第67讲：相互抵消制度的弹性
我们通常认为，由于信用体系和银行组织与技术的持续发展，支付体系变得更加灵活。这种灵活性意味着，任何时候，我们都可以在不影响货币与其他商品交换比例的情况下，调整现有的货币供应量以满足需求。信用货币的数量与银行或私人交易中替代货币的交易数量之间，并没有固定的比例关系。
换句话说，信用货币的数量并不完全依赖于实际货币的数量。货币与其替代品之间，即货币供应量与各种交换和支付交易之间，也没有固定的数量关系。
一些人认为，银行和信用体系的发展使得商业活动不再依赖于可用货币的数量。还有人认为，现代的货币、结算和信用体系能够抵消货币数量变化的影响，使价格水平尽可能不受货币供应量的影响。另一些人则认为，只有信用媒介、无担保的银行票据和无支持的存款才具备这种调整能力。
在深入探讨之前，我们得先理清一个关键点：清算体系和信用媒介发行的影响常常被混淆，这种混淆导致了很多模糊不清的说法。只有当我们明确了这两者之间的区别，并分别对它们进行研究时，我们才能准确地检验这些说法的正确性。
