上周，美股连涨六周之后，创出了今年第47个历史新高，丝毫不顾美国大选前股市往往偏负面的季节性。而美股市场的隐含波动性也在九月份反常走低，尽管九、十月份往往是美股一年中波动性最高的两个月。“马克·吐温的投机理论”在今年没有兑现，美股甚至全球市场似乎提前进入了年末上涨模式。
于此同时，美股似乎在计入特朗普和他的共和党在大选中横扫一切、大获全胜的情景。看看小盘股、金融行业、加密货币和美债收益率的表现。更亮眼的是贵金属：黄金不断地创历史新高，稳稳地收在2700美元以上，而白银一夜之间暴涨逾6%，刷出了历史第三个高点。历史数据显示，股市上涨、经济增长往往有利于现任总统。但对于一个资深的交易员来说，此刻市场的结构更为重要。这些也是一些对于市场交易缺乏基本认知的砖家忽略了的市场细节，也因此容易根据历史经验和媒体民调的结果情义地得出哈里斯将胜出的结论。
更甚，赌市认为特朗普的大选赢面大于6:4，其中有一个七百万美金的超重下注。如此巨额的赌资在一个小市场里虽然有操纵赌市之嫌，但是从之前讨论的美股走势的市场结构来看，股市和赌市的走势似乎是相辅相成、相得益彰的。马斯克正在为特朗普推波助澜，以每天一百万美元的重金“购买”投票者的请愿。虽然离大选只剩两周，特朗普依然不断地接受知名媒体专访，大有碾压对手之势。而哈里斯也不得不重新披挂上阵，以其人之道还之。可惜，效果似乎乏善可陈。
在“特朗普交易”卷土重来之际，中国市场的股牛也再次回头，在本周的重要会议期间从3200点附近再次暴涨。会议中，央行宣布年末前将再次下调存准，并开始落实股票回购再贷款机制3000亿，票据互换机制2000亿，同时还宣布了一百万套棚户区改造的计划。当然，这5000亿是之前宣布过的政策的落地。而一百万套棚改和当年2015-18年的逾六百万套棚改工程，也似乎有些小巫见大巫。
现在的问题是，经历了十一长假前后的历史性暴涨暴跌，周五这一天的上涨是否是传说中的“牛回头”，还是虚晃一枪、另有深意？
