谨慎的反弹
本周只有3个交易日，A股市场中，周三如《反弹可期》中提到的反弹了，但弱于预期，盘中创新低，转债是《反弹中的遗憾》；周四美联储超预期降息，市场迎来《久违的普涨》，但成交额比前期的反弹小；周五正常缩量调整，收在5日均线之上。
全周属于触底反弹走势，总的来说，反弹很谨慎。能不能确认中证全指3645点是短期市场底？还需后续政策跟上。
全周（9.18~9.20），上证指数探底反弹上涨1.21%，中证全指上涨1.26%，中证A50上涨1.25%，沪深300上涨1.32%，中证500上涨1.07%，中证1000上涨1.14%，中证2000上涨1.62%，微盘股上涨1.16%。
盘面上，房地产、电子身份证、数字货币、租购同权、有色、国资云、稀缺资源、智慧政务、华为鸿蒙等多数板块上涨；船舶、PVDF概念、日用化工、航空、创新药、新能源电池、减肥药等少数板块下跌。
可转债市场落后。中证转债微跌 0.12%, 日平均成交额为 344亿元；宁远转股价值等权指数上涨 0.88%, 宁远转债等权指数微跌 0.19%, 平均转股价值为 71.15元，平均转债价为 108.14元，平均纯债价值为 103.59元，整体转股溢价率下降到 52.0%，整体纯债溢价率 4.4%持平，中位溢价率下降到 17.46%，在白银坑中。
中证转债年内下跌6.80%，跑赢上证指数；宁远转债等权指数年内下跌11.60%，惨胜中证全指。
注：宁远转债等权指数计算方法参见《普通散户能在可转债上能赚多少？》；中位溢价率指的是转股价值在95~105之间的可转债算数平均溢价率，具有很强的代表性，是最好的观察市场溢价率变动指标；整体转股溢价率、整体纯债溢价用平均转债价、平均转股价值、平均纯债价值计算；宁远转债正股等权指数修改为更能反映下修影响的宁远转股价值等权指数。
可转债市场有536只可转债交易。无新转债上市，也无可转债退市。
从涨跌幅区间统计看，周跌幅在1%以内的转债最多。
从规模、风险分类统计看，微盘转债均上涨0.29%，高风险债上涨1.84%，涨幅最高。
注：低风险：AAA级偏债型，或者低于保本价正常到期赎回的；中低风险：非低风险的，且低于保本价暂无退市风险的；中风险：高于保本价，低于赎回条件转股价值的，赎回条件转股价值一般为130元；中高风险：高于赎回条件转股价值，且低于160元的；高风险：高于160元，或者正股ST、有退市违约风险的。
市场猜测回售变微盘的科华转债暴涨20cm上涨幅榜居首；下修被否决的科顺转债继续大跌上跌幅榜；妖债表现分化，远信转债、松原转债、声迅转债大涨上涨幅榜，伟隆转债大跌上跌幅榜。
注，暂无科华转债剩余规模的公开数据，图中的数据不真实。
按可转债数量加权计算风险等级，市场整体风险R2.24级持平，即低于中风险R3级，高于中低风险R2级，处于风险中偏低位置。
实盘笔记
操作
在本周探底反弹的行情中，实盘坚守价值，慢网格博弈波动。详见下：
星期一、星期二：休市。
星期三：市场下跌，网格触发了能辉、宏昌、道氏、恒邦、湘佳吸筹各1手，荣23、宇邦吸筹各2手，科数派筹1手，手动清仓盛泰4手。
星期四：市场上涨，网格触发了恒邦、道氏、宇邦、湘佳、能辉派筹各1手。
持仓
注：手动调整中装2为R5级高风险。
收益率
本周市值环比下跌0.83%，跑输了中证转债，宁远转债等权指数。
注：图中右边为仓位占比指标，面积曲线显示，当前为95.8%。没有做正回购操作，最大仓位为100%。
主要原因：持仓结构不佳，主要受宇邦、宏昌、湘佳、祥源等下跌拖累；同时做T道氏2手、恒邦1手、能辉1手、湘佳1手、宇邦1手增加收益。
风险评估
当前实盘持仓市值按5级风险等级分类统计结果见下：
实盘持仓以中低风险偏债型转债为主，加权风险等级为R2.13级，加权债券收益率略升到4.39%，加权剩余期限为4.19年，加权纯债溢价率下降到1.31%，风险不高。
扣除正股亏损的转债以外，加权转股市盈率为18.83倍，估值适中。
保守估计年化收益率为16.42%，估计方法参见《看到预期收益率，我终于明白了坚定持有的意义》。
下周计划
2. 优化持仓结构，量化智能慢网格博弈波动。
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