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关键词

事件 波动率 期权 现货 实盘 头寸 标的 大盘 看涨 砸盘 点位 事件驱动 隐含波动率 牛市价差 整体大盘 价差策略 曲线短期 看涨牛市 

摘要

视频会议于 2024 年 7 月 11 日下午 7:17 进行，主要讨论了加密货币市场的波动率分析。会议中提到，尽管 ETH 现货价格下跌，但 ETF 的买入量持续增长，显示出市场对于 ETH 的积极态度。会议分析了大盘期权引播、大宗事件驱动的分析方法，以及个人 Coin code 实盘账户情况。会议中还提到了 aH2999 指标的上涨，以及 BT seed 胜率的高评估。

会议进一步分析了 BTC 和 ETH 的期限结构，指出 BTC 短期看跌，而 ETH 的高端引波变化显示出乐观态度。通过分析 IV 和 RV 的剪刀差，会议指出 BTC 和 ETH 的波动率锥持续自 ETH ETF 事件以来一直处于中位置。会议还提到了大宗交易的情况，如 BTC put 端的 short Vega 策略，以及 ETH 的大宗交易策略。

会议中还分享了期权策略，如 short Vega 策略，以及在 Coin cow 上推荐的策略，如 soul 的牛市价差策略。会议最后讨论了如何预测波动率，特别是以 ETH ETF 事件为例，并介绍了三种不同事件下的隐含波动率走势曲线。最后，会议主持人分享了自己在 c seed 的实盘操作，并邀请大家加入 super 聊期权的知识星球学习期权。

观点

• 市场态度：尽管 ETH 现货价格下跌，但市场对 ETH 的整体态度是乐观的，这体现在 ETF 的持续买入上。

• 期权分析：通过分析大盘期权引播和期限结构，可以得出 BTC 短期看跌，ETH 短期相对平衡。

• 事件驱动：大型事件如 BT seed ETF 的通过、BT seed 减半和 ETH ETF 事件对市场波动率有显著影响。

• 波动率预测：通过分析事件落地前、中、后的市场反应，可以预测隐含波动率的走势。

• 交易策略：提供了多种交易策略，如 soul 的牛市价差策略，以及在市场波动时的末日轮卖 put 策略。

• 教育与学习：鼓励加入知识星球深入学习期权，提供了免费和付费的学习资源。

完整视频文字记录

说话人 1 00:00

hello，hello，大家好，这里是北京时间7月 10 日的中午的 11: 57，我们给大家带来本周的波动率分享视频，本周的一个主题， ETH 的事件即将开牌，那我们说期权的隐含波动率将会怎么走？另外本期还会给大家一个干货的内容，是属于一个偏中高阶的内容事件驱动的，这种的波动率如何进行预测？好在视频正式开始之前，还是希望大家给我点一个免费的赞，这样的话也激励我长期给大家输出优质视频。

说话人 1 00:37

首先还是一个免责声明，这里只分享我个人期权交易心得，不对您各种投资建议，希望大家养成概率思考的习惯，每个人都是自己金钱的第一责任人，我们这一期 Coin call 和 super 聊期权的波动率分享，主要包括四个方面，大盘期权引播、大宗事件驱动的分析方法，以及我个人的 Coin code 实盘账户情况。

说话人 1 01:02

首先我们还是看一下整体大盘的情况，本周有一个比较重要的事件，就是 70 现货，从上周三开始现货迎来了一波瀑布下跌。但是我们看整个 ETF 的买入却是呈现着爆量，我们从7月 5 号到7月 9 号都有十几亿到二十个亿的买入，那么说对照之前的流出和本月的上个月早些的一个流入，都是创了单月的一个流入的记录，整体 ETF 是呈现这么一个状况，那么也发现一个特别有趣的现象，每天砸盘，尤其上周三我们波动率视频结束之后，周四周五的一波恐慌的砸盘，都主要发生在亚盘时间，而在 ETF 的流入，其实是每股的开盘时间就是一个精准的抄底时间，也是比较有趣，这里提供大家一个交易和博弈思路的思考。

说话人 1 02:05

这是第一个大盘的分析指标。第二个我们还是看一下 a h 2999 指标也迎来一个小幅的上涨，达到了0.7，在 1.2 以下都是定投区，在 0.45 是抄底区。那么上周其实我也分享了一个小作文，可以看一下。上周我分享了一小作文，我印象中大家还是点赞评论关注度还比较高。我在7月 6 号分享一个小作文儿，我说当前 BT seed 胜率极高，赔率适中，包括 a H R 999，包括整个宏观经济和美债的一些变化。那么看其实昨天鲍尔的表态又是比较中性，那么其实今年的整个的降息的预期都比较可期，第三是整个引波，第四是矿机的关机币价，还有一个优质山寨。好的，我们这是第一趴整体大盘的情况，总结一下，我个人主观还是对比较乐观大盘的情况，我们看一下整个的期权市场的最新一周的隐含波动率的情况，我们看现货的价格又有攀升，我们看一下分别看一下 BTC 和 ETH 的期限结构。我们看 BTC 其实短期的看跌，期权的买入头寸主要集中在本周五到月底，只要通过月底之后到 8 月份，其实整个还是一个看涨的状态，包括我们看，尤其到 12 月份儿，整个这个 call 和 put 的价差也是达到了 6 个窝儿。ETH 其实和 BTC 比，上周出现的那种明显的引波议价优势就没有体现出来。那么也看一下 ETH 的整个的高端的引波的变化，也呈现出和昨天比有一个降波，这个整个黄色的曲线降波，我们看一下整个 skill 的里面的 smile 曲线短期的区别，短期 ETH 相对来说更均衡一点，左边和右边，那我们看BTC，其实短期还是在比较看跌端的，比较上翘。

说话人 1 04:25

然后另外看涨端，我们也发现一个有趣的现象， ATM 的引波不是最低的，说明有大量的机构或者大宗还是在 2 十五 Delta 这边在做背对，也是把整个 call 端的这个引波往下做了一个下压。其实通过分析这种 skill 曲线能明显的分析到一些资金筹码的变化情况，那我们看 8 月份其实 ETH 就是有一个比较偏明显乐观的这么一个状态，嗯，高端的引波上翘还是比较多，但至于现货价格能否如预期，我们还是拭目以待好。这是整个的引波的情况，我们再看一下这个 IV 和 RV 的这个剪刀叉， BTC 和ETH，一会儿我们结合第三趴事件驱动再来分析这块整个的 skill 曲线，整个的这个波动率锥我们看还是持续自从 ETH 的 ETF 事件开始以来， ETH 的整个的引波就在 skill 曲线，就在这个波动率锥都在中位置。那么看 BTC 还是在 60 天和 90 天一个 25 分位。

说话人 1 05:36

但是其实坦白来讲， BT seed 引波，尤其是一家远端，最近两周也出现了一个明显的变化，之前其实是贴在这个绿色的线， mini 分位其实也有一个波动率锥的上扬，所以说如果说是在 call 端， BTC 想做一些 short Vega 的这么一些操作，其实现在也是不错的一个介入点，我们说从 VR p 的角度来讲还是一个不错的介入的点位，这是整体引播的情况，我们再来看一下整个的大宗交易的情况呢。就是 BTC put 端 short Vega 卖了 400 颗的 6, 000 的put，还是认为年底肯定会超过六万这个价格啊。

说话人 1 06:19

我们看 8 月份也是做了一个牛市价差的一个策略，买入6万6，卖出6万 9 的这么一个看涨牛市价差 ETH 的大宗比较有意思，我现在整体大家都会去看ETH。通过 ETF 我们看现在的现货的价格已经达到了 3, 080 美金，但是大宗其实是在做 2, 500 颗头寸。

说话人 1 06:45

本周五和下周五卖 call 的策略就是非常的不看好现货的价格能突破 3, 050，或者说是他是想做背对直接就去做交割了，直接就去做去趁着现在，目前我们刚才看 skill 曲线 smell 整个的近期其实还是有一些波动率的溢价，这是整体的期权的引波的情况。

说话人 1 07:10

好，我们在接下来看一下上周给大家分享期权策略，上周其实给的大家还是分享了一个 short Vega 的这么一个期权策略，我们看目前其实这个策略在上周那个波暴跌已经完全都止盈了，我个人的头寸也就完全都止盈了。好，本周如果说大家想在 coin cow 上做期权策略，我个人更推荐，比如说soul，类似于 soul 或者Audi，当然 Audi 要看大家主观对于这个标的判断，我个人对这个标的长期是非常看好的啊。所以说我个人实盘其实也做了，我们看其实它的引波已经达到了152，其实 soul 长期就是大概是 BT seed 两倍，然后 ETH 的 1.5 倍。而且现在目前整个 soul 的基本面也迎来好转，所以说如果说大家做一些背对策略，或者说买入牛市价差策略，其实 soul 也是不错的标的，我们看其实大宗在 soul 的话，也是在月底做了一个牛市价差，买入一 160 卖出 180160- 150 的call，往后卖 180 个 call 做一个博弈上涨。

说话人 1 08:20

那么接下来稍微给大家分享一下如何做波动率的预测，还是以 ETH 的这个 ETF 事件。我这边儿画了三根曲线，分别对应就是在这种大的事件下，标的资产的隐含波动力的走势，分别是蓝色、咖色和红色。蓝色这个曲线是典型的，这个事件是个小的事件，也是我不太鼓励我们在做波动率的预测的时候去预测的事件，因为坦白来讲比较小的事件我举个例子，类似于一些影响不是特别大的 PCE 了或者 CPI 了，不是涉及到核心的降息的这种的大的变化，这种事件其实我们发现每次事件前和事件后，不管是标的资产的现货价格，还是隐含波动率， BTC 和 ETH 都变化不是那么大。

说话人 1 09:14

那么说这是第一类事件，就是小事件，第二和第三种情况都是相对来说，大事件怎么区分大事件和小事件呢？我认为加密其实今年的几个大的事件，比如说 BT seed ETF 的通过 BT seed 减半，对吧？包括 ETH 的 ETF 的事件，其实只有这三个事件在我的这个定义里面是属于大事件，那么好，它们就对应了咖色和红色两种的曲线的走势，我们说这两种曲线的走势的核心的分界点在事件落地的这个时候，其实这个区域是属于事件落地前，这是属于事件落地中，这部分区域属于事件落地后，那么说它的区别就在于事件落地中这个事件是超出引波还是低于引波啊？如果说事件超预期，那么好引波其实会有一个蹿升，那么看它走势会符合红色的曲线啊。

说话人 1 10:15

引波在事件前不断的声波是意味着大家对于事件的不确定，他的预期突然间事件靴子落地，比如说 ETH 的 ETF 落地，大家普遍都认为流入量不是那么大，灰度的抛压比如说 80 亿美金还是会不断的抛，但是其实比如说贝莱德富达的现货的流入非常超预期，那么就会走出红色的曲线，否则会走出 Castle 的曲线，就事件落地之后大家都觉得也就是这样，然后灰度的抛压还很大，我自己主观判断是这个棕色的曲线。所以说上周给大家做的这个策略也是基于这种的事件驱动，这是整个引播的判断。

说话人 1 10:58

第四趴分享一下，我在 c seed 一个实盘，这是上周的截图，这是本周的截图，就大家可能看，我本周可能赚了 1 万多美金，其实是因为做了一些末日轮的卖 put 动作，但是坦白来讲，我主要的现货头寸在这一波我大概 60% 的仓位都是现货，其实损失也蛮大，只是说在 CC 我做了一些末日轮的期权操作的策略，可能补充了一些损失，稍微赚了一些现金流。

说话人 1 11:27

好，最后如果说想深入学习期权的，欢迎加入 super 聊期权的知识星球，我们这边一年有不限次数的中高阶问题的回答，同时收费也很合理， 699 人民币。如果大家想免费学习期权，也欢迎用我油管的这个链接注册 coin call，并且验资只要够 2000 U，就能加入我们这个 telegram 的这个免费的社区啊。在这边我们会给大家分享一些期权的实盘的一些点位，但是更多的策略可能就看运营小伙伴的时间是否方便了，最后还是希望大家交易顺利，如果说可能的话，希望大家帮我点一个免费的赞，谢谢。再见。