编者按
在这个风云变幻的时代里，想要把不确定性转化成机会，我们需要拥有VIP的思维框架，其中的三个核心分别是Value(价值观)、Identity(身份)和Purpose(人生目标)。它们犹如一辆车上的油门、刹车和方向盘，三样里缺了任何一样，人生就会漫无目标或事故频出；而只有三样都有了，我们才可能在失衡的环境里不至迷失，才可能找到最佳路径，一路驰向梦想之地。
——BY 季卫东V投资幸福生活
以下，祝开卷有得。
提示：本公众号所发布的内容仅供参考，不构成任何投资建议和销售要约。如您对重阳产品感兴趣，欢迎扫码咨询。
图文来源/ 微信公众号【季卫东V投资幸福生活】
作者/季卫东
本图文已获得转载授权，如需转载请联系原作者，文章仅代表作者个人独立观点。
经济领域的不平衡，往往带来破坏性创造。
不平衡里的选择
我们也许很难改变不平衡的世界，但却可以改变不平衡的自己。
需要强调的是，不平衡会带来不确定性，但不确定性并不等同于风险。几乎没有一项重大发明或创新，是在高度确定的环境里诞生的，因为创新本身就要试错、需要拥抱各种不确定性；而任何高质量的投资也是如此，几乎不可能在高度确定的情况下做出伟大的投资，因为乐观的情绪可能早就反映在了资产价格上，确定性往往让你付出极高的溢价，最后承受极低的回报。
在我们的生活中，多数人乐于谈论机会，少数人愿意琢磨风险，因为机会让人兴奋，而风险则让人厌恶，会造成天然的心理屏蔽。多数时候，我们所承担的风险是不对称的，其中最大的风险其实是对家风险(counterparty risk)，无论交易、友谊、还是婚姻。知名作家纳西姆.尼古拉斯.塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)在他的畅销书《非对称风险》(Skin in the Game)中指出，除非对家在交易中要承受切肤之痛，否则一定会存在不对称风险 -- 因为赢了他有份，输了则损失与他无关；这些人最容易不惜一切代价，因为他们的风险回报比是不对称的，根本没有切肤之痛。
在当下经济下行的环境里，受到去杠杆化和去全球化的双重冲击，交易纠纷、各种违约层出不穷，对家风险正加剧恶化。交易中的不对称风险主要来自于诚信缺失和利益冲突(conflict of interest)，对投资者和创业者而言，要努力规避这种风险，一是要耐心寻找有优良记录的诚信对家，二要确保双方的利益高度一致(interest alignment)。其中诚信的核心是价值观，不是利益；而价值观的背后是信仰，是自我管理。
不夸张地说，如今的世界正面临罕见的失衡，无论是不同国家之间，还是社会的不同阶层之间，而我们也正在见证历史 -- 一方面，在美国这个世界唯一的超级大国，不仅川普再次当选总统，成为历史上第二位落选后再次当选的二任总统，并且共和党同时控制了众、参两院和最高法院，造成立法、司法和行政都统一在一个党派之下，这会减弱美国政治中最重要的"两党分制、三权分立"制约机制(check-and-balance)，川普的个人意志可能在无形中被放大。据我们估算，在过去100年里，
1) 大约有三分之一的总统任期中，由同一党派控制着总统、众参两院和最高法院。
2) 美国参与了大小17场战争，如果只看主要战争(包括二战、越战、海湾战争、阿富汗战争和伊拉克战争)，则有60%发生在这些总统任内！
另一方面，川普的竞选纲领"让美国再次伟大"(Make America Great Again，即MAGA)，其实质是"美国优先"(America First)，将左右美国未来的国际政治，使得利益进一步向美国倾斜。这双重的失衡，会进一步增加宏观环境的不确定性，增加创业的难度，并且从投资角度而言，会大大提高贝塔系数(beta, 即市场的波动系数)以及风险溢价，从而增加期权(option)的价值，而降低股权的价格。简而言之，在高度不确定的环境中，多数资产会面临更大的折扣，而选择权却更有价值；这种不确定性，也会进一步影响固定资产(包括房产)的投资和长期关系(包括婚姻)的建立。
在这个风云变幻的时代里，想要把不确定性转化成机会，我们需要拥有VIP的思维框架，其中的三个核心分别是Value(价值观)、Identity(身份)和Purpose(人生目标)。它们犹如一辆车上的油门、刹车和方向盘，三样里缺了任何一样，人生就会漫无目标或事故频出；而只有三样都有了，我们才可能在失衡的环境里不至迷失，才可能找到最佳路径，一路驰向梦想之地。
免责声明
- The End -
公众号改变了推送规则，
我们的文章可能会迷失在茫茫的信息流中，
你的一个分享、点赞、“在看”，
能让我们之间的距离更近一步，
为了更好地相遇，
星标置顶也是极好的。
重阳投资，始终和你在一起。
