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2024年，黄金可谓十分闪耀。世界黄金协会的数据显示，过去一年，国际金价40次创历史新高，年内涨幅高达28.2%，创下了自2009年以来的年度最大涨幅。在展望2025年时，多数机构在其年度展望报告中表示，仍较为看好黄金后市。其中，包括摩根大通、高盛集团、花旗银行、美国银行等在内的多家分析机构预测，2025年国际金价将上涨至3000美元/盎司。
然而，进入2025年后，高盛集团的分析师在1月6日最新发布的报告中下调了2025年国际金价的预期。该集团分析师指出，由于美联储2025年的降息幅度或小于市场预期，他们将2025年底的国际金价目标价3000美元/盎司下调至2910美元/盎司，并预计金价要到2026年中期才能达到3000美元/盎司的水平。随着美国通胀走势的变化，市场对于美联储降息的预期不断调整。美国通胀回落速度放慢可能使美联储在未来采取更为谨慎的降息策略，从而导致美元保持强势，这直接影响了黄金的需求和吸引力。通常情况下，美元与黄金价格呈现出显著的负相关关系。
另一方面，高盛的分析师指出，央行购金需求将在2025年和2026年成为支撑黄金价格的重要因素，“在全球经济不确定性、地缘政治风险加剧的背景下，各国央行的黄金购买行为显得尤为重要。”从长期来看，高盛预计到2026年中期，央行每月的平均黄金购买量将达到38吨，这将一定程度上支撑金价在这一时期达到3000美元/盎司。
文字/张博
编辑/孙楠
审核/覃达
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