买红利一时爽，一直买红利一直爽
财富
2024-10-23 12:55
北京
最近这个市场啊主打一个上蹿下跳，于是很多老基民开始念叨还是红利基金香。内外部环境导致市场整体风险偏好下降，国债收益率持续走低叠加资产荒，于是去年9月后市场高股息逻辑走强，包括险资在内的资金开始追逐红利。不过在国庆政策大礼包之后，红利就不如成长风格火了，毕竟成长股弹性更大，反弹空间更足，而红利太稳了，不够刺激。我觉得对广大基民来说，红利基金依然可以配置。它至少能保证持有体验，估值够低，意味着在市场波动时更抗跌，过去5年，短期回撤个10%-15%已经算很少见的了。正好之前有人问有没有擅长红利的主动基金经理，还得是风格不漂移的那种，我看了下还真有，今天给你们盘一盘。1、中欧红利优享（蓝小康管理）
这只基金中长期业绩亮眼，18年4月成立以来实现97.45%的收益，年化收益11.06%：基金经理蓝小康，是一位深价值风格的基金经理。作为价值均衡性选手，优选低估值、高红利个股，标的集中在金融、周期、高端制造、消费、TMT等行业。（中欧红利优享A中报披露重仓股，数据来源：wind）蓝小康的投资框架强调宏观和周期的重要性，但他并不频繁进行择时操作，更多是遵守规律，基于风险规避考虑调整仓位。他的换手率偏低，更注重持有具备长期价值的股票。顺便看了眼，蓝小康管理的其他几只基金业绩也很能打，适合寻求中长期稳定回报的投资者：1）红利策略依然是配置的重点，但对纯粹的类债型股票开始谨慎，提示长期和超长期国债的风险。2）更看好上游资源股的表现，主要是基于全球再工业化，和收入较低阶层分配比例提升。为了防范宏观上的极端风险，配置了石油和黄金股。1）在无风险利率持续下降的背景下，红利类资产值得重点关注；2、景顺长城能源基建（鲍无可管理）
这是一只连续多年跑赢中证红利全收益指数的明星基金，拿过不少奖。基金经理鲍无可，擅长利用宏观经济和政策变化调整投资策略。选股强调安全边际，偏好商业模式好、经营壁垒强的企业，选股集中在材料、传统能源、公用事业、消费等行业。（景顺长城能源基建中报披露重仓股，数据来源：wind）半年报里鲍师傅给广大基民做了一顿心理按摩，比如“十年以上长期视角看，股票稳赢其他大类资产”，“A股长期回报率跟上市公司公司ROE水平差不多，指望超过10%长期回报率的人，要好好反省”。关于他写过好多次了，本篇就不多说了，只能含泪说一句：恭喜持有人了！3、大成高新技术产业（刘旭管理）
这只基金近5年年化收益19.33%，近3年同类排名第2，牛。基金经理刘旭，投资风格以低估值和优质行业龙头为主。选股时，会充分发挥其审计师和研究员的背景，通过深入的财报筛选和代入式调研，挖掘被低估的优质企业。刘旭的投资组合呈现出轮动特征，通常在较低估值时买入，尽量不超过20倍PE，并且在大幅上涨中会逐渐抛出。也因此，在前段时间红利回调中，回撤控制不错。（大成高新技术产业中报披露重仓股，数据来源：wind）值得注意的是，刘旭在二季报里提示了“红利资产内部面临分化”的风险。并表示会关注优秀成长股，加大研究力度。4、宝盈品质甄选混合（杨思亮管理）
近1年收益率23.22%，业绩优秀，回撤控制出色。“本轮通胀的核心矛盾在供给侧，或许需要需求侧付出预期外的代价才能得以解决，全球经济或将经历先入其谷，再登其峰的剧烈波动过程”。仓位也早在一季度就降到了60%上下，再加上他从供给侧出发选的几只股票近期表现不错，就抗住了前阵子红利板块的下跌。（宝盈品质甄选中报披露重仓股，数据来源：wind）总的来说，红利基金适合追求稳定收益和低波动的友友，也很适合作为大部分人的底仓基金。选择红利基金时，咱们要关注基金经理的投资风格是否与自己的投资理念相匹配，以及考察基金的中长期历史业绩和风控能力。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。作者：小小财技 来源：雪球
