产能过剩严重，光伏产业还有未来吗？

财富 2024-12-15 09:00 北京

作者：任大刚

来源：冰川思享号（ID：icereview）

最近有消息称，多家光伏企业签订自律公约。

有光伏企业高管透露：“本次自律公约签订企业超30家。根据所签订的自律公约，将从下个月开始管控产能，（签约）各家都有配额。”据悉，相关配额依据2024年各家企业的出货量，以及产能所制定。

光伏的产能的确是个大问题。最近不断有专家指出，中国光伏的产能已超过全球需要量。两条消息对勘，似乎印证了光伏产能过剩的严重。

其实除了产能过剩，今年上半年的综合数据还显示，N型电池生产成本每W净亏0.04元，组件生产成本每W净利润0.01元。而上游的硅料价格，已经从每吨30万元跌到3万多。

生产端挣不到钱，产品供过于求，如此严重的局面，是不是预示着这个产业马上就要黄了？

此事还得从头说起。

光伏产业的特点

首先，光伏产业是个重资产、高投入、高产值的行业。

以投资1GW（10亿W）的TOPCon技术路线为例，当前设备投入约需要1.2亿，加上土地、厂房建设、原材料采购、流动资金和人工成本等，至少需要3个亿上下才能启动，而一般的生产基地，至少需要3-5GW以上才有经济价值。

又以投资1GW的HJT技术路线为例，设备投入在3亿上下，加上土地、厂房建设、原材料采购、流动资金和人工成本等，则至少需要4.5亿以上，3-5GW的生产基地，哪怕分期投建，至少需要10个亿的资金筹备计划。

这样大的资金需求量，手握几百上千万资金的企业主进不了门槛，背后没有金融机构或大的投资机构支撑，根本玩不转。所以从一开始，光伏产业就自带一些金融属性。考虑到不断有光伏电站拥有者在发行REITs产品，其金融属性就更为明显了。

而以前年每W1元以上的N型电池片价格计算，一个5GW的电池片生产基地，每年的产值可以达到50个亿以上，加上组件价格每W接近2元计算，则产值可以达到100多亿的规模。

在地方政府看来，引进几十家企业，总产值也很难超过10个亿，而只要成功引进一家光伏企业，达产之后就是百亿元级的产值，何乐而不为？因此，在过去两三年，许多地方政府都在争相上光伏生产项目——不仅有国家产业政策的鼓励，而且——太划算了。

即便今天电池片采购价格腰斩且过大腿，但仍然是产值相对较高的产业，仍以5GW的电池片为例，年产值可以达到20多亿以上，加上光伏组件的35亿左右，可以到五六十亿产值，仍是各地方政府比较中意的招商项目。

图/图虫创意

其次，光伏产业还是技术迭代很快的高科技产业。

TOPCon成为目前主流技术也不过三年时间，它取代的是此前的PERC技术。被取代的主要原因，是PERC的光电转换率极限值在24%左右，TOPCon比PERC有更高的光电转换率，目前的极限值接近27%。

TOPCon很快成为技术主流的另一个原因，是一开始投入PERC技术路线的厂家，可以通过设备改造，进步到TOPCon，旧设备新利用，可以降低设备折旧率，经济上划算。

但更新的HJT技术已经完成产业化，出现了GW级产能。相比于TOPCon，HJT技术有几大优势：（1）工艺流程短，HJT只有4道工序，而TOPCon有12道工序；（2）光电转换率更高，理论极限值超过27%；（3）长寿命，低衰减；（4）温度系数低，在高温环境下，也有较高的发电性能。

值是之故，新的产线已经没有再投TOPCon的了，更没有人提及PERC技术，PERC技术的产品也多销往非洲地区。

除了上述三条技术路线，去年资本市场一度热炒的钙钛矿技术，光电转化率极限值在40%以上。由于HJT在生产工艺上的低温环境，天然可以叠加钙钛矿电池，理论上的光电转换率可达45%。而TOPCon的高温工艺，无法实现这一点，这也是新玩家不再使用TOPCon技术的原因之一。

目前的技术热点，已转移到HJT叠加钙钛矿，但钙钛矿技术目前的技术瓶颈，是稳定性尚未解决。与HJT30年使用寿命相比，钙钛矿5年的使用寿命，还是太不匹配了。但即便是5年寿命，实际上已经有商业价值。

此外，BC技术也是时下的技术热门，PERC、TOPCon、HJT、叠层电池等都可以跟BC技术相结合，叠加工艺继续扩大效率优势。业界认为，TOPCon技术虽然在当前市场上市占率遥遥领先，但在逐渐萎缩，未来几年，是TOPCon、HJT、BC三条技术路线三分天下的时代。

全球还有其他一些技术路线。譬如美国市值第一的光伏企业First Solar（第一太阳能），采用的是碲化镉技术，通常称为薄膜技术，应用场景相对要小。

同样叫“car”，有的是电车，有的是油车，光伏产业跟汽车产业有类似之处——一个光伏，各自表述。

经测算，光电转换率提升1%，大约影响电站收益可以高达7%，叠加计算，电站全寿命周期二三十年的收益即有倍数之差。

重资产，技术迭代快，自带金融属性，决定了光伏企业的命运往往如坐过山车，首富轮流坐，明年到我家，一个周期接着一个周期，走错技术路线，踏错周期，下地狱；踏对周期，上天堂。

这个行业就是这么刺激。

面临的问题和解决路径

首先，从技术上来讲，光伏发电不稳定，不仅白天发电不稳定，而且到夜间还无法发电。

在早期，由于装机量小，光伏发电上电网不是问题，而且还大受鼓励，掏钱请你上电网。但随着装机量扩大，超过15%的冗余就会对电网造成冲击。于是，储能产业顺势兴起，2023年因此成了“储能元年”。开工兴建光伏电站，审批时候强制要求配储能20%。

但储能消纳20%还是无法应对装机量扩大势头，于是又进一步要求自带产业，自己解决消纳。

但问题是，现在的高耗能产业不是那么容易就匹配过来。最终还是要在储能上多想办法。

目前主流的储能方式是电化学储能，还有重力储能、抽水储能、压缩空气储能等等，总之是挖空心思，八仙过海各显神通。

对光伏发电来说，光伏制氢兴许是不错的技术选择。譬如在新疆就地电解水制氢，通过管道送往东部或压缩后运到其他地方，跟油气一样，实现能源的异地流通使用。但由于氢原子最小，最容易逃逸进入其他物质，出现“氢脆”现象，破坏储运设备。这是目前储运方面的技术瓶颈。

▲光伏板的制造过程（图/视频截图）

其次，是文章一开头提到的产能过剩问题。

本轮光伏组件暴跌，未经证实的说法是，中国出口到欧洲的光伏组件，因新冠疫情，到港后无人提货，无法交割，数量高达40GW（也有说80GW的）。

但这些光伏组件的欧洲客户已经支付部分定金，中国厂商认为既然已经取得部分定金，于是低价将这批组件销售出去，以快速回收资金，哪知此举引发市场雪崩，也出现了欧洲人的围栏也使用中国光伏组件的情形。

这是一个可疑插曲，不过符合降价趋势。近十多年来，尤其是从2018年“五三〇”取消政府补贴以来，光伏组件的价格已经下降近90%，光伏发电的度电成本，已经低于火电，与水电接近。这是光伏企业一直处于自由市场竞争状态的结果。

有地方政府和金融机构的大力支持，出现产能过剩并不奇怪。退一步说，现如今，中国还有多少行业没有产能过剩？但光伏产业的产能过剩，透露出一些诡秘。

在光伏产业的热潮之中，出现很多跨界进入者不奇怪，希望短期套利的资本也摩拳擦掌。

鄙人曾见过有一拨专做短线炒作的资本玩家聚在一起，拼凑几个亿，控股一家上市公司，借壳进入某光伏项目，结果投资协议签了，公告发了，声称有15个GW的投资计划，但股价却没有像其他光伏公司一样应声而涨，过了几个月，这几个资本玩家作鸟兽散。

显然，这15个GW是进入了产能统计的。因此，在出现产能过剩的前提下，具体过剩到什么程度，是哪一类产品过剩，大概没人说得清楚。

通常情况下，产能都是此前一年的计划，实际出货量是多少，中间怎么对榫？即便是正常生产的光伏企业，哪怕是上市公司，其实际出货量是多少，库存多少，恐怕也是商业机密。更不必说还有真做、假做和半真半假做等复杂情形，教人难辨真伪。进行统计的新能源协会和媒体，又能了解到多少不可公开的信息？

利润是商人最敏感的神经，各有各的判断和盘算，鸡有鸡路，鸭有鸭路。过剩的产能如何化解，落后的产能如何出清，最终是市场说了算，而一切可交易的商品，最终都会均值回归。

光伏产业到底还有没有机会？

仔细分析就会发现，光伏产能过剩库存增加，与整体经济形势与国际局势息息相关。

中国是最近二三十年用电量增长最快的经济体，东部地区一直是用电大户，也普遍缺电，特别是夏天，拉闸限电更是家常便饭。不仅拉闸限电，工商业用电的电价更高。既要发展经济，又要防治大气污染，发展光伏产业就有了很大的空间。

但最近几年，随着东部地区制造业陆续外迁，用电紧张状况几乎不复存在，再加上部分企业停工停产，过去一到夏天就拉闸限电的情形消失不见了。电力供求变化变化，影响了光伏电站的建造热情，进而影响到上游的组件销售。

中国长期以来是个出口导向的经济体，为全世界匹配产能是许多产品的思维自觉。但由于这几年国际局势变化，中国部分产品在国外的销售磕磕碰碰，光伏组件的出口也不例外，譬如美国市场形同关闭，欧洲市场也不时遇到威胁言论。

即便遇到这些不利因素，但由于光伏组件价格下跌，下游电站收益加大，装机量已有显著放量，及后几年出现TW（等于1000GW）级的年装机量不是不可能，而如果看看全球包括中国的用电量变化和应对前景，这个产业的长足发展还是可期待的。

中国目前是世界上发电总量最大的国家，人均用电量约6500多度。但与气候条件比较接近的美国人均用电量12700多度相比，仍有近一倍差距。从电力消费的结构来说，中国人均用电的大头是生产制造，美国的消费大头是商业和居民用电。而在中国台湾，人均用电量也达到11000多度。

以此为参照，如果中国经济继续保持快速增长，中国的人均和总的用电量，哪怕是传统意义上，必将还有大幅攀升空间。

图/视频截图

新的应用场景在不断出现。

在AI时代，不仅各种数据中心是用电大户，各种AI所驱动的设备，无一不靠电力。

随着极端气候越来越频繁，光伏发电也将逐渐成为电网之外的关键备份。作为水电大省的四川，2022年的夏季，水力发电只有平常年份的一半左右，甚至需要外省市倒输电力。

高温天气缺乏降温措施，使一些农村地区体弱多病的老人不幸病故，如果此时一个家庭有一些光伏板，就可以带动空调电风扇，实现消暑降温，平安度夏。

在国际上，即便不考虑发达国家，东南亚正在成为全球新的制造业中心，利用特高压向东南亚输送电力也不是不能考虑。实际上，广西现在每个月向越南输电3000万度。南亚的印度在未来二三十年也可能崛起为制造业大国，但其电力紧缺显而易见。

在长期缺电的广大非洲地区，电力和电网建设困难。中东地区的沙漠绿洲生活，汽柴油发电既不安静也不环保。

在地区冲突越发频繁的背景下，电网总是最容易受到攻击的民用设施之一。而光伏发电无疑是最佳备份。

从最远的远景来看，随着“大航天时代”的来临，能源问题也是必须突破的瓶颈。

▲建筑光伏一体化（图/视频截图）

所有这些显而易见已经和即将攀升的需求，在可见的未来，不得不由分布式或集中式光伏发电或风电来填补。

中国大江大河的水电已经开发到极致；火电在双碳目标之下，相对空间正在被压缩；核电的成本不低，且布局上多处于沿海地带，环保和安全是个很高的门槛；受控核聚变虽然不时传来研发的好消息，但产业化的路途还很遥远。

唯一可以依仗的，恐怕就只剩下光伏和风电了。中国西部青藏高原和新疆内蒙高质量的光照资源，在过去价值很低，在电力需求持续增长背景下，这些人迹罕至的地方正在炙手可热。

这是整个产业发展的大背景，当然面临着很多困局，大到国内经济持续增长，民众收入持续提升，国际和周边投资和贸易环境的改善。具体到行业周边，还有诸如特高压输电网络的相对完备等等；具体到行业内部，还没有出现能够稳定使用10年以上的“终结”技术，储能技术还需较大突破，等等。

但你不能说，等这些改善了再说。能源革命不可能一蹴而就，总是一个领域带动另一个领域逐步完成的。毕竟，科研人员有科研人员的本份，产业界有产业界的本份，政治家有政治家的本份。在商业活动上，基本上没有统一思想统一行动的空间和余地。

功夫财经

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