财报 | 三季度净利润大增，天味食品有望盈利“再上一层楼”

百科 2024-10-28 05:00 河南

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火锅调料不景气但整体业绩稳健

10月24日，天味食品发布2024年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入23.64亿元，同比增长5.84%；归母净利润4.32亿元，同比增长34.96%；基本每股收益0.4105元。其中，第三季度实现营业收入8.97亿元，同比增长10.93%；归母净利润1.86亿元，同比增长64.79%。

此外，天味食品在2024年第三季度实现了较高的毛利率，与去年同期相比，毛利率上升了0.76个百分点。与上一季度相比，第三季度的毛利率上升了5.50个百分点。截至发稿，天味食品市值为145亿元。

涨幅健康，线上业务增势良好

目前，天味食品旗下产品包括火锅调料、中式菜品调料、香肠腊肉调料、香辣酱等100多个品种(不含定制餐调产品)，主要品牌包括“好人家”、“大红袍”、“天车”、“天味食品餐饮高端定制”、“拾翠坊”五大品牌，主要用于家庭、餐饮的烹调，满足消费者对烹调风味多样性和便捷性的追求。

分渠道来看，天味食品的线下渠道在2024年前三季度实现了196,742.80万元的营业收入，虽然较去年同期略有下降（-1.30%），但考虑到整体市场环境的变化，这一表现仍属稳健；线下渠道作为公司传统的销售模式，持续为公司带来稳定的收入来源；线上渠道在2024年前三季度实现了39,360.06万元的营业收入，较去年同期大幅增长68.98%。这表明公司在数字化转型方面取得了显著成效，线上销售渠道的拓展为公司带来了新的增长点。

国海证券针对其渠道端的线上表现认为，一方面是食萃实现较好增长；另一方面是公司建立四大线上业务板块，零售事业部和新零售事业部联动精耕线上业务取得一定成效。

分产品来看，火锅调料在2024年前三季度的营业收入为79,375.49万元；中式菜品调料在2024年前三季度实现了127,194.04万元的营业收入，较去年同期大幅增长13.50%；香肠腊肉调料在2024年前三季度实现了21,929.35万元的营业收入，较去年同期大幅增长19.95%。

可以看到，毛利率较高的中式菜品调料及香肠腊肉调料增速较快，收入占比提升，同时公司围绕健康化战略全方位提升产品品质及调性，预计对毛利率亦有提振作用。

分区域来看，东部区域在2024年前三季度实现了47,653.85万元的营业收入，较去年同期增长3.60%；南部区域在2024年前三季度实现了23,339.72万元的营业收入，较去年同期大幅增长9.96%；西部区域在2024年前三季度实现了84,586.61万元的营业收入，较去年同期大幅增长13.44%；北部区域和中部区域在2024年前三季度的营业收入分别为18,111.76万元和62,410.92万元，虽然北部区域较去年同期略有下降（-7.56%），但中部区域实现了稳健增长（1.91%）。

天味食品表示，未来将加大研发投入，打造增长新引擎，突出数字化转型核心经营策略，全面开创高质量发展新局面，以业绩提升投资价值。

总的来说，从三季度业绩表现来看，天味食品在产品创新、渠道拓展以及成本控制等方面均取得了显著成效。未来，随着公司继续深化渠道改革、优化产品结构并加强成本控制，有望实现更加稳健的业绩增长。

稳住能赢未来可期

在2023年度报告中，天味食品对2024年提出了营业收入同比增长不低于15%的挑战目标，且净利润同比增长不低于20%。并且声称员工持股计划设置的2024年营业收入增长率不低于10%的考核目标，为公司保底目标。

也就是说，2024年，天味食品将挑战营收36.21亿元，净利润5.48亿元的新目标。

回看天味食品前三季度的业绩表现，虽然收入端受火锅调料景气不佳影响，但利润端表现亮眼，可以说是相对稳健的，为实现全年计划目标奠定了坚实基础，但仍需要在第四季度保持稳定的业绩增长。

另外，天味食品自2020年开始，也主动谋求组织的变革。比如拆分“好人家”和“大红袍”，实施分品牌双轮驱动，通过分品牌战略的实施助力实现全国市场的快速布局。除此之外，还尝试构建“战略市场中心“职能运作体系，引领战略、品牌、营销和产品创新，后来进一步将营销体系进行重塑和优化。

展望未来，天味还需继续加大研发投入力度，提升产品的品质和创新能力；同时加强市场拓展和品牌建设，进一步提升公司的市场竞争力和品牌影响力。在全新战略目标驱动下，天味食品接下来又会有什么新动作，我们也将持续关注。

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作者：予怀

编辑：小元

设计：凌希

审核：愉丰

商务合作：杨女士

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