10月31日，日本央行公布将政策利率维持在0.25%不变，算是符合市场预期。利率决议公布后，日元对美元窄幅波动，直至午后日本央行行长植田和男出席新闻发布会，日元对美元小幅上扬一度收复152关口。
截至11月1日，100日元兑换4.6684元人民币。
之前我们一直在讨论，日元贬值的原因主要是来自美国高涨的通货膨胀以及对应的美联储持续的高利率政策。
上个月，不少市场业内人士的观点认为，如果日本自民、公明两党席位跌破半数，致使政治上的不确定性将增强，那么“避险性的日元买入”就会增加。然而，在众议院选举中自民党和公明党的席位跌破过半数的10月28日，日元汇率反其道而行之，28日凌晨一度跌至153日元区间。
纵观这一段时间来的日元表现，日元对美元自9月中旬的年内低点约140关口一路下行，并一度下探154关口，月内累计跌幅超6%。
这背后不难看出，日元汇率面临多重贬值压力。一方面，外汇市场再掀“强美元”风暴，日元弱势难掩。随着2024年美国总统大选进入关键阶段，金融资产走势也伴随着选情的变化波动。
过去一周美国的利率仍在提高，在利差扩大背景下日元进一步贬值。“特朗普选情”再度升温，使得近期美债收益率和美元持续上行。
另一方面，日本政局不稳定也成为日元汇率的“逆风”。三菱UFJ摩根士丹利证券的首席外汇策略师植野认为，这次的众议院选举执政党挫败促成日元贬值，并不是外界预测的有风险事件就导致日元升值，因此日元做为避险性货币的神话再次被颠覆。
10月30～31日的日本央行货币政策新闻发布会上，植田和男表示，日本经济正在温和复苏，尽管仍然出现一些疲软迹象。必须密切关注金融市场和外汇市场，以及其对日本经济和物价的影响。外汇对价格的影响将比此前更大，希望评估日元疲软的影响及其背后的原因。如果经济和价格前景得以实现，将继续调整宽松政策的力度。
从当前形势来看，在这次日本央行货币政策后，日元汇率的未来走向，将不得不看美元汇率的眼色，10月份的美国就业数据、11月份的美国总统选举都将影响到日元是否持续贬值的关键要素。
有分析认为，如果美国经济势头强劲，日元就会迅速跌至1美元兑160日元。
在日元持续贬值的情况下，将激发日本央行再度加息的可能，但日元的贬值也可能会随着外部风险因素的消失而消失。
另外，有朋友问我，日元贬值对日本的影响主要有哪些，这里简单梳理一下。可以从经济、金融和国际地位三个角度分析。
首先，在经济层面，日元贬值最直接的影响，是会加剧日本通货膨胀的问题。出口产品的价格明显降低，那么出口企业的竞争力会有所提高，与此同时，也会导致进口产品价格的上涨。然而日本自给率不足，严重依赖进口，进口产品的价格上涨则直接导致日本居民的生活成本上升和日本企业的生产成本上升。因此，日元贬值的成本最终会转嫁给日本的消费者，进而影响日本经济的稳定。
其次，在金融体系上，日元贬值有可能会引发资本外流，从而造成非常恶性的螺旋循环过程。国际资本市场会增加对日元的投机交易行为，因为投资者预期日元贬值的趋势会持续一段时间，进而加大力度把资金从日本转移到美国及其他国家，这就会加剧日元的贬值，造成资本流域的加速。
最后，在主权层面上，日元的过度贬值已经在事实上恶化了日元在国际货币金融体系的地位，也影响了日本在国际经济体系的大国地位。日元目前仍然是世界主要的储备货币之一，通常被认为是相对稳定的。
