傅鹏博逆市布局：留出一些仓位 以便调整时增持
财富
2024-10-31 19:11
广东
10月25日，由傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值混合基金披露三季报，股票仓位有所下降。
该基金三季报表示，“一方面，行情快速上涨后，公司估值提升过快，中短期基本面与之有些不匹配；另一方面，希望通过调整，先留出一些仓位，在后续市场调整时，有足够的头寸去增持和布局。”报告显示，截至三季度末睿远成长价值混合基金股票仓位有所下降，但也保持在85%左右，相较于过往90%左右的仓位，属该基金成立以来较低的水平，但在同类产品中不算低。从后视镜角度看，10月以来市场调整，逆向布局有利于把握市场机遇。作为睿远基金的明星产品，傅鹏博、朱璘共同管理的睿远成长价值，截至三季度末，基金规模为180.24亿元。持仓方面，前十大重仓股整体变化不大，截至三季度末，该基金前十大重仓股为宁德时代、中国移动、腾讯控股、立讯精密、广汇能源、巨星科技、迈为股份、三诺生物、万华化学、新宙邦，其中，新宙邦新进，海吉亚医疗退出。对于上述变化，傅鹏博在三季报中均作出解释：三季度末，或多或少减持了组合中的部分公司：一方面，行情快速上涨后，公司估值提升过快，中短期基本面与之有些不匹配；另一方面，部分持仓公司，无论行情启动与否，都做了减仓的预案，九月末行情提供了交易机会。希望通过调整，先留出一些仓位，在后续市场调整时，有足够的头寸去增持和布局。三季度，本组合降低了股票类资产配置，股票仓位下降到85%左右。前十大持仓对净值占比为54.4%，环比二季度略降约1%。其中，港股的民营医疗公司由于股价调整，退出前十大持仓，而之后的化工公司的涨幅明显，又一次进入前十，其余重点公司依旧在列。傅鹏博表示，九月底的行情大致反映了：政策密集且超预期发布迅速扭转了市场的悲观预期，叠加上央行承诺向市场注入流动性，市场快速转向。行情启动前，A股板块估值得到了较多调整。在政策驱动下，估值快速提升。研究发现，短期行情波动后，大部分板块并没有处于非常便宜、机会俯拾皆是的情形。究其原因，以制造业和材料类公司为例，大多经历了主营产品价格和盈利较大幅度下滑，期间股价调整大体反映了这种收缩，市场有效地将估值带到了这一阶段的合理水平。历史纵向比较而言，2018年四季度，板块和公司的估值是处于的较低或者“不合理”低的位置。关于后市，傅鹏博表示，上市公司三季度定期报告将陆续披露，将积极寻找那些在当下经济环境，依旧能保持较快成长和经营有韧性的公司，为明年的组合搭建做好储备。基本面和估值始终是提高赔率和胜率的不二法宝，无论在行情高涨或是低迷时，都是选股的锚。四季度，重要的宏观事件有：国内，十月末的人大常委会的财政增量安排，年底的中央经济工作会议；海外，十一月初的美国总统大选，年末美联储两次议息会议的结果。基金将动态应对市场变化，调整和优化组合的配置，控制好组合的回撤。温馨提醒：股市有风险，投资须谨慎。以上内容不作为投资建议！
