自9月下旬以来，多重利好政策密集发布，A股迎来爆发式增长。虽然随之而来的调整让投资者面临挑战，但市场整体趋势仍有望向上，投资者热情也依然高涨。Wind数据显示，A500ETF（159339）今日成交额20.99亿元。（截至2024年11月21日）
在此背景下，投资者如何精准布局？
·估值面上，当前A股估值处于相对历史低位，政策接力有望改善A股盈利预期，业绩和估值具备修复空间估值。以中证A500指数为例，估值处于合理区间。根据Wind数据，截至2024年11月19日，中证A500指数的最新市盈率为14.37倍，位于近十年从低到高的51.56%分位，低于近十年市盈率均值14.82倍。（数据来源：Wind，统计区间：2014年11月20日至2024年11月19日）
中证A500指数近十年市盈率-TTM走势
数据来源：Wind，统计区间：2014年11月20日至2024年11月19日
A股市场在政策、资金与估值的多重因素驱动下，长期走势或有望向上。在此背景下，中证A500指数作为A股宽基新标杆，展现出了其独特的优势。
近期A股再次进入“震荡期”，但投资者对中证A500指数的投资热情未减，这得益于该指数所展现的行业均衡、聚焦新质生产力、国际化编制标准等特点。
中证A500指数借鉴了国际先进编制经验，兼顾市值代表性与行业均衡性。目前，中证A500指数覆盖了30个申万一级行业和109个二级行业，同期沪深300指数仅包含28个申万一级行业和81个二级行业，相比之下，中证A500指数的行业覆盖度更广。（数据来源：Wind，截至2024年11月19日）
中证A500指数的行业多元化减轻了单一行业波动的影响。在市场震荡分化时，投资者难以确定未来主线和优势行业，因此，投资中证A500指数或能以分散均衡的方式布局，减少对单一行业的依赖，有效应对市场不确定性。
相比于沪深300指数有超过80%的市值都来自500亿以上的企业，中证A500指数成份股既囊括500亿元以上的大市值蓝筹，又兼具500亿元以下尤其是100亿元—300亿元的中小盘细分行业龙头，成长性更足，更具备新质生产力属性。（数据来源：Wind，截至2024年11月19日；沪深300指数300只成份股，247只总市值超500亿元，占比82.33%；中证A500指数500只成份股，超500亿元的有208家，300亿元—500亿元的有98家，0—300亿元的有194家）
数据来源：Wind，申万一级行业分类，截至2024年11月19日
沪深300指数行业分布
数据来源：Wind，申万一级行业分类，截至2024年11月19日
中证A500指数历史数据表现优异，凸显长期投资价值。Wind数据显示，2004年12月31日（基日）至2024年11月19日，中证A500指数累计上涨369%，超越同期部分主流指数。（同期沪深300指数累计上涨296%，数据来源：Wind，截至2024年11月19日，指数历史业绩不预示未来表现）
从编制方案来看，中证A500指数引入ESG（环境、社会和公司治理）评价机制，有助于降低个股风险事件，契合境内外耐心资本偏好。与此同时，还设置了“互联互通筛选标准”，兼顾了外资布局便利性，进一步提升了对全球资金的吸引力。
随着市场不断调整和优化，中证A500指数的含金量或还在提升，投资者不妨重点关注A500ETF（代码：159339）及其联接基金（A类022450；C类022451；I类022452）。其中，投资者通过银华生利宝APP申购银华中证A500ETF发起式联接I类份额，年销售服务费率低至0.1%！（金讯）
风险提示：
中证A500指数基日为2004年12月31日，2019—2023年收益率分别为36.00%、31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%。
沪深300指数基日为2004年12月31日，2019—2023年收益率分别为36.07%、27.21%、-5.20%、-21.63%、-11.38%。
数据来源：Wind，截至2023年12月31日；指数历史业绩不预示未来表现。
马君履历：硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金管理股份有限公司，曾担任研究员及基金经理助理职务。曾担任银华中证内地资源指数分级（2012年9月4日—2020年11月30日）、银华消费主题混合A（2013年12月16日—2015年7月16日）、银华中证国防安全指数分级（2015年8月6日—2016年8月5日）、银华中证一带一路主题指数分级（2015年8月13日—2016年8月5日）、银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)（2016年1月14日—2021年2月25日）、银华智能汽车量化股票发起式A/C（2017年9月15日—2020年12月10日）、银华食品饮料量化优选股票发起式（2017年11月9日—2021年2月25日）、银华稳健增利灵活配置混合发起式A/C（2017年12月15日—2024年9月26日）、银华中小市值量化优选股票发起式A/C（2018年5月11日—2021年8月18日）、银华信息科技量化优选股票发起式A/C（2020年9月22日—2022年8月9日）、农业50ETF（2020年12月10日—2022年6月29日）基金经理。
现管理基金如下：银华医疗健康量化优选股票发起式A/C（2017年11月9日起）、5GETF（2020年1月22日起）、创新药ETF（2020年3月20日起）、银华中证5G通信主题ETF联接A（2020年5月28日起）、新经济ETF（2020年9月29日起）、银华中证5G通信主题ETF联接C（2021年1月4日起）、券商ETF（2021年3月3日起）、银华中证光伏产业ETF发起式联接A/C（2022年4月20日起）、银华中证基建ETF发起式联接A/C（2022年6月2日起）、中药50ETF（2022年7月20日起）、银华海外数字经济量化选股A/C（2023年3月15日起）、港股通医药ETF（2023年3月17日起）、银华中证500价值ETF（2023年4月7日起）、科创100ETF（2023年9月6日起）、港股创新药ETF（2024年1月3日起）、中证500成长ETF（2024年4月25日起）、A500ETF（2024年9月26日起）、银华中证A500ETF发起式联接A/C/I（2024年11月13日）。
马君现管理基金业绩如下：
银华医疗健康量化优选股票发起式A于2017年11月9日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为45.17%、66.52%、-6.22%、-18.39%、-10.71%、19.13%，同期业绩比较基准收益率依次为33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-7.58%。
银华医疗健康量化优选股票发起式C于2017年11月9日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为44.86%、65.87%、-6.59%、-18.72%、-11.08%、16.25%，同期业绩比较基准收益率依次为33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-7.58%。
5GETF于2020年1月22日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为5.71%、-37.27%、15.88%、-8.79%，同期业绩比较基准收益率依次为6.05%、-38.04%、15.85%、-3.43%。
创新药ETF于2020年3月20日成立，2021年、2022年、2023年、自成立以来净值增长率依次为-9.90%、-25.26%、-11.94%、-24.29%，同期业绩基准依次为-10.61%、-25.74%、-11.91%、-17.31%。
银华中证5G通信主题ETF联接A于2020年5月28日成立，2021年、2022年、2023年、自成立以来净值增长率依次为6.29%、-34.89%、15.29%、-13.02%，同期业绩基准依次为5.91%、-36.40%、15.23%、1.96%。
银华中证5G通信主题ETF联接C于2021年1月4日成立，2022年、2023年、自成立以来净值增长率依次为-35.09%、14.95%、-5.26%，同期业绩基准依次为-36.40%、15.23%、-7.42%。
新经济ETF于2020年9月29日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-29.20%、-13.18%、-13.59%、-32.15%，同期业绩比较基准收益率依次为-28.82%、-12.35%、-12.78%、-24.46%。
券商ETF于2021年3月3日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-25.63%、4.21%、7.25%，同期业绩比较基准收益率依次为-27.37%、3.04%、-0.98%。
银华中证光伏产业ETF发起式联接A于2022年4月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-33.24%、-26.90%，同期业绩比较基准收益率依次为-34.82%、-36.18%。
银华中证光伏产业ETF发起式联接C于2022年4月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-33.40%、-27.35%，同期业绩比较基准收益率依次为-34.82%、-36.18%。
银华中证基建ETF发起式联接A于2022年6月2日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-3.20%、7.87%，同期业绩比较基准收益率依次为-4.46%、2.99%。
银华中证基建ETF发起式联接C于2022年6月2日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-3.49%、7.11%，同期业绩比较基准收益率依次为-4.46%、2.99%。
中药50ETF于2022年7月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为1.36%、6.55%，同期业绩比较基准收益率依次为0.27%、3.49%。
银华海外数字经济量化选股混合发起式（QDII）A于2023年3月15日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为31.25%，同期业绩比较基准收益率为32.78%。
银华海外数字经济量化选股混合发起式（QDII）C于2023年3月15日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为30.20%，同期业绩比较基准收益率为32.78%。
港股通医药ETF于2022年3月7日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-24.61%、-10.93%，同期业绩比较基准收益率依次为-23.42%、-17.30%。
中证500价值ETF于2023年4月7日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为4.23%，同期业绩比较基准收益率为0.68%。
科创100ETF于2023年9月6日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-13.14%，同期业绩比较基准收益率为-12.88%。
港股创新药ETF于2024年1月3日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为5.32%，同期业绩比较基准收益率为3.36%。
谭跃峰履历：学士学位。曾就职于交通银行股份有限公司北京分公司。2012年8月加入银华基金，历任量化投资部助理量化研究员、基金经理助理，现任量化投资部基金经理。曾担任小盘价值ETF（2021年12月29日—2023年10月24日）、银华华证ESG领先指数（2021年12月29日—2023年10月24日）、影视ETF（2022年6月20日—2023年10月24日）、银华巨潮小盘价值ETF发起式联接A（2021年12月29日—2024年4月25日）、银华巨潮小盘价值ETF联接C（2022年8月10日—2024年4月25日）、化工产业ETF（2023年7月11日—2024年7月30日）、科技创新ETF(2021年12月29日—2024年9月3日起进入清算程序)、房地产ETF（2022年11月21日—2024年11月14日）等基金经理。
现管理基金如下：深100ETF银华（2021年12月29日起）、农业50ETF（2022年6月20日起）、有色金属ETF（2022年6月20日起）、沪深300成长ETF（2022年9月1日）、机器人ETF基金（2022年11月21日起）、VRETF（2022年11月21日起）、沪深300价值ETF（2022年12月29日起）、创业板200ETF银华（2023年12月20日起）、电力指数ETF（2024年1月9日起）、物流快递ETF（2024年1月9日起）、高股息ETF（2024年5月6日起）、A500ETF（2024年9月26日起）、银华中证A500ETF发起式联接A/C/I（2024年11月13日）。
谭跃峰现管理基金业绩如下：
深100ETF银华于2019年6月28日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为48.27%、-0.90%、-25.19%、-16.55%、21.86%，同期业绩比较基准收益率依次为49.58%、-1.27%、-26.13%、-17.36%、20.45%。
有色金属ETF于2021年3月10日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-18.84%、-9.39%、13.31%，同期业绩比较基准收益率依次为-19.22%、-10.43%、11.86%。
农业50ETF于2020年12月10日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为3.44%、-15.89%、-13.16%、-24.03%，同期业绩比较基准收益率依次为-3.11%、-17.02%、-14.66%、-31.26%。
沪深300成长ETF于2022年9月1日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-20.77%、-19.77%，同期业绩比较基准收益率依次为-21.85%、-22.99%。
机器人ETF基金于2021年9月22日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-30.69%、5.85%、-21.47%，同期业绩比较基准收益率依次为-31.76%、6.01%、-24.59%。
VRETF于2021年7月29日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-43.75%、14.78%、-21.32%，同期业绩比较基准收益率依次为-45.00%、14.51%、-20.70%。
沪深300价值ETF于2022年12月29日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-2.88%、25.42%，同期业绩比较基准收益率依次为-4.10%、20.66%。
物流快递ETF于2022年1月4日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-14.72%、-6.71%，同期业绩比较基准收益率依次为-17.63%、-12.28%。
电力指数ETF于2022年6月30日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-0.46%、11.93%，同期业绩比较基准收益率依次为-0.98%、15.32%。
创业板200ETF银华于2023年12月20日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为3.87%，同期业绩比较基准收益率为0.34%。
（数据来源：基金定期报告；截至2024年9月30日）
投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。联接基金投资于标的ETF，请投资者关注联接基金跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险、其他投资于目标ETF的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等联接基金投资的特有风险。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
