中国原油进口格局的变化正使油轮市场的动态变得更加复杂。Gibson船舶经纪公司在其最新的每周报告中指出，“今年以来，中国石油需求疲软成为油轮市场的一大主题。国际能源署（IEA）在今年6月发布的年度报告中预测，中国2024年的石油需求增幅为48万桶/日,但这一预测已被多次下调，目前仅为15万桶/日。导致需求增长放缓的原因多种多样，包括电动汽车（EV）和液化天然气（LNG）卡车的普及、工业活动和消费支出的减速等。”
“受此影响，中国的原油进口量同比下降了44万桶/日。尽管中国并未公开其原油储备的具体数据，但有报告指出，进口的很大一部分流入了库存。此外，炼厂开工率一直低于预期，这不仅压制了清洁石油产品（CPP）的出口，也拖累了更广泛的清洁油轮市场。然而，一个不易从数据中直接看出的趋势是，中国正在调整其原油来源。来自远距离地区的进口减少，而从附近地区的进口则有所增加。”Gibson表示。
根据Gibson的数据，“2019年，中国从苏伊士运河以西港口进口的原油量为380万桶/日，而从苏伊士运河以东港口进口的原油量为520万桶/日。截至2024年，中国从苏伊士运河以西港口的原油进口量为310万桶/日，而从苏伊士运河以东港口的进口量已增至700万桶/日。尽管苏伊士运河东西两侧港口的运输距离存在差异，这一变化很可能导致吨英里需求低于预期水平。”
“自2019年以来，全球地缘政治发生了重大变化，贸易流向也随之显著调整。俄乌战争以及胡塞武装导致红海对主流油轮的实际封锁，这些都对海运原油流向产生了重大影响。目前，全球油轮运输中有相当一部分由‘灰色船队’完成，这些船队负责运输来自俄罗斯、伊朗和委内瑞拉等受制裁国家的原油，将其运往如印度和中国等愿意接受的国家。”Gibson补充道。
此外，Gibson指出，“中国从苏伊士运河以西的俄罗斯港口进口的原油一直不稳定，但2024年迄今为止的进口量比2019年同期增加了12.5万桶/日。值得注意的是，中国从俄罗斯东部港口的进口量稳步增长，同期增加了43万桶/日。虽然俄罗斯海运原油对中国出口的增长显著，但伊朗对中国的原油出口增长幅度更大。来自伊朗的原油进口量从36万桶/日增加至120万桶/日，这部分归因于伊朗原油产量的显著提升。同时，尽管产量有所削减，中国从阿拉伯湾其他地区的进口量也从370万桶/日增加至440万桶/日。相比之下，从苏伊士运河以西的原油出口国（如西非、利比亚、北海和拉丁美洲）的进口量则急剧下降，其中超过一半的下降来自西非，这主要是由于产量的下降。”
Gibson总结道：“要全面量化这些进口模式变化对吨海里需求的影响并不容易，部分原因是主流油轮船队与‘灰色船队’之间的转变也在影响整体数据。然而，可以明确的是，以往进入中国的长途出口贸易已经减少，而更短距离的贸易模式则从中受益。”
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