#哈佛老徐投点啥
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你认为大A还有多大的上涨空间？
国际一线投行大摩，也就是Morgan Stanley，5月26日出了一个报告，说他们认为大A和港股很可能都涨不动了。这是一个中性略微偏悲观的观点，我估计会让不少人失望。
那他们悲观的理由是什么呢？今天，我就带你读一下这篇报告。
报告标题是Seeking Certainty Amid Change，就是在变化中寻找确定性。这篇报告已经被收录在我们自己做的AI投资研究助理Reportify里了。
报告比较长，全英文，对于这种报告，过去只能望而却步，但现在有了我们做的AI投资研究助理Reportify，你就可以读起来了。
比如，你可以先看看AI帮你总结的要点，然后可以给AI提要求，直接问“这篇报告的观点和根据什么”，AI就会给你总结出来。总结得其实还不错，我在AI总结的基础上又做了点加工润色，分享给你。
大摩认为，大A从2月开始的这波反弹确实比较强，全球领先，但是，刺激这波上涨的利好已经都包含在价格里了，而且估值已经回到了平均水平，不算低估，因此，未来上涨空间不大，总体就是个横盘震荡。
大摩还给了目标点位，到2025年6月，沪深300的目标点位是3900点，在现在的基础上还能涨9%，恒生指数的目标点位19150，在现在的基础上还能涨5%。总体来看，大摩认为未来1年，大A和恒生的上涨空间有限，矮子里拔将军的话，大A会略好一些。
大摩认为，现在阻碍股市上涨的因素主要有2个：
第一是房地产和经济，过去几周我们看到了很多好消息，比如降低按揭利息，降低公积金利息，降低首付比例，放松限购，但大摩认为还不够，效果有待观察。如果房地产起不来，经济复苏就会比较缓慢，甚至会面临通缩压力。
第二中美博弈，对于漂亮国，现在是个敏感的当口，所以，这个博弈可能会恶化。
除了我总结的这些内容，报告里还有很多细节，包括很多有价值的数据，我在这里不方便说，但是我可以把完整版的报告免费分享给你，感兴趣的朋友们，微信内长按识别下方二维码加我好友，回复【大摩】就可以免费领取了。
