2024年10月31日,保隆科技公开发行13.9亿元可转换公司债券,简称为“保隆转债”,债券代码为“113692”。
按最新正股价:40.24元,转股价:40.11元,以及转债条款计算,转股价值:100.32元,纯债价值:96.57元,保本价:113.5元,债券年收益:2.15%,AA级。
发行条款点睛
利息和赎回价:第一年0.10%、第二年0.30%、第三年0.60%、第四年1.00%、第五年1.50%、第六年2.00%,赎回价:110元。尚可。
强赎条件:转股期内,正股连续30个交易日中,至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。一般。
转股价下修条件:存续期间,正股连续30个交易日中,至少有15个交易日的收盘价低于转股价的80%。下修后转股价不低于每股净资产。一般。
回售条件:到期最后2个计息年度内,正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。一般。
公司基本面
经营业绩
估值
当前保隆科技股价:40.24元,毛利率:27.12%,自由现金流-0.26亿元,流动比率:1.44,资产负债率:63.64%,静态估值市盈率PE:24.86倍,市净率PB:2.82倍,成长性估值PEG:0.93,近期26家机构关注。
参考近似规模、评级和转股价值的可转债估值,保守估计合理定位在117元附近,即每中一签盈利170元。
假定原股东优先认购70%~90%,网上申购8万亿,则预测满额申购中一签概率为:1.7%~5.2%,约29户中一签。
按每股配售6.554元面值可转债,股票市值含可转债优先配售权比例为16.29%,即买100股,4024元市值大概率配1手。
按转债上市定位估算,如果当前股价不变,抢权配售的投资者获得收益率为2.77%。
对于一手党,配售收益率上升到4.22%。
综合评价
综合5星评级为4星(****)。
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