对于近期A股表现的一点看法
财富
2024-10-24 15:51
北京
上周A股市场出现了剧烈波动，有朋友希望我进行评论。我觉得最重要的是，大家一定要摒弃单一资产的思维：A股虽然算是一类资产，但也只是所有资产类别中的一小类。我们可供配置的资产类别包括股票、债券、商品，其中股票又包括美国股票、中国股票、欧洲股票、日本股票、新兴市场股票等，而中国股票又包括港股和A股，也即：股债商->股票->中国股票->A股，由此可见A股仅仅是很普通的一类资产而已。A股配置是要配置的，但A股放在所有资产类别里并没有什么特殊性，大家没有任何必要把全部注意力、全部资产放在A股上面，否则就成了赌博，而不是投资、不是资产配置了。有兴趣的话，大家可以观察一下这张表格，这是只需要开个证券账户就可以轻松做多资产配置的品种（其中有些是开放式基金，而大部分券商都代销开放式基金，第三方平台、银行也一般都代销），所以，大家不要抱怨多资产配置没法做。从上表中也能看出，今年做多资产配置的话，其实难度并不是很大。其实去年的情况也差不多。所以，大家还是要重视多资产配置啊，虽然做到这个水平难、需要专业能力支持，但做出正收益是不难的。只投单一类资产（如A股），这不算投资、不算资产配置，只能算是赌博。如果非要评价A股市场上周的剧烈波动，我只能说，这就是移动互联网时代、尤其是短视频的新现象，跟以往比，现在的信息传播极快，dy、xhs等平台有一些不知道从哪里来有几千万粉丝的大V，也不知道他们有没有证券从业资格，就敢发各类煽动情绪的视频（貌似已有被封号的），而且由于短视频平台的流量分发机制，导致系统自动给越来越多的人推送这些内容，导致国庆节期间几乎所有人都看到了、其中部分人的情绪被调动起来了，于是产生了国庆节后一天的天量。上证指数那天上午达到了2021年的高点上下的水平（3650点上下），也就意味着2019~2021年牛市后被套的大多数老股民、老基民都解套或只是小亏了，当然有人会卖出股票或赎回基金，这是很合理的行为，我们不能指责他们。之后接盘侠跟不上的话，那A股就只能回落了！于是到周五，上证指数已跌至3218点。我们可以确信一件事，就是政策已经明确转向了。有人会说发改委的新闻发布会低于预期，财政部的新闻发布会比较务实、但也平淡，只有金融系统（央行、证监会、金融监管局）的新闻发布会给了具体可执行的刺激性的政策。但是，大家要看到，经济系统这么密集地开新闻发布会，历史上都不多见吧？这就是个明确的信号，即政策大方向已经明确地大转向了；而且，很显然，上层要求必须现在就开新闻发布会跟市场沟通，否则，各部位可能还是按部就班地制定文件发布（稍微提速一些、流程快点走），而非大张旗鼓地开新闻发布会。另外，下周一还有一场新闻发布会，市场监管总局、工信部等部门联合召开的，大家还可以再听听看产业上有没有什么新政策。不过，即便没有具体的新政策，也不必灰心，因为距离政策大方向的明确转向还非常近，各部委制定具体方案还需要时间、甚至还有些法定流程必须要走，所以现在能讲具体政策的主要还是金融和财政系统，它们的职权范围内有可以自行决策的空间，其他部委可能只能讲得虚一点。在明确这一点之后，大家应该就能明白，现在跟9月下旬之前的情况是不一样的，因此也就没有必要让自己的情绪又回到9月下旬之前的那个状态。不过，A股自始至终有着估值不足够低，上市公司赚了钱、但分红和回购注销股票的金额却极其吝啬的情况；而且一涨上来，减持预案就一个接一个地发出来了（参见：网页链接），这还没算之前发了减持预案，现在股东们正在卖股票的那些公司；所以，现在也很难讲这是一次大牛市的起点，也许未来不会再有整体性的大牛市？不过，我相信，现在能赚钱、未来有希望赚更多钱、且愿意把钱分给市场的那些公司，以后会被股民们当宝贝捧起来的。A股市场也不应该再回到炒概念、炒题材的时代，而是应该进入到重点看股东回报的时代。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。作者：汤诗雨 来源：雪球
