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想不想知道全球顶级投资机构针对中国的投资观点？
今天，我带你读一篇KKR的全球宏观和战略配置负责人写的研究报告。报告里关于经济是否触底，房价还要跌多少，大A未来是涨是跌等方面，都做了详细的分析。
首先，我简单介绍一下KKR。
KKR是美国最顶级的投资机构。他们的策略是杠杆收购。杠杆收购那赚的都是大钱。不过，今天时间有限，这方面我今天就不聊了。如果你感兴趣，可以在评论区告诉我，我给你专门讲一期杠杆收购是怎么赚大钱的。
总之，KKR很牛，很赚钱，是所有金融打工人都梦寐以求的公司，所谓的Dream Company。KKR之所以能这么成功，是因为他们对大趋势的判断非常准。全球宏观和战略配置负责人就是负责判断大趋势的。
我们都知道一句话，叫选择比努力重要。投资里尤其是这样。比如这段时间，大A表现得不太好，你与其很努力地在大A里选股选基，还不如改变选择，投资纳指。所以，努力前，一定要先选对方向。
那KKR这么一个顶级的投资机构，里面负责做选择的人，他的研究报告显然就特别值得我们关注和参考了。
研究报告都讲了啥呢？我来给你划个重点吧。
第一，KKR认为，中国的经济已经见底了，这是个好消息。但是，想要经济复苏，可持续增长，还有两个大问题要解决。
一是房地产供给过剩的问题要解决，而且要尽快解决，越快越好。二是消费者信心要想办法尽快恢复，让老百姓和公司有信心消费和投资，从而让过度的存款降下来。针对这两点，他提供了两个有意思的图。我带你看一下。
首先是这个图，这个图里橘黄色的线是房地产累计的过度供给。可以看出，从2017年开始，这个线快速上升，说明过度供给开始变得严重现在的过度供给依然严重。
其次是这几个图。这几个图对比了美国2005年、日本1990年、西班牙2006年开始的房地产下行周期，并且把中国也放进去对比。简单来说，结论是日本救市太慢了，所以跌的时间很长，跌的幅度很大，30年都没恢复。
而美国救市稳准狠，所以房地产市场10年就恢复了。KKR建议，中国对楼市的救市也要快，而且力度要够。
我们再来看看过度储蓄的问题。KKR提供了这么一个图。图中的蓝线是累积的过度储蓄，灰线是消费者信心。
很明显，2020年之前，蓝色的线都在0附近，也就是说，2020年之前，过度储蓄很少。2020年-2022年口罩期间，消费者信心其实还行，但大家开始过度储蓄了。2022年之后，消费者信心断崖式下跌，过度储蓄进一步升高。
KKR报告的第二个重点是KKR对2024和2025年的GDP增速做了预测。
KKR认为，这两年的GDP增速分别为4.7%和4.5%。他还对这两个增速做了拆解，从图中可以看出，对增速贡献最大的是数字化，其次是绿色经济，这和我们倡导的以AI和自动化为中心的新质生产力以及新能源是一致的。
值得注意的是红色这个柱子，这是房地产会对经济增速的拖累。2024年会拖累增速1.7个百分点，2025年会缓解一些，拖累0.7个百分点。看来，这两年房地产市场都不会很好。
紧接着，KKR说了，他们认为GDP增速不是影响投资收益的最主要因素。
这幅图的标题是中国的经济高增长没有转化为A股的上涨。它对比了4个国家的名义GDP增速和股市的涨幅。美国，6%的GDP名义增速带来了股市15%的上涨，德国4%的GDP名义增速带来了股市8%的上涨，日本2%的GDP名义增速带来了股市15%的上涨。
三个发达国家都是股市涨幅高于名义GDP增速，起码高一倍。咱们大A可好，7%的GDP名义增速带来了股市3%的上涨。所以，KKR说，投资者别太纠结经济增速的问题，先要解决一下大A自身的问题。
大A都有啥问题，以及如何解决呢？这些内容有点敏感，我就不在这里说了，感兴趣的朋友们可以自己看这个报告。
除了我上面说的这些内容，报告里还有很多特别有干货的内容和图表。如果你想看完整版的报告，微信内长按识别下方二维码加我好友，回复【KKR】就可以获得链接了。
