文/杨剑勇
今天，埃夫特收获一个20cm涨停，市值高达210亿元。值得注意的是，近段时间，机器人概念在市场得到资本青睐。埃夫特作为工业机器人赛道上的代表性厂商，近五个交易日上涨就高达86%，近几个月的累计上涨达五倍之多。
然而，相比在资本市场节节攀高不同的是，埃夫特业绩表现低迷，尤其持续亏损未能得到改善。从已披露的数据来看，自2016年以来，一直在亏损，近9年时间累计亏损8.3亿元，扣非累计亏损更是高达16亿元。
今年，埃夫特业绩更是大幅下滑，并且亏损持续扩大。2024年前三季度营收10亿元，同比下降28.6%；亏损为1.05亿元，相比去年同期亏损扩大94%。
针对业绩下降，埃夫特称，受市场竞争加剧和市场需求变化带来的产品结构变化的双重影响，以及海外系统集成业务受海外汽车主机厂客户投资计划推迟，及在手项目延期执行，以及上年末处置巴西子公司控制权影响，收入规模下降。
整体营收存在大幅下降的情况，因埃夫特持续坚持资源聚焦战略，使得工业机器人出货量较上年前三季度累计增长20.13%，远高于市场整体增长水平。其工业机器人出货量的增量主要来自于电子制造和通用工业，其中电子制造占比约30%，通用工业占比超40%。
工业机器人仍然是一条前景广阔的赛道。主要是全球工业机器人安装规模日益扩大，全球工业机器人的密度在七年内翻了一番。国际机器人联合会发布的报告数据显示，2023年，全球工业机器人密度达到创纪录的每万名员工就有162台，是七年前两倍之多。
我国则是全球最大工业机器人消费国，且连续11年成为全球最大工业机器人市场。2023年，全球工业机器人安装量54.13万台，我国就达27.6万台，占全球安装量的51%。截止2023年，我国工业机器人总保有量180万台，位居全球第一。
受市场对工业机器人需求，国产工业机器人品牌也得到迅速发展，涌现出诸如埃斯顿、汇川技术、埃夫特等优秀的工业机器人厂商，他们的销量受益于市场需求得到持续增长。根据MIR睿工业数据，国产工业机器人的销量超过外资品牌。
2024年前三季度，中国工业机器人累计销量约21.6万台，同比微增5%。其中，内资厂商保持着较强劲的增长势头。2024年前三季度，国产工业机器人厂商同比增速达21.1%，远高于整体市场增速。
在与外资品牌展开了激烈的市场竞争中，内资厂商保持着较强劲的增长势头。随着国产头部厂商持续放量，加速新应用场景的拓展，国产替代进程进一步加速，由此，内资厂商的份额持续提升，市场份额提升至51.6%。
2015-2024年Q1-Q3工业机器人国产化率（数据来源：MIR DATABANK）
其中，埃斯顿、汇川、埃夫特、新时达，市场排名分别位居第2、第3、第8、第10。得益于近年来国产替代加速，内资厂商市场份额不断提升，在市场竞争中牢牢占据着有利位置。
埃夫特作为国内重要的工业机器人厂商，拥有全系列覆盖3kg-400kg不同负载机器人产品，类型多达60余款，能够满足光伏、3C、新能源、汽车、家具、食品等各行各业的不同场景的应用。
今年前三季度，埃夫特工业机器人出货量增长20.13%，可以看出吃到国产替代的红利。与此同时，工业机器人部署还会持续扩大。根据高工机器人的市场预测，到2030年中国工业机器人市场销量预计将达到70万台，同时国产机器人份额将达到80%以上。
基于对未来市场需求以及经营发展规划，埃夫特也在积极为未来发展做好产能储备，并根据市场发展的情况稳健推进超级工厂建设，并分期建设。项目一期建成达产预计可实现年产5万台高性能工业机器人，全部建成达产后预计可实现年产10万台高性能工业机器人。
额外要指出的是，尽管工业机器人市场前景广阔，但行业竞争也随之加剧，导致行业内卷和产品价格下滑，从而影响毛利率，盈利能力持续下降。尤其埃斯顿面对行业价格内卷的情况，2024年前三季度亏损6670万，毛利率为29.67%，同比下降3.45个百分点。
埃夫特面对投资者调研时表示，工业机器人行业洗牌还会加速，激烈的行业竞争会持续。在目前的市场竞争格局下，行业龙头企业将能体现出产品优势，技术优势、市场优势、长期服务能力优势等。从前三季度的市场出货数据来看，国产机器人企业的份额在增加，订单往国产机器人头部企业聚集的效应明显。
最后，以生成式AI、大数据、物联网等新技术推动下，为产业转型升级带来新动能，助力企业实现提质降本增效，为持续性发展奠定坚实基础。整体来看，在制造业升级背景下，以及新质生产力推进，从而驱动对工业自动化、工业机器人需求大增。
同时，国产替代大势所趋，客户在选择产品的过程中，已经越来越重视产品供应的自主可控及定制化需求。为此，工业机器人在国产替代的背景下，仍然是一条前景广阔的赛道。对于赛道上的厂商而言，有望继续为其打开业绩增长空间。
杨剑勇，福布斯中国撰稿人，表达观点仅代表个人。致力于深度解读物联网、云服务、人工智能和智能家居等前沿科技。
