加大家的可使用货币数量（简单理解是借钱给你花），而背后货币政策上必然是“放水”，不然流动性保证不了。而越靠近“水”的行业、企业和个人，越能第一波受益。4、要发挥经济体制改革牵引作用，推动标志性改革举措落地见效。要扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资。还是KPI，“推动标志性改革措施落地见效”，是对之前三中全会的落地执行的进一步要求，简单说就是必须要做出几个让大家能感受到的标志性大事，让大家有信心，背后还是稳定预期的目的。而“要扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资”。则是再次宣布确认，不管你美国怎么想怎么做，反正我不会自己脱离全球化体系，你不跟我玩我跟别人玩，而且是要通过提高对外开放水平，促进内部改革力度。不仅如此，我还要努力吸引更多的外资回到中国。而背后的另一层意思是，告诉所有人“闭关锁国”这事不会存在，发展是主题，大家大可放心。事实上，以上的分析，大家都可以不用看，只要记得标题就好了。我再重复一遍：这次会议最大的意义，是政策导向，不再犹豫。谁都感受到了，世界正在发生巨变。洪流之下，趋势就是命运。所以强烈建议您加入我们的【趋势局|大势研判】，每周一期，一年有效。主理人曾在中央学府和部委为数千干部和企业家授课。团队见识一流，每期涵盖最新政策、经济、财富、就业等重要趋势和机会，物超所值。真心说一句，巨变时代，一定要让自己多看一步。欢迎加入→我是马江博，大变局时代，关注我，看懂趋势，看到财富。
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