#哈佛老徐投点啥
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不是都说美联储降息对美股是好事吗？为啥确定9月要降息了，美股最近也不怎么涨，有时候还跌呢？今天，我带你读一篇研究报告，这个报告研究了过去30年美联储每次的降息，读完这个报告，你就知道这次美联储降息，哪些东西大概率会涨了。
很多人关心，美联储降息，美股会不会涨，大A会不会涨，人民币会不会涨，黄金会不会涨，读完这个报告，答案你就都知道了。
还是用我们自己做的AI投资研究助理Reportify来读。
这篇报告是海通国际出的。海通国际把美联储的降息分成了两类，一类叫纾困式降息，另一类是预防式降息。
顾名思义，纾困式降息就是遇到了重大负面事件，以救市为目的的降息，比如2001年互联网泡沫破裂，2008年全球金融危机，2020年口罩，这几次事件都伴随着美联储的大幅度降息。
预防式降息指的是当美联储发现经济开始放缓了，有进入衰退的前兆时，为了稳住经济和就业，进行的降息。比如这次降息，就是典型的预防式降息。
从1982年开始，也就是过去的42年，美联储进行了4 次纾困式降息和 5 次预防式降息。海通国际研究了这9次降息的每一次。得出了一些挺有价值的结论，我给你总结一下。有些结论还挺颠覆认知的。
首先，纾困式降息的累计降息幅度和速度远高于预防式降息。我们先看这个图，这个表是纾困式降息的幅度和次数。
4次纾困式降息里，3次的降息幅度超过500个基点，也就是5个百分点。口罩那次虽然只降了150个基点，但降息速度极快，2次就降了150个基点，降息速度是正常的3倍。
相比之下，预防式降息的幅度和速度就小很多。这个表是预防式降息的幅度和次数。5次预防式降息里，只有1984年那次的降息次数达到17次，降息幅度达到563个基点。其他4次的降息次数都只有3次，降息幅度只有75-81个基点。
这么来看，这次降息的次数和幅度也不会太高，大家不要有太高的预期。尤其是投美债，千万别追高了。
降息周期里，大家关心的资产都是涨还是跌呢？我们看这张表。
这张表展示的是过去9次降息，每次降息周期里，各类资产的涨跌幅。我们来看看。首先，在降息周期里，美股的上涨概率是挺高的，达到67%。除了2001年互联网泡沫破裂和2008年全球金融危机，以及2020年口罩这三次重大事件以外，降息期间美股都是涨的。
而且我们知道，2001年，2008年和2020年，股市大跌完，都是很好的买点，后面都是大幅上涨。所以，降息对美股应该是好事。这个结论应该跟大部分人的认知差不多。
接下来，颠覆认知的来了。
很多人期待美联储降息，大A是不是会迎来上涨。但历史数据并不支持这个观点。从万得全A的表现看，大A在美联储降息周期里上涨的概率不到50%。
还有更颠覆认知的。
很多人认为美联储降息，人民币汇率一定会大涨。历史数据也不支持这个结论。在降息周期里，美元指数的下跌概率是67%，但美元走弱并不代表人民币会走强。
从表里面可以看出，9次美联储降息周期里，人民币对美元的汇率只有2008年那次是上涨的，其他的要么不涨不跌，要么下跌。
最后，在降息周期里，黄金的表现还不错，上涨概率达到56%。这还比较符合大众认知。
未来不一定会完全重现历史，但历史确实是很重要的参考。看完海通的这篇研究报告，你会对未来可能发生什么做到心里有数。所以，我强烈建议所有做投资的朋友们都读一读这篇报告。
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